¡El índice compuesto de Shanghai cayó por debajo de los 3100 puntos y se descubrió el motivo de la caída del sector inmobiliario!
Los tres principales índices continuaron ajustándose hoy. El Índice Compuesto de Shanghai cayó por debajo de la marca de 3.100, y el volumen de transacciones entre las dos ciudades hoy fue de 639,8 mil millones de yuanes. Al cierre, el índice compuesto de Shanghai cayó 1,07, el índice componente de la Bolsa de Shenzhen cayó 1,58 y el índice GEM cayó 1,53.
***2148 acciones en las dos ciudades subieron y 2545 acciones cayeron. Las compras netas de Beijing Capital fueron de 1.100 millones de yuanes.
El sector inmobiliario mostró una tendencia a la baja, con más de diez acciones, incluidas Tianbao Infrastructure, Shahe Holdings, China Communications Construction Company Limited y Cinda Real Estate, cayendo.
Las existencias de licores cayeron bruscamente, Hainan Yedao cayó y Kouzijiao, Luzhou Laojiao, Kweichow Moutai y Wuliangye cayeron más de 5 puntos durante la sesión.
Hablemos de los motivos de la caída.
La primera razón es culpar al Banco de Japón.
El Banco de Japón decidió inesperadamente subir su tipo de interés de referencia del 0,25 al 0,5. La decisión hizo subir el yen, poniendo fin a los días del Banco de Japón como el único banco central importante del mundo que no aumentó las tasas de interés durante un largo período de tiempo.
Según el Banco de Japón, el rendimiento de los bonos gubernamentales japoneses a 10 años puede aumentar hasta 0,5, en comparación con el límite superior anterior de 0,25. Desde 2016, el Banco de Japón ha fijado el rango objetivo de volatilidad para el rendimiento de los bonos gubernamentales japoneses de referencia a 10 años cerca de cero como medio para mantener bajas las tasas de interés en el mercado en general.
Al mismo tiempo, la escala de compras de bonos del gobierno japonés de junio a marzo se incrementará a 9 billones de yenes por mes. En ese momento, todavía faltaban tres meses para que finalizara el mandato del gobernador Haruhiko Kuroda. El Banco de Japón revisó inesperada y significativamente el plan de control de la curva de rendimiento, lo que provocó una fuerte subida del yen y una fuerte caída del mercado de valores japonés.
Kuroda Haruhiko es conocido por realizar acciones inesperadas, pero lo ha hecho menos en los últimos años. Su mandato de 10 años como gobernador del Banco de Japón está llegando a su fin.
Los participantes del mercado esperaban que la política de bajas tasas de interés del Banco de Japón pudiera ser limitada, pero en general no esperaban que Kuroda tomara medidas en la última reunión de política del año.
El Banco de Japón dijo que la medida del martes "facilitará la transmisión de los efectos de la flexibilización monetaria", indicando que no quiere que el mercado interprete su decisión como un ajuste monetario.
La estratega de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Naomi Muguruma, dijo que la medida es un "pequeño paso" para salir de la política de flexibilización monetaria.
La segunda razón: LPR no ha cambiado.
El 20 de febrero de 2022, 65438, el Banco Popular de China autorizó al Centro Nacional de Financiamiento Interbancario a anunciar la tasa de interés cotizada en el mercado de préstamos (LPR): 3,65 a 1 año y 4,3 a 5 años. plazo y superiores. En comparación con noviembre, se mantiene sin cambios.
China Merchants Securities: Creemos que la lógica política de inclinar las finanzas hacia la economía real no cambiará en el corto plazo, pero en las circunstancias actuales, no se puede subestimar la presión sobre los costos de responsabilidad de los propios bancos comerciales. .
Además, tanto los depósitos corporativos como los depósitos de residentes se han vuelto regulares este año, lo que también ha ejercido presión sobre los costos de responsabilidad de los bancos comerciales.
Tomemos los préstamos para vivienda como ejemplo. En 2022, la LPR a cinco años de su referencia de precios se reducirá en un 35BP acumulado, lo que se reflejará en los préstamos existentes en enero de 2023. Esto significa que los bancos comerciales. se enfrentará a una pérdida de ingresos de más de 654,38 billones de dólares. Sin duda, esto reducirá aún más la capacidad de los bancos comerciales para beneficiar a la economía real.
Creemos que es necesario rebajar la situación actual para romper el FML. Una vez que se reduzca el coeficiente de reservas obligatorias del Fondo Multilateral, se abrirá espacio para reducir las tasas de interés de los depósitos bancarios y se liberará sustancialmente la presión de costos sobre el lado del pasivo de los bancos comerciales.