Recomiende varias acciones que puedan conservarse a largo plazo. Mire la Conferencia Anual de Mercado de Capitales 2008 de Shenwan y CITIC Securities recomendada por gub CITIC Securities celebrada ayer en Boao, Hainan. CITIC Securities señaló que el mercado de valores chino ya no se encuentra en la etapa primaria del mercado alcista. Factores como el desempeño, los Juegos Olímpicos y la fusión de los dos impuestos todavía respaldan el mercado alcista, pero la volatilidad aumentará significativamente. Además, se producirán cambios estructurales durante el mercado alcista. La era de industrias de demanda externa generalmente prósperas pronto pasará y las industrias de demanda interna aumentarán en consecuencia. Por lo tanto, el diseño de los servicios al consumidor y la modernización industrial deberían convertirse en las principales líneas de inversión en el mercado de valores en 2008. CITIC Securities señaló que el rendimiento y los fondos siguen siendo la base principal para juzgar el mercado. Aunque la actual tasa de crecimiento del desempeño empresarial se ha desacelerado, la rentabilidad empresarial no se ha deteriorado y la restricción de la liquidez seguirá un proceso gradual. Además de los factores de valoración, también existen importantes factores fundamentales que frenan el mercado en el corto plazo. Las estadísticas muestran que, aunque el nivel actual de valoración del mercado es 39 veces, lo que representa un máximo histórico, teniendo en cuenta el crecimiento del rendimiento del próximo año, la dinámica relación precio-beneficio del mercado de acciones A en 2008 fue en realidad de alrededor de 30 veces. CITIC Securities señaló que la experiencia de transformación de la estructura de inversión en China continental y la provincia de Taiwán durante el mercado alcista nos servirá de referencia. Los mercados alcistas en Japón y la provincia china de Taiwán a finales de los años 1980 son sorprendentemente similares a esta ronda de mercados alcistas de acciones A, es decir, el crecimiento del superávit del comercio exterior promovió el inicio del mercado alcista, y ambos enfrentaron el trasfondo económico. de apreciación externa, depreciación interna y transformación económica y modernización industrial. Sin embargo, vale la pena señalar que tanto Japón como la provincia china de Taiwán han experimentado el proceso de trasladar los focos de inversión a servicios al consumidor interno durante el mercado alcista. La razón fundamental de este proceso de transferencia es que el superávit del comercio exterior desaparece gradualmente y la consiguiente apreciación e inflación aumentan aún más el valor de la inversión en la industria de servicios al consumidor. El mecanismo inherente de esta ronda de cambios en el mercado alcista debería atraer la atención de los inversores. Con base en las ideas anteriores, CITIC Securities propuso centrarse en industrias con baja dependencia externa o alto valor agregado y rápido crecimiento de ganancias, industrias de servicios al consumidor que se benefician del ajuste estructural económico, así como una mayor concentración, progreso tecnológico y productividad laboral en algunos Industrias Empresas de sectores cíclicos con efecto prima de empresas líderes. CITIC Securities recomienda sobreponderar los sectores inmobiliario, financiero (incluidos banca y seguros), medicina, maquinaria, licores, aviación y construcción. Las empresas clave recomendadas incluyen Industrial and Commercial Bank of China, Bank of Communications, China Life, Vanke A, Luzhou Laojiao, Shuanghe Pharmaceutical, Air China, Daqin Railway, China Shipping y Baosteel. Al mismo tiempo, CITIC Securities también tiene buenas expectativas para el mercado de acciones H. Entre las empresas prometedoras se incluyen el Industrial and Commercial Bank of China, el Bank of Communications, China Life, Sino-Ocean Real Estate, Guangzhou Pharmaceutical, Jinjiang Hotel, Air China, China State Construction Engineering Corporation y Maanshan Iron and Steel. Shen Wan: La lista "Doble Diez" se lanzó en 2008 entre 300 y 7.000 puntos en Shanghai y Shenzhen. En el Informe sobre estrategia de inversión en valores de Shenyin & Wanguo celebrado ayer, el Instituto de Investigación Shenyin & Wanguo predijo que el mercado de acciones A mostrará las características de "recuperación-consolidación-aumento" el próximo año. Es probable que el índice CSI 300 fluctúe en el rango de 4.500 a 7.000, lo que corresponde al rango de fluctuación de la relación precio-beneficio de 24 a 37 veces el próximo año. En comparación con este año, el rendimiento anual de la inversión de las acciones A disminuirá significativamente. Shenwan cree que después de experimentar un fuerte aumento en 2007, el mercado de acciones A se encontrará en un entorno turbulento el próximo año con condiciones de desarrollo internas y externas más inciertas. Según un análisis fundamental, en comparación con este año, la tasa de crecimiento de los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa tipo A disminuirá en 2008. La razón principal es que el crecimiento económico de China se desacelerará el próximo año, lo que resultará en una disminución en el crecimiento general de las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa. Al mismo tiempo, impulsados por la reforma de los precios de los factores y los patrones de distribución de intereses, los costos de producción de las empresas que cotizan en bolsa han aumentado significativamente. Por lo tanto, incluso si se tienen en cuenta las exenciones del impuesto sobre la renta, la tasa de crecimiento de los beneficios netos de las empresas que cotizan en bolsa de acciones A seguirá cayendo del 53% en 2007 al 35% en 2008. Externamente, el mundo enfrenta una creciente presión inflacionaria, que ha restringido el espacio de política de tasas de interés de los países europeos y americanos. El flujo desordenado de capital especulativo global siempre afecta el entorno externo del mercado de acciones A. Pero al mismo tiempo, debido a las expectativas de apreciación del RMB, los tipos de interés reales negativos y el efecto riqueza del mercado de valores, el fenómeno de "desintermediación financiera" de mi país se ha intensificado y los ahorros de los residentes nacionales se han separado aún más del sistema bancario y entró en el mercado de inversión directa, lo que hará subir los precios de los activos y aumentará significativamente. Shen Wan cree que el mercado general de acciones A el próximo año se encontrará en una etapa de conmoción y consolidación. El exceso de liquidez también respaldará las acciones A en niveles de valoración relativamente altos. La tendencia de las acciones A a lo largo del año mostrará las características de "recuperación-consolidación-aumento".
Es decir, el entusiasmo reprimido por el capital entró en el mercado por primera vez con la ayuda del calendario de futuros sobre índices bursátiles y la flexibilización de las políticas, y las acciones de gran capitalización promovieron una vez más la recuperación del mercado a medida que aumentaba la incertidumbre política y el déficit de financiación; causado por las OPI y el descongelamiento de las acciones no comercializables se amplió, y la economía global tuvo un impacto negativo en China. El impacto negativo de las exportaciones hará que el mercado finalmente se ajuste, impulsado por la rentabilidad corporativa y la escala de ganancias una vez más superando las expectativas; el índice volverá a subir. Bajo la presión de los costos, la idea básica para la inversión en 2008 será elegir industrias con estructuras de costos ventajosas y fuertes capacidades de transferencia de costos. Shenwan cree que en la primera etapa de ascenso, podemos ser optimistas sobre las industrias con una fuerte elasticidad de valoración, como la inmobiliaria, la petroquímica, el carbón y la aviación. En la posible etapa de ajuste posterior, podemos ser optimistas sobre las industrias de servicios al consumidor en constante crecimiento. como medicinas y automóviles, bebidas, carreteras y puentes, etc. El banco puede ser optimista durante todo el año debido a su certeza y crecimiento constante. Al mismo tiempo, los inversores también pueden esperar con interés la industria energética, que ha tocado fondo y se ha recuperado. Shenyin Wanguo lanzó la lista "Doble Diez" para el primer semestre de 2008 y la lista de "Diez Temas Principales" para el primer semestre de 2008: Industrial and Commercial Bank of China, Ping An, Air China, China Shenhua, Guodian Electric Power, Kweichow Moutai, Shanghai Automobile, China Petrochemical, Gree Electric, Vanke A. La lista de los "Diez principales en crecimiento" en el primer semestre de 2008 incluye OCT, Luzhou Laojiao, Changan Automobile, Changyu A, Nanjing Channel, China Shipping, Hengrui Pharmaceuticals y Luhua Hengsheng