Se dice que el mercado de valores está a punto de explotar. ¿Hay alguna base para ello?
Seis señales del mercado alcista:
Señal 1: Política de estímulo
Como todos sabemos, el "mercado de políticas" en el mercado de valores de China es obvio, ya sea el paquete de estímulo de cuatro billones de 2008, la regulación inmobiliaria de 2009 o el apoyo de la industria emergente detrás del mercado alcista estructural en los últimos años, las señales políticas centrales emitidas cada año tienen un impacto clave en la estrategia de inversión en acciones A. A juzgar por la siguiente situación, un estímulo político favorable es sin duda una condición necesaria para el inicio del mercado alcista.
1. Octubre de 2008-agosto de 2009
1. Dos reducciones del impuesto de timbre durante el año (abril y septiembre de 2008)
2. sus participaciones en los tres principales bancos
3. Política fiscal activa: plan de estímulo económico de 4 billones
4. Reforma fiscal: aumentar la tasa de descuento a las exportaciones, al 17% para algunas materias primas.
II.2 de julio al 11 de noviembre de 2010
1. Lanzamiento del Duodécimo Plan Quinquenal: Para 2015, la proporción de industrias emergentes estratégicas en el PIB aumentará al 8%. .
2. Aprobación de la negociación de futuros y márgenes sobre índices bursátiles
3. Regulación inmobiliaria continua
3 de diciembre de 2012 a febrero del año siguiente 6.
El cambio de gobierno ha mejorado las expectativas políticas
IV 24 de junio al 12 de septiembre de 2013
1 Huijin aumentó sus participaciones en China Everbright Bank y. Xinhua Insurance y los cuatro principales bancos estatales
2. Se aprobó la Zona de Libre Comercio de Shanghai
La señal 2 es un entorno monetario relativamente flexible
La capital. El aspecto es que el índice está aumentando. Fuerte apoyo, y el entorno monetario relajado sin duda agregará impulso al aumento del índice. En los siguientes cuatro mercados alcistas, todos se encontraban en un entorno monetario relativamente relajado y las tasas de interés estaban en un nivel bajo. Durante este período, hubo pocos aumentos de las tasas de interés o de las reservas de depósitos, lo que proporcionó una enorme oferta de liquidez al mercado de valores. .
1) Octubre de 2008 - agosto de 2009
Durante la crisis financiera, la política monetaria pasó de estricta a flexible
A partir del tercer trimestre de 2008, cuatro veces Los requisitos de reserva de depósitos se redujeron y el banco central redujo la frecuencia y escala de las operaciones de mercado abierto durante el mismo período. La enorme oferta monetaria de 2009 inyectó una dosis de estimulante al mercado. En noviembre de 2009, las tasas de crecimiento interanual de M1 y M2 aumentaron al 34,6% y 29,6% respectivamente, cifras muy superiores a la media anterior.
2) Continuar implementando una política monetaria moderadamente flexible del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010
En el tercer trimestre de 2010, el saldo de la moneda base fue de 16,1 billones de yuanes, lo que fue 16,1 billones de yuanes en comparación con principios de año. Un aumento de 1,7 billones de yuanes. A medida que la crisis inflacionaria empeoraba, el banco central elevó las tasas de interés una vez en octubre de 2010, aumentando las tasas de interés de referencia tanto para depósitos como para préstamos a un año en 0,25 puntos porcentuales.
3) Política monetaria estable desde el 4 de diciembre de 2012 hasta el 6 de febrero del año siguiente
A finales de marzo, el saldo de la moneda base era de 25,4 billones de yuanes, un aumento de 130,6 mil millones de yuanes desde principios de año. Las tasas de interés de los préstamos de las instituciones financieras han disminuido en general. En marzo, la tasa de interés promedio ponderada de los préstamos a empresas no financieras y otros sectores fue del 6,65%, 0,19 puntos porcentuales menos que a principios de año.
4) Política monetaria estable del 24 de junio al 12 de septiembre de 2013
A finales de septiembre de 2013, el saldo de la base monetaria era de 26,3 billones de yuanes, en términos interanuales. aumento del 11,5% A principios de año, aumentó en 1,08 billones de yuanes. Durante el mismo período, la tasa de interés promedio ponderada de los préstamos a empresas no financieras y otros sectores fue del 7,05%, 0,04 puntos porcentuales menos que en agosto.
Señal 3: Datos económicos que siguen creciendo
A juzgar por los cuatro mercados alcistas, además de los fondos abundantes, la mejora de los datos macroeconómicos es la motivación interna del ascenso del mercado de valores. , durante los índices del PIB interno y del IPC han mostrado un crecimiento constante y la economía se encuentra en un ciclo ascendente constante.
En los tres primeros trimestres de 2009, el producto interior bruto (PIB) alcanzó los 21,8 billones de yuanes, un aumento interanual del 7,7%. fue del 8,9%; el índice de precios al consumo (IPC) cayó un 1,1% interanual, un descenso interanual del 1,3% en el tercer trimestre.
2) Del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010:
En el tercer trimestre de 2010, el producto interior bruto (PIB) fue de 26,9 billones de yuanes, un aumento interanual. del 10,6%, un aumento interanual del 9,6% en el tercer trimestre; el IPC aumentó un 2,9% interanual en los primeros tres trimestres y un 3,5% interanual en el tercer trimestre. Durante el período del informe, el IPP aumentó un 9,75% de forma acumulada.
3) 4 de diciembre de 2012 al 6 de febrero de 2013
En el primer trimestre de 2013, el PIB fue de 11,9 billones de yuanes, un aumento interanual del 7,7%; consumo de los hogares Los precios subieron un 2,4% interanual.
4) Del 24 de junio al 12 de septiembre de 2013
En los tres primeros trimestres, el producto interior bruto (PIB) fue de 38,7 billones de yuanes, un aumento interanual de Los precios al consumo (IPC) aumentaron un 7,7% interanual.
Las posiciones de los fondos de Signal Four aumentaron significativamente
Como participante importante en las acciones A, el aumento en el mercado alcista está directamente relacionado con el impulso de los fondos para aumentar sus posiciones. Datos históricos, a medida que los fondos se llenan de posiciones, también se anuncia que se acerca el pico del mercado alcista y el efecto de la maldición 88 es obvio.
: El fondo aumentó su posición dos veces seguidas
A finales del cuarto trimestre de 2008, la posición del fondo había caído al nivel más bajo de principios de 2005, y la apertura -La posición accionaria del fondo de acciones parcial final fue del 68,57%.
En el primer trimestre de 2009, cuando el índice compuesto de Shanghai se recuperó rápidamente en 500 puntos, los fondos aumentaron rápidamente sus posiciones. Entre ellos, las posiciones en acciones de los fondos de acciones parciales abiertos aumentaron al 76,93% y. las posiciones de los fondos de tipo cerrado aumentaron hasta el 67,4%.
En el segundo trimestre de 2009, el índice compuesto de Shanghai continuó su fuerte recuperación y subió un 24,69%, y la posición de los fondos de acciones parciales abiertos aumentó hasta el 84,39%. Las posiciones de fondos cerrados aumentaron hasta el 75,99%.
2) Del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010: la mitad de las posiciones del fondo alcanzaron el 90%
En el tercer trimestre de 2010, cuando el mercado se recuperó 300 puntos desde 2319 puntos, fondos La posición aumentó rápidamente a niveles alcistas del mercado. Según las estadísticas del Centro de Investigación de Fondos Haomai, en el tercer trimestre de 2010, la posición promedio de 188 fondos de acciones fue del 86,39% y la posición promedio de 154 fondos híbridos estándar fue del 74,81%. Sus posiciones aumentaron en 11,24 y 10,13 puntos porcentuales. respectivamente desde el final del trimestre anterior. A juzgar por las posiciones de los fondos de acciones parciales, los fondos de posiciones altas han aumentado significativamente: 88 fondos poseen más del 90% del total, lo que representa hasta el 46,80%.
3) Del 4 de diciembre al 6 de febrero de 2012: las posiciones aumentaron ligeramente
En el primer trimestre de 2013, aunque los gestores de fondos tenían opiniones diferentes sobre la tendencia del mercado de valores, el fondo general El La posición media aún aumentó ligeramente. La posición media de los fondos de acciones abiertos en el primer trimestre aumentó 0,61 puntos porcentuales respecto al cuarto trimestre del año pasado hasta el 83,58%.
4) 24 de junio al 12 de septiembre de 2013: las posiciones en acciones alcanzaron máximos históricos
Al final del tercer trimestre, las posiciones en acciones del fondo se acercaban a máximos históricos. Las estadísticas de Tianxiang muestran que la posición de acciones del fondo aumentó al 82,13% y la posición aumentó en 5,37 puntos porcentuales en un trimestre. Las posiciones en acciones de un número considerable de fondos de acciones parciales han alcanzado la línea del 88% al 90% y casi no hay margen para seguir mejorando.
Señal 5 Las acciones cíclicas de primera línea lideran las ganancias
Los sectores de primera línea, como los metales no ferrosos, el sector inmobiliario, los bancos y los materiales de construcción, todavía monopolizan la fuerza principal en la mercado alcista, pero esta situación también ha cambiado con el mercado alcista estructural de 2013, entre los cuales las acciones de crecimiento, como los medios de comunicación y las computadoras, asumieron el estandarte principal, mientras que las antiguas empresas de primera línea que se recuperaban, como los bancos y las empresas de valores, fueron abandonadas.
En noviembre de 2008, el índice bursátil de Shanghai tocó fondo y se recuperó. La industria de materiales de construcción tomó la delantera en el mercado, con un aumento mensual del 43,26% en el primer trimestre de 2009. Los metales y los automóviles mostraron una tendencia similar a la de un cuerno y se convirtieron en la fuerza principal en el aumento de las acciones A. Impulsados por esto, los sectores de primera línea, como el inmobiliario y las finanzas, también aumentaron rápidamente y el contraataque del mercado de valores comenzó oficialmente.
2) Del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010
En julio de 2010, los tres principales sectores cíclicos del automóvil, el inmobiliario y el acero tomaron la delantera en la recuperación, con aumentos de rango de Hasta octubre, debido al fuerte aumento del índice IPC, el carbón, los metales no ferrosos y otras industrias que son la primera opción para combatir la inflación. aumento sustancial de las posiciones de los inversores.
Aunque las acciones de primera línea sirvieron como la primera ola de impulso creciente, las acciones de gran capitalización cayeron rápidamente después de subir a principios de octubre de 2010. Después de octubre, los sectores antiinflacionarios, como el consumo de alimentos, recibieron un impulso inusualmente rápido. , con el sector de licores a la cabeza, ha seguido aumentando durante cinco meses consecutivos, con un incremento del 52,94%.
En esta ronda de recuperación del mercado, las compañías de valores y las compañías de seguros lideraron el mercado, con un rebote mensual del 28,56% en diciembre, seguidas por los materiales de construcción y los bienes raíces. El cambio de estilo de mercado también se refleja claramente en la distribución de las grandes participaciones de los fondos. En el primer trimestre de 2013, Vanke A reemplazó con éxito a Kweichow Moutai como principal holding de sociedades de valores, que al final se mantuvo sin cambios durante muchos años. del primer trimestre, 227 fondos pertenecientes a 55 compañías de fondos tenían grandes participaciones. Hay 2.529 millones de acciones de Vanke A, que representan el 26,17% de las acciones en circulación. En comparación con el cuarto trimestre de 2012, ha aumentado sus tenencias. 64,6614 millones de acciones.
4) 24 de junio al 12 de septiembre de 2013
En el pequeño repunte de 2013, la diferenciación estructural del mercado alcista se hizo más obvia. Esta ronda del Índice de Shanghai se disparó y comenzaron las acciones de crecimiento. Reemplazar a los grandes blue chips como impulso alcista. En julio de 2013, los valores de pequeña y mediana capitalización, como los de medios, ordenadores y comunicaciones, lideraron el mercado, con subidas del 27,82%, 23,02% y 14,35% respectivamente. Por otro lado, se establecieron señales alcistas en el mercado, como los no ferrosos. los metales, el sector inmobiliario y los bancos obtuvieron malos resultados, con ganancias de sólo el 7,96% y el 4,42%, entre los cuales el sector bancario cayó aún más, un 6,81%.
Señal 6: El número de aperturas de cuentas de acciones A sigue aumentando
Como indicador importante del sentimiento de los inversores, el aumento en el número de aperturas de cuentas de acciones A a menudo indica un repunte En información para inversores, mire, el número de aperturas de cuentas a menudo aumenta significativamente 1 o 2 meses después del inicio del mercado.
: El número de cuentas abiertas fluctuó y luego aumentó después de ser alto al principio y luego bajo.
El número de aperturas de cuentas mostró una tendencia primero baja y luego alta. un período bajo de octubre a diciembre de 2008, con un número de aperturas de cuentas mensuales de menos de 1 millón. En enero de 2009, el número se redujo a sólo 324.200 hogares. Sin embargo, a medida que el mercado se recuperó bruscamente en el primer trimestre, el número de aperturas de cuentas también aumentó considerablemente. En febrero de 2009, el número de cuentas abiertas en un solo mes alcanzó 1,5278 millones, un fuerte aumento del 371,25% mes a mes. Después de eso, siguió aumentando de manera volátil, y en agosto de 2009, el número de aperturas de cuentas en un solo mes había alcanzado 1,527,8 millones y aumentó a 217,2 hogares.
2) Del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010: aumento constante
El número de cuentas abiertas en un solo mes de julio a noviembre alcanzó 1,0645 millones, 1,1434 millones y 1,0204 millones respectivamente , 1,1777 millones de hogares y 1,9998 millones de hogares, mostrando una tendencia ascendente constante en la misma dirección.
3) 24 de junio al 12 de septiembre de 2013: aumento constante
Después de la caída unilateral del índice bursátil de Shanghai en el segundo trimestre de 2013, el número de aperturas de cuentas ha sido lento En junio, el índice bursátil de Shanghai sólo registró 368.100 hogares en el mes de recuperación, seguidos de 366.800 hogares, 351.500 hogares y 393.800 hogares de julio a septiembre respectivamente, lo que muestra un ligero aumento.