¿Cuál es la diferencia y la conexión entre el rendimiento sobre los activos totales y el rendimiento sobre los activos netos?

La diferencia y la conexión entre el rendimiento de los activos totales y el rendimiento de los activos netos;

1. La diferencia en la fórmula de cálculo: rendimiento de los activos totales = beneficio neto de activos totales promedio (total promedio). pasivos diez patrimonio neto promedio)100. El nivel de ROA refleja directamente la fuerza competitiva y la capacidad de desarrollo de la empresa, y también es una base importante para decidir si la empresa debe operar con deuda tasa de rendimiento = beneficio neto * 2 / (activos netos al comienzo del año y neto; activos al final del año) 100. El rendimiento sobre el capital refleja el nivel de rendimiento sobre el capital de los accionistas y se utiliza para medir la eficiencia del uso que hace una empresa de su propio capital.

2. La relación entre la fórmula de cálculo: Rentabilidad sobre activos totales = ROE La relación entre activos netos y activos totales = ROE (ratio 1-Activo y pasivo), que se puede deducir además: ROE = Rentabilidad sobre Activos totales 1/ (1-Relación activo-pasivo) = Retorno sobre activos totales multiplicador de patrimonio. De la fórmula se puede ver que el ROE es generalmente mayor que el ROA durante el mismo período, y que el ROA = ROE solo cuando la deuda = 0. Al mismo tiempo, también se puede ver en la fórmula que, bajo un determinado ROA, cuanto mayor sea el ratio de endeudamiento, mayor será el ROE. Esto da a las empresas que cotizan en bolsa una revelación: para aumentar el ROE, deben aumentar relativamente su ratio de endeudamiento. Pero cuando el ROA es mayor que la tasa de interés crediticia, es relativamente razonable aumentar el índice de endeudamiento.

Duan Yongping dijo que el rendimiento sobre el capital (Roe) o el rendimiento sobre el capital (Roa) es útil para comprender el modelo de negocio de una empresa, pero no es suficiente.

Ma Jinghao: Esto es cierto. Al analizar el ROE y su descomposición de DuPont, combinado con el análisis del ROA, podemos comprender el modelo de negocio de una empresa.

Libre como el viento 1966: Los bienes raíces y los bancos son aptos para la evaluación del ROA.

Ma Jinghao: Sí, la deuda de estas empresas es muy alta. En relación con el ROE, el componente de distorsión es mayor.

Casa de té compuesta: bajo un determinado ROA, cuanto mayor sea el ratio de endeudamiento, mayor será el ROE. Esto da a las empresas que cotizan en bolsa una revelación: para aumentar el ROE, deben aumentar relativamente su ratio de endeudamiento. Especialmente cuando el ROA es superior a la tasa de interés de los préstamos, la empresa puede tener la necesidad de pedir prestado.

Ma Jinghao: Siempre que el impulso de pedir dinero prestado se produzca cuando el ROA es superior a la tasa de interés del préstamo, este impulso es razonable.

Si analizamos el rendimiento sobre los activos netos y el rendimiento sobre los activos totales juntos, dividir los dos índices es en realidad el "índice de apalancamiento" de las ganancias de la empresa. Por ejemplo, una empresa tiene activos netos de 1 millón, pasivos de 1 millón y ganancias de 200.000. Entonces, el rendimiento del capital es 20, el rendimiento de los activos totales es 10 y el índice de apalancamiento es 20 · 10 = 2, lo que significa que el apalancamiento se duplica.

Así, el ROE distorsiona la rentabilidad de un negocio debido al apalancamiento.

Se puede ver en la fórmula "Retorno sobre los activos netos = Retorno sobre el índice de apalancamiento de los activos totales" que el ROE es generalmente mayor que el ROA durante el mismo período, y el ROA = ROE solo cuando la deuda = 0. Al mismo tiempo, también se puede ver en la fórmula que, bajo un determinado ROA, cuanto mayor es el índice de endeudamiento, mayor es el ROE. Esto inspira a las empresas que cotizan en bolsa que, para aumentar el ROE, el índice de endeudamiento debe aumentar relativamente, especialmente cuando. El ROA es alto Cuando las tasas de interés de los préstamos son altas, las empresas pueden verse tentadas a pedir prestado. Sin embargo, las empresas con altos niveles de apalancamiento ganarán más como resultado, pero los riesgos también aumentarán.

Clin V: Dada la misma ganancia, ¿no significaría que cuanto mayor sea la deuda, mayor será el margen de ganancia sobre los activos netos, y cuanto mayor sea la deuda, mejor?

Ma Jinghao: Cuanto mayor sea la deuda, mejor. Si el rendimiento del capital es alto debido a una gran cantidad de pasivos que devengan intereses, estas empresas esconden riesgos detrás de este indicador, a expensas de la estabilidad de sus operaciones comerciales. Por lo tanto, debemos tener cuidado con las empresas con grandes cantidades de pasivos que devengan intereses y un alto rendimiento sobre el capital.

El nivel de rendimiento sobre los activos totales refleja directamente la fuerza competitiva y las capacidades de desarrollo de la empresa, y también es una base importante para decidir si la empresa debe operar con deuda. Generalmente, el rendimiento sobre los activos totales debe ser 5 o la tasa de interés del préstamo bancario a un año. Cuando el rendimiento de los activos totales (antes de intereses e impuestos) es mayor que la tasa de interés de la deuda, el uso de financiación mediante deuda puede provocar un efecto de apalancamiento financiero positivo y la empresa obtendrá más ingresos cuando el rendimiento de los activos totales (antes; intereses e impuestos) es menor que la tasa de interés de la deuda y mayor que la hora cero significa que la empresa puede al menos obtener mayores ganancias reduciendo la deuda.

Viaje al Oeste: Doctor Hu: Si el rendimiento de los activos totales sigue siendo inferior al tipo de interés libre de riesgo, la continuación de las operaciones de la empresa destruirá su valor.

Ma Jinghao: El costo de los pasivos que devengan intereses suele ser al menos 5. El coste de la deuda sin intereses es 0. Por lo tanto, cuando el rendimiento de los activos totales de una empresa cae por debajo de 5, los pasivos que devengan intereses se convierten en un pasivo. Una empresa con pasivos sin intereses todavía no tiene carga cuando su rendimiento sobre los activos totales es 0-5. Entre las empresas que cotizan en bolsa, la mayoría tiene un rendimiento sobre los activos totales inferior a 5.

El rendimiento sobre los activos totales se puede utilizar como indicador para analizar la rentabilidad de los activos, pero no como indicador de evaluación de la gestión. Permítanme darles un ejemplo: supongamos que una empresa tiene activos netos de 1 millón y un préstamo bancario de 1 millón. Después de pagar los intereses y los impuestos del préstamo bancario, el ingreso neto es de 200.000 yuanes, el rendimiento sobre los activos totales es 10 y el rendimiento sobre los activos netos es 20. Suponiendo que la empresa pida prestados 2 millones de yuanes adicionales al banco, los ingresos netos de la empresa pueden alcanzar los 300.000 yuanes y el rendimiento de los activos totales disminuye en un 7,5, pero el rendimiento de los activos netos aumenta a 30. Entonces, es obvio que las empresas deberían aumentar los préstamos, reducir el rendimiento de los activos totales y aumentar el rendimiento de los activos netos. Si se utiliza el rendimiento sobre los activos totales como indicador de evaluación de la gestión, ningún administrador está dispuesto a aumentar los préstamos.

Se puede observar que el indicador para evaluar la eficiencia corporativa sólo puede ser el rendimiento de los activos netos, mientras que el rendimiento de los activos totales debe aumentar o disminuir, por lo que no hay que preocuparse. Sin embargo, cuando se utiliza el ROE para comparar empresas horizontalmente, se debe prestar atención al índice de endeudamiento de la empresa. Si el ROE de algunas empresas se obtiene mediante un alto apalancamiento, no será tan bueno como el de aquellas empresas con estructuras financieras estables y baja deuda cuando el ROE es aproximadamente el mismo.

Du He, CPA: En última instancia, el rendimiento sobre los activos netos es la fórmula central del análisis de DuPont y su importancia representativa es insustituible.

I__bruce: Una deuda baja significa un multiplicador de capital bajo, un alto rendimiento sobre el capital significa altos márgenes de beneficio y rotación de activos, así como una fuerte rentabilidad y capacidades operativas.

Explicar la lógica financiera profunda en un lenguaje conciso. Si usted aprueba el artículo, significa su aliento. No es fácil mantener la originalidad durante mucho tiempo, pero hay muchas ocasiones en las que quiero rendirme. La persistencia es una creencia y la concentración es una actitud. Estaremos contigo en todo momento, por los siglos de los siglos. Gracias. Preguntas y respuestas relacionadas: Fórmula de cálculo del rendimiento del activo neto Breve descripción de la fórmula de cálculo del rendimiento del activo neto 1. Rendimiento del activo neto = beneficio neto/activo neto. 2. Entre ellos, beneficio neto = beneficio después de impuestos y distribución de beneficios; capital del propietario y capital de los accionistas minoritarios. 3. Por supuesto, si no se distribuyen beneficios o no hay fusión empresarial, beneficio neto = después de impuestos. beneficio y activos netos = todo el capital del propietario, luego rendimiento sobre el capital = beneficio después de impuestos/capital del propietario. 4. En el análisis de DuPont, el cálculo del rendimiento de los activos se descompondrá paso a paso para obtener una serie de indicadores, por lo que se utilizan otras fórmulas de indicadores para calcular el rendimiento del capital a su vez.