¿Cómo estimar la tasa de crecimiento g del flujo de caja libre en DCF (modelo de flujo de caja descontado)?
Como se puede observar en la fórmula anterior, este método tiene dos variables de entrada básicas: flujo de caja y tasa de descuento. Por lo tanto, antes de utilizar este método, primero debemos hacer un pronóstico razonable de los flujos de efectivo. En la evaluación, se deben considerar exhaustivamente varios factores que afectan la rentabilidad futura de la empresa y se deben hacer predicciones razonables de los flujos de efectivo futuros de la empresa de manera objetiva y justa. El segundo es elegir una tasa de descuento adecuada. La selección de la tasa de descuento se basa principalmente en el juicio del evaluador sobre los riesgos futuros de la empresa. Dado que la incertidumbre en las operaciones comerciales existe objetivamente, es muy importante juzgar los riesgos de los ingresos futuros de la empresa. Cuando el riesgo de las ganancias futuras de una empresa es alto, la tasa de descuento también debería ser alta, y cuando el riesgo de las ganancias futuras es bajo, la tasa de descuento también debería ser baja.
Edite este párrafo sobre los pros y los contras del método de flujo de caja descontado.
Como método científico para evaluar el valor intrínseco de una empresa, el método de flujo de efectivo descontado es más adecuado para las características de la evaluación de fusiones y adquisiciones y refleja mejor la esencia del valor de la empresa. En comparación con los dos primeros métodos de evaluación del valor empresarial, el método del flujo de efectivo descontado es más consistente con la teoría del valor y puede reflejar el nivel de gestión y la experiencia de la dirección de la empresa a través de varios supuestos. Sin embargo, el método de flujo de efectivo descontado todavía tiene algunas deficiencias: en primer lugar, desde la perspectiva de la tasa de descuento, este método no puede reflejar los beneficios aportados por la flexibilidad de la empresa, lo que también determina que no se puede aplicar a las áreas estratégicas de la empresa. ; en segundo lugar, este método no tiene en cuenta la interdependencia entre los proyectos empresariales, ni la dependencia temporal entre los proyectos de inversión empresariales. Nuevamente, al utilizar este método, la exactitud de los resultados no debe depender completamente de la exactitud de los supuestos utilizados. divorciado de la realidad. Además, si el flujo de caja futuro de la empresa es muy inestable, una empresa con pérdidas, etc., el método de descuento de flujo de caja no podrá hacer nada.
Edite este párrafo utilizando el método de flujo de efectivo descontado.
Aplicación del método de flujo de efectivo descontado en la evaluación del valor empresarial de Internet No importa qué tipo de productos produce una empresa o qué tipo de servicios ofrece, los inversores sólo producirán un producto: efectivo. Los inversores mantienen los valores de la empresa con la esperanza de que les generen flujo de caja libre en el futuro.
Por lo tanto, la mejor manera de evaluar las empresas de Internet es volver a un factor económico tan básico, basado enteramente en pronósticos de desempeño, y utilizar el método de análisis de flujo de caja descontado (DCF).
Dado que la base del flujo de efectivo descontado (descontar los flujos de efectivo futuros de una empresa en función de sus riesgos futuros) es la misma en todo el mundo, este artículo se centrará en cómo incorporar factores de riesgo exclusivos de las empresas en línea en Incorporate. en el modelo de evaluación, como riesgos tecnológicos, tasas de inflación, cambios en las políticas nacionales relevantes, controles de capital, inestabilidad económica, etc. Hasta entonces, se pueden utilizar dos técnicas:
A. Hacer predicciones desde un momento específico en el futuro y rastrearlas hasta el desempeño actual;
B. los beneficios económicos potenciales de la empresa y predecir su desempeño futuro.