El número de empresas que cotizan en bolsa de acciones A superó las 5.000, y tanto la cantidad como la calidad despegaron.
Las empresas que cotizan en bolsa son un complejo y juntas sustentan un valor de mercado total de 85 billones. Verticalmente, en comparación con el mercado de las "ocho acciones" de 1990 y su capitalización de mercado de varios miles de millones, el tamaño y la calidad del mercado son dos alas que vuelan juntas, horizontalmente, el mercado de acciones A ha ocupado el segundo lugar en el mundo; En los primeros tres trimestres de este año, las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen ocuparon el primer y segundo lugar en el mundo en términos de fondos recaudados para IPO, lo que convirtió a las acciones A de China en uno de los mercados de capital más importantes del mundo.
En la actualidad, el mercado de capitales multinivel está mejorando gradualmente, el sistema de registro se está desarrollando de manera constante y el sistema legal de "cuatro vigas y ocho pilares" se ha completado básicamente. 5.000 empresas que cotizan en bolsa han diversificado su desarrollo, el "número de entidades" ha seguido aumentando, la estructura se ha optimizado aún más y la capacidad del mercado de capitales para servir a la economía real se ha mejorado significativamente. Las empresas que cotizan en bolsa no sólo contribuyen de manera importante al crecimiento de los ingresos fiscales nacionales, sino también la principal fuente de energía para la innovación en nuestro país. No es sólo un factor clave para mejorar la competitividad nacional de China, sino también una fuerza importante para promover el crecimiento económico de China. No sólo es un portador eficaz de la gobernanza social, sino también un líder en el progreso del pensamiento social.
El informe del XX Congreso Nacional del Partido Comunista de China señaló que se deben mejorar las funciones del mercado de capitales y aumentar la proporción de financiación directa. El número de empresas que cotizan en bolsa de acciones A supera las 5.000, lo que se convierte en un nuevo punto de partida para el mercado. Huang Yuncheng, presidente del Comité Asesor Académico de la Asociación China de Empresas Cotizadas, dijo en una entrevista con un periodista del Securities Times que a medida que haya más y más empresas que coticen con acciones A, el papel del centro del mercado de capitales de China será más prominente, La economía será más dinámica y logrará un crecimiento de alta calidad. El ritmo será más constante y tranquilo.
Extensiones de alta calidad
Cada indicador de número entero es un hito.
Desde que se cotizó el primer lote de acciones de las "Ocho acciones antiguas" en 1990 y diciembre, el número, el valor total de mercado y la emisión de acciones de las empresas que cotizan en bolsa en Beijing, Shanghai y Shenzhen han alcanzado nuevos máximos, y el ciclo de compresión de "romper los mil" ha continuado.
Las empresas de acciones A tardaron 10 años en superar los umbrales de 1.000 (septiembre de 2000) y 2.000 (septiembre de 2010) durante el período del "Decimotercer Plan Quinquenal", el número de acciones A; las empresas que cotizan en bolsa cruzaron sucesivamente El umbral de 3.000 y 4.000 empresas se ha reducido a 6 y 4 años; el avance de la marca de 5.000 enteros está iniciando de manera integral un nuevo viaje hacia la construcción de un país socialista moderno y la realización del "14º Plan Quinquenal" hacia El objetivo del segundo centenario. Sólo se necesitan dos años.
En septiembre de este año, el número de OPI en el distrito de Nanshan, Shenzhen, superó las 200 por primera vez, superando la densidad de una empresa que cotiza en bolsa por kilómetro cuadrado, ocupando el primer lugar en el ranking de densidad de empresas que cotizan en bolsa en todos los distritos (condados) del país. No es sólo un lugar de reunión para gigantes de la industria como Tencent y Mindray, sino también una leyenda empresarial que empezó desde cero y persiguió sus sueños. A medida que estas empresas continúan conectándose con el mercado de capitales, Shenzhen Nanshan también ha pasado de ser un pequeño pueblo pesquero en la frontera a convertirse en el "Silicon Valley de China" con más de 4.000 empresas nacionales de alta tecnología.
Esto refleja las características de grupo del ejército que cotiza en bolsa A. El número de empresas que cotizan en bolsa en Guangdong, Zhejiang, Jiangsu, Beijing y Shanghai representa casi el 60% de todas las empresas que cotizan en bolsa con acciones A, y el impulso del desarrollo económico regional está aumentando.
Las empresas que cotizan en bolsa no sólo son líderes locales, sino también líderes de la industria. Ordenar tropas en el campo de batalla de 5.000 legiones es un capítulo emocionante y colorido. Empresas icónicas de la industria como Kweichow Moutai, Contemporary Ampere Technology Co., Ltd., Yangtze Electric Power y Wanhua Chemical son estrellas brillantes. Con la ayuda del mercado de capitales, muchas empresas han logrado alcanzar la vanguardia mundial. En la lista Fortune 500 de 2022, el número de empresas chinas en la lista alcanzó un nuevo máximo: 145, ocupando el primer lugar en el mundo durante cuatro años consecutivos. Entre ellas, PetroChina, Sinopec, China Construction y otras empresas se encuentran entre las diez primeras del mundo. Estas empresas "líderes" no sólo son los fundamentos de la economía nacional y el ancla del mercado de acciones A, sino también el barómetro de la industria de nivel medio y el líder de la transformación y modernización.
Huang Yuncheng cree que las empresas que cotizan en bolsa se han convertido en una fuerza importante para promover el crecimiento económico de China y un factor clave para mejorar la competitividad nacional de China. Al mismo tiempo, las empresas que cotizan en bolsa también son portadoras eficaces de la gobernanza social y líderes importantes; en el progreso del pensamiento social. "Por un lado, el número de empleados de las empresas que cotizan en bolsa, de más de 27 millones de personas, muestra que las empresas que cotizan en bolsa han contribuido de manera importante al mantenimiento del empleo estable. Por otro lado, a medida que muchos inversores entran en el mercado de capitales, cada vez más ciudadanos Preocupadas por el progreso general de la sociedad y el estado de derecho del país, las empresas que cotizan en bolsa se han convertido en una importante fuerza impulsora del progreso social”.
El desarrollo de las acciones tipo A hasta convertirse en una enorme reserva se ha logrado con esfuerzo.
El Abrazo de la Madera nació en el último momento. En 1990, el río Huangpu hizo sonar el primer gong para la apertura del nuevo mercado de valores de China. Cuando se estableció la Bolsa de Valores de Shanghai, sólo se negociaban ocho acciones, conocidas como las "Ocho Acciones Antiguas". En ese momento, el mercado de factores aún no se había formado, y las empresas de acciones A nacidas de la fricción entre el viejo y el nuevo sistema económico a menudo se posicionaban como empresas que no afectaban el sustento de la economía nacional. No fue hasta que el número de empresas cotizadas alcanzó las 1.000 en el año 2000 que alguien consideró las acciones A como una "mini piscina".
Desde entonces, los principales actores representados por las grandes empresas estatales han pasado a primer plano. Además, en los últimos años, la reforma del sistema de registro ha avanzado constantemente y gradualmente irán ingresando al mercado más actores de élite. Las acciones A han pasado de ser un "minimercado" al segundo mercado más grande del mundo. El valor total de mercado de más de 80 billones también ha aumentado más de 30.000 veces desde los 2.400 millones de yuanes durante el período de las "Ocho acciones antiguas". La tasa de titulización (valor total de mercado de valores/PIB) utilizada para medir el desarrollo del mercado. El mercado de valores también alcanzó 84,3 en 2021.
Las estrellas son brillantes y los individuos son igualmente deslumbrantes. En 2001 nació Sinopec, la primera empresa de acciones A con un valor de mercado de 100 mil millones. Hoy en día existen más de 110 empresas de acciones A con un valor de mercado de 100 mil millones de yuanes. Aunque estas empresas sólo representan aproximadamente el 2% de los 5.000 campos, sus beneficios netos representan más del 60%. Las empresas de caballos blancos como Vanke A, Yili Co., Ltd., Gree Electric Appliances, etc. han experimentado un aumento máximo de más de 100 veces después de cotizar en bolsa. Al mismo tiempo, después de que los dividendos totales en efectivo en 2018 superaran la marca del billón de yuanes por primera vez, los dividendos totales en las dos ciudades el año pasado también superaron los 1,5 billones de yuanes. La rosa del tiempo tiene sus raíces en el suelo fértil del crecimiento constante y florece en inversiones de valor.
Zhou Zhou, analista financiero del China Everbright Bank, dijo a un periodista del Securities Times que el número de empresas que cotizan en bolsa está aumentando a un ritmo acelerado, la etapa de capital se está ampliando y los retornos para los inversores se están volviendo más ricos. En particular, las nuevas políticas de los últimos años, incluida la reforma del sistema de registro, la reforma de fusiones y adquisiciones, las nuevas políticas del sistema de exclusión de la lista y el establecimiento de la Bolsa de Valores de Beijing, han roto las barreras institucionales al desarrollo del mercado. El concepto de reforma abierta y diversificada proporciona un buen espacio político para que las empresas obtengan financiación en el mercado de capitales. Al mismo tiempo, la autoinnovación de vanguardia también ha creado una nueva situación que se hace eco del aumento de la proporción de financiación directa de mi país y de la profundización de la estructura. reforma del lado de la oferta financiera.
Promocionar "contenidos temáticos"
El mercado de capitales prepara el escenario y las empresas que cotizan en bolsa se desempeñan. Cada vez más campeones ocultos que guardan silencio en la subdivisión de la pista vienen de detrás de escena al frente, brillando con la luz de la innovación.
El Parque de Alta Tecnología Shanghai Zhangjiang se estableció en 1992 y ha producido casi 60 empresas que cotizan en bolsa con acciones A, lo que representa más del 60% de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Empresas de alta tecnología como la fundición de obleas de circuitos integrados SMIC, el líder en equipos de limpieza de semiconductores Mason Shanghai y Zhijiang Biologics, que ocupa el primer lugar en el mercado nacional de diagnóstico in vitro, se han incubado y crecido aquí, respaldando este hito tecnológico.
"Número de disciplinas" se ha convertido en una palabra clave importante para la legión de 5.000 que figuran en la lista. En los últimos años, empresas en campos tecnológicos clave como circuitos integrados, biomedicina y equipos de alta gama han cotizado en lotes. El mercado de capitales de China ha adquirido un aspecto completamente nuevo y se ha convertido en una importante fuente de energía para la transformación y modernización económicas. .
Zhou señaló que el mercado de acciones A se caracteriza cada vez más por la diferenciación: las principales juntas directivas de Shanghai y Shenzhen se esfuerzan por crear "nuevas empresas líderes", la Junta de Innovación Científica y Tecnológica acelera la recopilación de tecnologías duras, el GEM se expande con "tres innovaciones y cuatro innovaciones", y la Universidad Jiaotong de Beijing nos esforzamos por cultivar "pequeños gigantes".
La Bolsa de Valores de Beijing es considerada una estrella en ascenso con "talentos especializados". El 15 de octubre de este año, la Bolsa de Valores de Beijing celebró su primer aniversario. Durante el año pasado, la Bolsa de Valores de Beijing ha apoyado efectivamente a más de 120 pequeñas y medianas empresas innovadoras, y la actividad de negociación de acciones ha seguido aumentando. El desempeño de las empresas cotizadas en los tres primeros trimestres siguió mejorando.
El año pasado, el gasto en I+D de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Beijing superó los 3.500 millones de yuanes, que se destinaron a la innovación independiente en campos de vanguardia y a la adaptación de las fases anterior y posterior de la cadena industrial, con vistas a abrir los meridianos de el ciclo económico y convertirse en la batería de energía más dinámica en una potencia manufacturera.
El aumento del número de empresas cotizadas y el incremento del contenido tecnológico han hecho cada vez más evidente el efecto de aglomeración industrial local. Tomando a Guangdong como ejemplo, el número total de empresas que cotizan en bolsa en las cinco principales industrias de electrónica, equipos mecánicos, computadoras, medicina y biología y equipos eléctricos supera las 400, lo que representa alrededor del 50%. Guangdong está a la vanguardia de la reforma y la apertura. Estas industrias tienen cadenas industriales relativamente completas, reservas de talento y bases de I+D, y existe una interacción positiva entre el efecto de aglomeración industrial y el desarrollo económico local.
Huang Yuncheng cree que las empresas cotizadas se han convertido en la principal fuente de innovación en China. "El aumento continuo de la investigación y desarrollo ha mejorado directamente las capacidades de innovación científica y tecnológica de las empresas chinas, ha promovido la implementación profunda de la estrategia de desarrollo impulsada por la innovación, ha liderado el desarrollo de alta calidad de la economía china y ha promovido la alta gama. desarrollo de la cadena industrial de China."
En el proceso de extensión a ambos extremos de la curva de la sonrisa de la industria, existe tanto la creencia de los empresarios en la innovación como la orientación de las políticas nacionales. En 2020, el Consejo de Estado emitió los "Dictamenes sobre la mejora adicional de la calidad de las empresas que cotizan en bolsa", en los que se establecieron disposiciones generales y se presentaron requisitos claros para mejorar la calidad de las empresas que cotizan en bolsa. Esta se ha convertido en la nueva dirección que están tomando colectivamente 5.000 empresas de acciones A.
Zhou cree que la mejora del "contenido científico" refleja el apoyo del mercado de capitales y que la economía de China se está transformando de una economía impulsada por factores a una impulsada por la innovación. "El mercado de capitales es un gran río que se divide en innumerables afluentes, que fluye hacia las semillas de nuevas industrias y nuevas tecnologías, nutre las raíces y acompaña el crecimiento. El pleno juego de la función de financiación directa del mercado de capitales inyectará un fuerte impulso a la aceleración la implementación de la estrategia nacional de desarrollo impulsada por la innovación. ”
Optimización de la estructura del mercado
El torrente de mercado y reformas avanza, las empresas de alta calidad se mantienen orgullosas en la proa y Las empresas enfermas pasan a la historia.
En 2001, PT Narcissus inició la exclusión de la lista de empresas de acciones A. En los 20 años siguientes, la exclusión de las acciones A de la lista se ha fortalecido en general y se ha acelerado en los últimos años. Desde 2022, más de 40 empresas de acciones A se han visto obligadas a retirarse de la lista. ¿El colapso de una familia capitalista de manga larga, la caída del hombre más rico del país, la retirada de empresas falsas? * * *Interpretada con elegía de despedida.
Zhou dijo que la exclusión de la lista se ha normalizado, el capital apalancado en el mercado de valores se ha mantenido dentro de un rango razonable, los riesgos de pignoración de acciones se han liberado de manera ordenada y los riesgos de incumplimiento de bonos se han manejado de manera segura, lo que ha conducido a una rápida convergencia de la exposición al riesgo del mercado de capitales de China. Él cree que después de que el número de empresas que cotizan en bolsa supere las 5.000, cómo establecer un mecanismo a largo plazo para mejorar la calidad de las empresas que cotizan en bolsa y mejorar continuamente la competitividad de las entidades del mercado sigue siendo una cuestión importante.
Con un metabolismo avanzado, la ecología de inversión del mercado cambia con la tendencia. A medida que se intensifica la supervivencia de los más aptos en el mercado y la diferenciación de valoración continúa intensificándose, se destacan las ventajas de las fuerzas inversoras profesionales y la estructura de los inversores del mercado se acelera.
En los últimos años, el valor de mercado de las posiciones de los inversores institucionales nacionales y de los inversores extranjeros en empresas de acciones A ha seguido aumentando, y la tendencia a la institucionalización de las acciones A ha sido significativa. Entre ellas, la enorme reserva de 5.000 entidades cotizadas convierte a las acciones A en un importante campo gravitacional para la asignación global de activos. Desde la entrada de QFII en A en 2003, hasta la apertura de Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, y luego hasta la inclusión de acciones A en índices conocidos como el MSCI Emerging Markets Index, las acciones A se han convertido en un canal de oro para la financiación extranjera. A finales de 2021, el valor de mercado total de las acciones A en poder de QFII Northbound Capital superó los 3 billones de yuanes. Una voz más fuerte en el mercado de capitales de China se está acelerando en la competencia global.
Tang Xiaodong, director de BlackRock China, dijo recientemente a los medios que el mercado chino es único porque tiene las cualidades de los mercados desarrollados y el potencial de crecimiento de los mercados emergentes. Estas características son irreemplazables para otros mercados del mundo, lo que hace que China sea única en la asignación general de activos de los inversores globales.
Zhou cree que la optimización de la estructura del mercado y el aumento de inversores institucionales conducen a la formación de una interacción benigna entre el mercado y la economía real. “Con el aumento del número de empresas que cotizan en bolsa, las características ni alcistas ni bajistas de las acciones A tienden a desvanecerse, y también se espera que la evolución del mercado en la inversión institucional consolide las bases del lento optimismo del mercado.
”
El desarrollo de alta calidad sigue la tendencia
En los últimos 30 años, el mercado de capitales de China ha pasado por el proceso de desarrollo de los países desarrollados occidentales durante cientos de años. En el momento crítico de la reforma del comercio de acciones, todavía se encuentra en la etapa crítica de prevenir y resolver riesgos financieros importantes, ya sea una elección importante que afecte la apertura normal del mercado debido a la epidemia o una respuesta científica a los "financieros". "Desacoplamiento", el mercado de capitales siempre puede superar las dificultades y eventualmente convertirse en una postura agresiva en su mejor momento.
En la actualidad, con la construcción precisa de mercados de capital multinivel, el desarrollo constante del sistema de registro, el La mejora continua de leyes y reglamentos importantes, como la nueva ley de valores, y la finalización básica del sistema legal de "cuatro vigas y ocho pilares", el mercado avanza hacia el volumen y el precio. Por un lado, muchos lugares siguen avanzando de manera constante. Trabajo de OPI nacional En junio de este año, Anhui emitió un plan de "Bienvenido a las empresas", proponiendo que para finales de 2026, el número de empresas que cotizan en bolsa se haya duplicado desde finales de 2021 a más de 300.
Por otro lado, la promoción del desarrollo de alta calidad de las empresas que cotizan en bolsa también se está acelerando, con la reforma de tres años de las empresas estatales en los últimos años, las empresas centrales y las empresas estatales locales que cotizan en bolsa planean aumentar sus participaciones. , aumentar los esfuerzos de integración profesional, promover que los accionistas mayoritarios o los controladores reales inyecten activos de alta calidad y acelerar la acumulación de activos de alta calidad en acciones A mediante fusiones, adquisiciones, reestructuraciones, intercambios de acciones y otros métodos distintos de las OPI directas <. /p>
Huang Yuncheng cree que en este proceso, además del aspecto financiero, también debemos prestar atención a la liquidez del mercado desde el nivel cognitivo subyacente: “La base del mercado de capitales es la liquidez del mercado secundario. Sin liquidez, la función financiera del mercado de capitales no puede realizarse. En los últimos años, tanto la mejora continua del sistema jurídico como el fortalecimiento de la supervisión del uso de información privilegiada han apuntado a la protección de los inversores, lo que favorece el funcionamiento normal del mercado. ”
Situado en un nuevo nodo histórico, el mercado de capitales compuesto por 5.000 entidades cotizadas también asumirá más tareas. La Comisión Reguladora de Valores de China lo dejó claro recientemente al hablar de estudiar el informe del XX Congreso Nacional de. el Partido Comunista de China que acelerará la construcción de un mercado de capitales regulado, transparente, abierto, dinámico y resiliente, y se esforzará por hacer contribuciones positivas a la construcción integral de un país socialista moderno y la promoción integral del gran rejuvenecimiento de la nación china.
Después de 32 años de arduo trabajo, el mercado de capitales de China ha salido de la crisis. La valiosa experiencia acumulada será un activo valioso para profundizar aún más la reforma y promover el desarrollo del mercado de capitales, y acumulará suficiente fuerza. para iniciar un nuevo viaje y las empresas cotizadas cada vez más grandes y de mayor calidad viajarán en el mercado de capitales chino. El tren expreso de la reforma, utilizando los sueños como caballos, se precipita hacia el indomable mar de estrellas.