¿Por qué los fondos tienen restricciones de compra?
Por qué hay restricciones en la compra de fondos_Razones para las restricciones en la compra de fondos
En el mercado de fondos, los inversores suelen encontrarse con situaciones en las que un determinado fondo está restringido a mil o diez mil yuanes. Entonces, ¿sabe por qué están restringidas las compras de fondos? ¿Qué debe hacer si está restringido? El editor responderá a sus preguntas a continuación.
¿Por qué están restringidas las compras de fondos?
Los fondos pueden restringirse en las siguientes situaciones:
1. Proteger los derechos e intereses de los inversores
En Cuando el mercado de fondos es relativamente bueno o cuando se pagan dividendos, muchos inversores se apresurarán a comprar el fondo. Si no se restringen las suscripciones, la escala de los fondos se expandirá rápidamente en un corto período de tiempo. razonablemente, los ingresos de otros inversores se diluirán.
2. Controle la escala del fondo
Como dice el refrán, "Es fácil dar la vuelta a un barco pequeño". Cuando la escala del fondo es demasiado grande, la capacidad del administrador del fondo para adaptarse. Las posiciones y las bolsas de valores son muy necesarias, y el administrador del fondo. La compra de acciones requiere investigación y no se puede comprar ni vender a voluntad. Si compra una cantidad grande, solo podrá aumentar la posición. Después de agregar la posición, el índice de participación aumentará, por lo que debe considerar el impacto de las restricciones del "Doble Diez" en los fondos públicos.
3. Controles de divisas
Por ejemplo, las restricciones a la compra de fondos QDII se deben principalmente a los controles de divisas.
4. Nodo de evaluación del desempeño
Los fondos realizan clasificaciones de desempeño cada año. En el nodo de evaluación del desempeño, los administradores de fondos pueden realizar evaluaciones de clasificación del desempeño, evitar diluir los ingresos de los tenedores y prevenir efectivamente el vencimiento. Debido a razones como fluctuaciones excesivas en el patrimonio neto, se han implementado restricciones de compra para garantizar la rentabilidad.
¿Qué debo hacer si la compra de fondos está restringida?
1. Comprar este tipo u otros fondos administrados por el administrador del fondo
Cuando los inversores tienen restricciones. Al comprar un determinado fondo, si cree que el fondo o el administrador del fondo es bueno y que hay espacio para crecer en el futuro, puede optar por comprar este tipo de fondo u otros fondos administrados por el administrador del fondo para obtener rendimiento.
2. Compra el siguiente día de negociación
Cuando el límite de compra del fondo limita la cantidad de compras en ese día, por ejemplo, si solo puedes comprar 1000 yuanes ese día, Los inversores pueden optar por comprar el siguiente día de negociación.
Los "minifondos" vuelven a atraer la atención de la industria
No es difícil descubrir que la gran mayoría de los fondos involucrados en liquidación durante el año fueron provocados por términos de contrato debido a bajo valor liquidativo y entró directamente en el proceso de liquidación. Un “minifondo” ni siquiera requiere una junta de accionistas. Como todos sabemos, la industria está acostumbrada a referirse a los fondos con activos inferiores a 50 millones de yuanes como "minifondos", y 50 millones de yuanes es la "línea de advertencia" delineada por la supervisión.
Las regulaciones regulatorias estipulan que después de que el contrato del fondo entre en vigor, si el número de accionistas del fondo es inferior a 200 durante 20 días hábiles consecutivos, o el valor liquidativo del fondo es inferior a 50 millones de yuanes, el administrador del fondo informará periódicamente y se divulgará en el informe; si la situación anterior ocurre durante sesenta días hábiles consecutivos, el administrador del fondo informará a la Comisión Reguladora de Valores de China y propondrá soluciones, como cambiar el modo de operación o fusionarse con otros fondos. o rescindir el contrato del fondo, etc., y convocar una reunión con los accionistas del fondo. La reunión se somete a votación.
Los datos de Wind muestran que a finales del segundo trimestre de este año, había 917 "minifondos" con activos de menos de 50 millones de yuanes en el mercado, incluidos 909 fondos no monetarios, excluyendo el umbral de establecimiento. El número más bajo de fondos patrocinados es 705.
Entre ellos, hay una gran cantidad de "minifondos" en fondos de asignación flexible, fondos indexados pasivos y fondos híbridos de acciones parciales. Hay 19 empresas con más de 10 minifondos (incluidos), algunos de ellos. las compañías de fondos tienen un número relativamente alto de “minifondos”, como SPDB AXA, Changxin, Haifutong, Rongtong, Qianhai Kaiyuan, etc.
A medida que el número total de fondos públicos en el mercado ha superado la marca de 10.000, la competencia entre los fondos se ha vuelto cada vez más feroz y la situación competitiva que enfrentan los "mini fondos" se ha vuelto aún más difícil. En respuesta al fenómeno de los "minifondos", Chi Yunfei, analista senior del Centro de Investigación y Evaluación de Fondos de Valores de Shanghai, dijo anteriormente que, por un lado, se debe al aumento sustancial del número base, el rápido desarrollo de la industria de fondos nacional en los últimos años y el aumento de la capacidad del mercado, lo que ha resultado en "El número de "minifondos" también ha aumentado significativamente.
Por otro lado, debido a la competencia industrial cada vez más feroz, es difícil ampliar la escala de algunos fondos debido al bajo conocimiento del mercado y la insuficiente competitividad del desempeño. Además, también está relacionado con la creciente madurez de los inversores nacionales. Los productos de fondos con un rendimiento mediocre y una competitividad débil ya no pueden atraer clientes únicamente a través del marketing y los canales.
Aparece el patrón de supervivencia del más fuerte
Los conocedores de la industria creen que el éxito de un fondo está relacionado con tres factores: primero, las propias capacidades de inversión del administrador del fondo, segundo, la relación; entre los canales de ventas de las agencias y las capacidades de publicidad y marketing de la empresa del fondo; el tercero es el "efecto de hacer dinero". El núcleo del "efecto de hacer dinero" radica en si el entorno de mercado es adecuado para la estrategia de inversión del fondo. De hecho, cada vez más "minifondos" no se forman de la noche a la mañana, sino que son el resultado de los efectos a largo plazo de múltiples factores. Además, están estrechamente relacionados con el debilitamiento del "efecto de hacer dinero" provocado por. el mal comportamiento del mercado de valores durante el año.
En cuanto a las categorías, los datos del informe del segundo trimestre muestran que los fondos de asignación flexible, los fondos indexados pasivos y los fondos híbridos de acciones parciales son las "áreas más afectadas" de los "mini fondos", con 189 y 165 fondos respectivamente. Únicamente y 96. Se puede observar que hay más minifondos en los fondos de acciones, y esta proporción en realidad alcanza el 70%.
Sin embargo, en el mercado actual, la base de fondos de acciones es relativamente grande. Según las estadísticas de los fondos que han publicado datos del informe del segundo trimestre, hay 4.731 fondos de acciones, que representan el 59%. Los productos de renta variable son también el campo con la competencia más intensa entre las sociedades de fondos y la mayor atención del mercado. Desde 2022, las liquidaciones de fondos se han acelerado por un lado y por el otro “no se pueden vender”. Debido al continuo ajuste del mercado de valores, es difícil repetir el fenómeno de "decenas de miles de millones de ventas agotadas en un día" de años anteriores.
Sin embargo, durante el período transcurrido desde 2019, un gran número de inversores han entrado en el mercado comprando fondos. Por lo tanto, la tasa de rendimiento general es relativamente competitiva y los productos de las grandes empresas de fondos con ventajas de canal y reputación suelen ser más reconocidos por los inversores. En el contexto industrial del "efecto Matthew", los minifondos sólo pueden estar a punto de serlo. liquidado.
Hasta ahora, los fondos de todo el mercado han cubierto básicamente varios tipos de activos, como "acciones y bonos", así como varios segmentos populares de cada tipo de activo. En este proceso, fenómenos como la homogeneidad del producto se han vuelto cada vez más prominentes. Bajo la tendencia de desarrollo de la industria del "efecto Matthew", es inevitable que algunos fondos permanezcan en el rango de cola durante mucho tiempo, sin un rendimiento sobresaliente y sin capacidad de escalar. arriba. Con el tiempo, la reintegración de los recursos de investigación de inversiones mediante una liquidación activa se ha convertido en un camino inevitable.
Sin embargo, también cabe señalar que durante el período de vigoroso desarrollo de los fondos públicos, los productos de los fondos están formando un patrón de "avance y retroceso ordenado". De cara al futuro, algunos creen que el número de fondos de liquidación podría aumentar aún más este año. Por un lado, con el rápido desarrollo de la industria de fondos, la liquidación de fondos se normalizará gradualmente. Por otro lado, este es también un proceso natural de supervivencia de los más aptos en la inversión de fondos y es una manifestación de la protección efectiva de los fondos; los intereses de inversión de los ciudadanos.
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de los fondos de capital privado?
Ventajas:
1. Los fondos de capital privado son generalmente fondos de asociación cerrados y no cotizan en bolsa. en el mercado. Durante el período de cierre del fondo, los inversores socios no pueden retirar fondos a voluntad. El período de cierre suele ser de 5 a 10 años, por lo que el período de operación es estable y no hay presión para rescatar fondos.
2. En comparación con los estrictos requisitos de divulgación de información de los fondos públicos, los fondos de capital privado tienen requisitos mucho más bajos a este respecto. Además, la supervisión gubernamental es relativamente laxa, por lo que la inversión de los fondos de capital privado está más oculta. y profesional, la rentabilidad de los ingresos suele ser mayor.
3. El éxito de las operaciones de fondos está estrechamente relacionado con los intereses propios de los administradores de fondos. Por lo tanto, los administradores de fondos son extremadamente dedicados y pueden utilizar sus conceptos operativos únicos y efectivos para atraer inversores específicos. se basa en la confianza y el contrato, por lo que el riesgo moral rara vez ocurre.
4. Los objetivos de inversión son más específicos y los productos de servicios de inversión se pueden personalizar para satisfacer los requisitos de inversión especiales de los clientes. Por ejemplo, el Quantum Fund de Soros no sólo invierte en los mercados bursátiles mundiales, sino que también invierte fuertemente en divisas, futuros, etc., creando tasas de rendimiento muy altas.
5. La estructura organizacional es simple, el mecanismo operativo es flexible y la libertad de toma de decisiones de inversión y gestión diaria es alta. En comparación con la compleja burocracia de las estructuras organizativas, los fondos de capital privado tienen ventajas competitivas obvias en momentos críticos cuando las oportunidades son fugaces.
Desventajas:
1. Las acciones no emitidas públicamente tienen poca liquidez y no pueden transferirse ni venderse públicamente en el mercado, ya que los fondos se recaudan a través de medios no públicos, el umbral de entrada; es alto y los objetivos son generalmente unos pocos inversores selectos. De esta forma, si los inversores retiran su capital o se producen otros cambios importantes, el riesgo será mayor.
2. Además, debido a que el objetivo es un pequeño número de inversores, la divulgación de información es relativamente laxa y existe el riesgo de tener acciones infravaloradas.