El mercado de valores está a punto de comenzar en el Año del Conejo. ¿Será este año un año de gloria del "Conejo"?

El 28 de enero, las vacaciones del Festival de Primavera llegaron oficialmente a su fin y los "trabajadores" también marcaron el comienzo de un nuevo comienzo de año. Un día después, la primera transacción de. Las vacaciones del Año del Conejo están a punto de comenzar, cómo será la situación del mercado después de las vacaciones y si la neblina desaparecerá este año cuando las incertidumbres sean relativamente reducidas son las cuestiones que más preocupan a los inversores.

Antes de las vacaciones, muchas instituciones han hecho perspectivas y predicciones para el mercado en 2023. En términos generales, la mayoría de las instituciones nacionales y extranjeras coinciden en que el desempeño del mercado de este año será mejor que el año pasado. El tono principal es la recuperación. . Sin embargo, el ritmo de recuperación puede tener "giros y vueltas".

Antes y después de las vacaciones en la historia

Mirando hacia atrás en los últimos 23 años (2000-2022, lo mismo a continuación), las estadísticas de China Business News encontraron que el Índice Compuesto de Shanghai y el índice de componentes compuestos de Shenzhen. El primer día de operaciones después del comienzo del año fue casi mixto: 12 años reportaron ganancias y 11 años reportaron pérdidas.

Entre ellos, la caída más pronunciada se produjo el primer día comercial después del Festival de Primavera de 2020. Bajo la influencia de los factores epidémicos, surgió una V profunda, pero también creó un "pozo dorado".

Sin embargo, de 2021 a 2022, a pesar de los continuos factores epidémicos, el índice compuesto de Shanghai subió en el primer día de negociación durante dos años consecutivos, aumentando un 2,03 el año pasado.

Por supuesto, un "buen comienzo" no significa que todo el año será bueno. Por ejemplo, en 2018, el Índice Compuesto de Shanghai. subió un 2,17 en el primer día de negociación del año, pero si se analiza todo el año, el mercado no es bueno. La caída acumulada del índice compuesto de Shanghai alcanzó 24,59, el índice de componentes compuestos de Shenzhen cayó 34,42 durante todo el año y el GEM cayó 28,65 durante todo el año. Todos los fondos de acciones fueron eliminados y ninguno de ellos logró rendimientos positivos. con una tasa de retorno promedio de -25,5.

De manera similar, una caída a corto plazo después de las vacaciones no significa que todo el año sea sombrío. Por ejemplo, en 2020, todo el año primero cayó y luego subió, y surgió el mercado alcista general. El índice compuesto de Shanghai subió 13,87, el índice de componentes compuestos de Shenzhen subió 13,87 y 38,73 y el GEM subió 64,96.

Si analizamos el largo período de 23 años, ya sea el índice compuesto de Shanghai o el índice de componentes compuestos de Shenzhen, los precios de mercado a lo largo del año han sido mixtos.

Esto es cierto después de las vacaciones, pero ¿qué pasa antes de las vacaciones?

En los últimos 23 años, lo más probable es que las condiciones del mercado en el último día de negociación antes del feriado sean buenas.

Por ejemplo, en los últimos 23 años, el Índice Compuesto de Shanghai ha subido en 15 años y ha caído en solo 8 años. El 30 de enero de 2023, el Índice Compuesto de Shanghai también terminó con un aumento; que en los últimos 23 años, el último día de negociación antes del feriado cerró al alza en 14 años y cayó en 9 años.

En términos del cambio de estilo de la industria del mercado antes y después del Festival de Primavera, el informe de investigación de CITIC Construction Investment muestra que en los 6 años comprendidos entre 2017 y 2022, desde la perspectiva de los rendimientos absolutos generales del mercado, el desempeño del mercado antes el Festival de Primavera fue relativamente ligero. El desempeño del mercado fue relativamente activo después del Festival de Primavera. En la segunda semana antes de la Fiesta de la Primavera, el valor domina en relación con el crecimiento; en la semana anterior a la Fiesta de la Primavera, el cambio del valor al crecimiento comienza a tomar forma en la semana posterior a la Fiesta de la Primavera, el crecimiento domina en relación con el valor; Segunda semana después del Festival de Primavera, el crecimiento todavía domina sobre el valor.

Basado en el desempeño histórico de la industria durante el Festival de Primavera, el analista de CITIC Construction Investment, Ding Luming, cree que se espera que haya un cambio del valor al crecimiento después del Festival de Primavera actual, y se espera el efecto del Festival de Primavera. para ayudar a que el crecimiento supere el valor en febrero de este año.

En particular, el mercado de acciones A tiene una obvia "inquietud primaveral" en la historia, y la "inquietud primaveral" de este año también es particularmente emocionante.

Las acciones de Hong Kong han "abierto al alza"

Sin embargo, la historia no se repetirá simplemente y, después de todo, la referencia vertical es sólo una referencia. Las acciones de Hong Kong que abrieron hace dos días El mercado es un verdadero marco de referencia.

El 26 de enero, el mercado de valores de Hong Kong abrió y tuvo un buen comienzo. Tanto el índice Hang Seng como el índice tecnológico Hang Seng abrieron con fuertes alzas.

Al cierre del 27 de enero, el índice Hang Seng subió 2,92 en dos días, el índice de tecnología Hang Seng subió 5,35, el índice de empresas estatales subió 3,88 y el índice Red Chip subió 1,49. Entre ellos, gracias al crecimiento relativamente fuerte de la taquilla de películas y los ingresos por turismo durante el Festival de Primavera, las acciones de turismo, cine y televisión en Hong Kong alguna vez se fortalecieron.

Según cálculos del centro de datos del Ministerio de Cultura y Turismo, hubo 308 millones de viajes de turismo interno en todo el país durante las vacaciones del Festival de Primavera de este año, un aumento interanual del 23,1, volviendo a 88,6 en el mismo período de 2019; los ingresos por turismo interno fueron de 375.843 millones de yuanes, un aumento interanual del 30, recuperándose a 73,1 en el mismo período de 2019.

En términos de la taquilla total de las películas del Festival de Primavera, del 21 al 27 de enero, la taquilla fue de 6.758 millones de yuanes, un aumento interanual de 11,89; 129 millones, un aumento interanual de 13,16;

La "alta apertura" de las acciones de Hong Kong también sentó una buena base para las acciones A. Después de las vacaciones, se espera que los precios de mercado de las atracciones turísticas, hoteles, cine y televisión, restauración, etc., experimenten un aumento.

¿Cuál es la tendencia este año?

A finales del año pasado y principios de este año, muchas instituciones hicieron perspectivas y predicciones para el mercado en 2023. En términos generales, la mayoría de las instituciones nacionales y extranjeras coinciden en que el desempeño del mercado este año será mejor que el año pasado. El tono principal es la recuperación, sin embargo, el ritmo de recuperación puede tener "giros y vueltas".

Entre ellos, el equipo de Essence Strategy Lin Rongxiong consideró que las acciones A pueden fluctuar hacia arriba en 2023, mostrando una forma de "N" durante todo el año, con la restauración de la valoración como característica principal y la mayor "buena noticia". " proviene de la reactivación de la demanda interna. Siguiendo la política y la nueva orientación del punto de partida, el consumo y la seguridad son las principales líneas de inversión en las dos principales vías industriales.

China Merchants Securities también cree que la tendencia de este año será similar a la palabra "N" y predice que se espera que las acciones A tengan un estilo de crecimiento relativamente dominante en un entorno de recuperación moderada del mercado interno. economía y mejora de la liquidez externa. En comparación con el estilo de crecimiento de gran capitalización, se espera que el crecimiento de pequeña capitalización tenga mejores resultados.

Everbright Securities cree que después del Festival de Primavera, a medida que la situación epidémica mejore, los datos económicos tocarán fondo y se recuperarán. Después de eso, las ganancias corporativas se recuperarán gradualmente y el mercado marcará el comienzo de una subida a mediano plazo. rango de choque Anteriormente, con el local Con la convocatoria de las dos sesiones, las políticas internas también se fortalecerán aún más y las acciones A pueden continuar contraatacando.

Zhongtai Securities cree que "no pasará nada" será el adjetivo de la tendencia en 2023. En términos de estilo de mercado, la primera mitad de 2023 será la etapa en la que los bajistas terminan y los alcistas comienzan, y el estilo de mercado puede favorecer a los sectores que pagan altos dividendos y a la tecnología impulsada por políticas y a la manufactura de alta gama después de mediados de 2023; El estilo de mercado puede volver a la baja valoración de las empresas centrales Blue Chip; además, el sector farmacéutico mantendrá una alta prosperidad durante todo el año.

En términos de instituciones extranjeras, Goldman Sachs cree que después de experimentar los desafíos de los últimos dos años, es probable que el mercado de valores chino se recupere en 2023.

Wang Ying, estratega jefe de acciones de Morgan Stanley China, cree que se espera que el retorno de la inversión en el mercado bursátil general de China mejore aún más en los próximos dos años, revirtiendo la caída de los últimos nueve meses. De la tasa de retorno actual de 9, puede aumentar a más de 11 en 2023 y a 11,8 en 2024.

El estratega de UBS Securities China, Meng Lei, cree que el repunte del crecimiento de las ganancias y la reparación de la valoración en 2023 harán que los rendimientos esperados de las acciones A sean relativamente considerables. En términos de estilo de mercado, se recomienda centrarse en el valor en el corto plazo y en el crecimiento en el mediano plazo.