¿A qué debemos prestar atención al diseñar el patrimonio de los socios?
El mecanismo de asociación incluye muchos aspectos, como el mecanismo de entrada, el mecanismo de salida, el mecanismo de toma de decisiones, el mecanismo de asignación, etc. de los socios. Este artículo solo analiza el mecanismo de distribución de beneficios, es decir, la combinación más básica de responsabilidades y derechos.
Sujetos de responsabilidad y derechos en diferentes épocas
Las empresas actuales suelen tener tres tipos de personas: inversores, empleados y socios. Los inversores sólo aportan dinero, los empleados sólo aportan esfuerzo y los socios aportan tanto dinero como esfuerzo. Desde este concepto, el sistema de asociación esencialmente permite que las partes interesadas del capital humano, un factor de producción, tengan el poder dominante y, en última instancia, logra un propósito de "* * * inversión, * * * gestión, * * * ganancias, * * *arriesgado". .
En la era de la industrialización, el capital monetario desempeña un papel de liderazgo y el capital humano desempeña un papel de apoyo. El capital determina los derechos de control y los derechos de ingresos residuales de las empresas. Los administradores son sólo los agentes confiados del capital. poder limitado, ingresos e impuestos limitados Las ganancias anteriores son limitadas. Debido a que es el capital el que determina los derechos de control corporativo y los derechos de ingresos residuales, es razonable que el capital asuma todos los riesgos y tenga los mismos derechos y obligaciones.
En la era de la economía del conocimiento, los factores humanos son cada vez más importantes, especialmente en muchos campos con pocos activos. El capital humano, es decir, los socios o equipos de socios, comienza a tener un papel protagonista, mientras que el capital monetario juega un papel de apoyo. Los socios determinan el control de empresas como Alibaba, Xiaomi y Vanke. En este caso, ¿quién debería decidir los derechos de renta residual? Por lo general, el corazón está donde están los resultados y el foco está donde están los beneficios. Si se permite que el capital determine el derecho a los ingresos residuales en este momento, los socios obviamente no estarán dispuestos. Los riesgos, como las grandes pérdidas, causados por la toma de decisiones de los socios no son razonables. Si se permite que el capital soporte todos o la mayoría de los derechos de ingresos residuales, entonces sólo dejando que los socios decidan los derechos de ingresos residuales se podrán reflejar plenamente los principios de igualdad de derechos y responsabilidades, igualdad de riesgos y rendimientos, y es más razonable. La clave es cómo diseñar este mecanismo.
Varios modelos de diseño de mecanismos de asociación
En una empresa donde coexisten socios e inversores, habrá múltiples partes interesadas. Para cada parte interesada diferente, se pueden diseñar diferentes modelos de gobernanza, y el modelo que se puede utilizar como referencia es la sociedad limitada. En el sistema de sociedad en comandita, los socios comanditarios (LP) son responsables del aporte de capital, no participan en la administración y no asumen riesgos, mientras que los socios generales (GP) son responsables de la administración de las inversiones. Aunque sólo aporta una parte del capital, también asume una responsabilidad ilimitada. Otro modelo que puede utilizarse como referencia es la teoría del “bueno” y el “malo” en la inversión y la gestión financiera. Los ingresos prioritarios disfrutan de una tasa de rendimiento esperada relativamente segura y de límite superior, como los acreedores, mientras que los ingresos inferiores no tienen un objetivo de tasa de rendimiento definido y los ingresos residuales generados por la inversión pertenecen a los ingresos inferiores. Cuando una inversión sufre una pérdida, se tendrán primero los rendimientos inferiores y luego la prioridad, lo que encarna el principio de igualdad de riesgo y rendimiento.
En una empresa dominada o dirigida parcialmente por socios, suele ser un enfoque racional determinar las responsabilidades de los socios en función de los derechos que les otorgan los estatutos de la empresa. Si un socio tiene derecho a operar el negocio, debe asumir todos los riesgos comerciales. Los socios que tienen poder de decisión deben asumir todos los riesgos de la toma de decisiones. Sólo así podrán convertirse en un modelo más razonable y justo para socios e inversores.
El alto grado de unidad de responsabilidades y derechos es el foco del diseño del mecanismo de asociación.
De hecho, el mecanismo de asociación es un mecanismo con responsabilidades y derechos altamente unificados. El punto de partida comienza con el poder. Por mucho poder que haya, hay tantas responsabilidades y beneficios correspondientes.
Personalmente, creo que Handu Yishe en Jinan es el mejor en este sentido. Su sistema de grupo es muy típico. Dividieron los departamentos de primera línea en más de 280 grupos y los derechos de gestión de cada grupo estaban completamente en sus propias manos. Las responsabilidades, derechos e intereses de cada grupo están altamente unificados, como se muestra en la Figura 1. Sistema de grupo Handu Yishe.
En la era de la industrialización, el capital humano no asume riesgos ni disfruta del ingreso residual final. En la era de la economía del conocimiento, cuando el capital humano domina las empresas, el capital humano debería disfrutar de los beneficios finales y asumir los riesgos finales. .
Es decir, cuando la inversión es relativamente razonable, estable o tiene una determinada tasa de crecimiento, los ingresos restantes deben ser distribuidos por los socios. Si hay una pérdida, los socios también deben soportar la pérdida y pagar a los inversores los rendimientos razonables que merecen. Los gráficos 2 y 3 son diferentes descripciones de la distribución del ingreso que disfruta el capital humano en diferentes períodos.
Para evitar el dilema de que los socios no puedan soportar las pérdidas cuando hay una pérdida, podemos utilizar el pago diferido y mantener parte de los ingresos anuales en la empresa como fondo de protección de riesgos. La Escuela de Administración Taishan hace precisamente eso. La mitad del bono de fin de año de cada departamento se diferirá por dos años. Si hay pérdidas en el futuro, primero deben utilizarse para compensar las pérdidas.
La cadena de supermercados Heze Zhendeli también ha adoptado un modelo similar. Esta empresa cuenta con gerentes actuales y algunos subgerentes excelentes que compiten por todos los gerentes de tienda cada año. Quien apunta alto es el directivo. Si la meta prometida no se logra al final del año, complete primero los ingresos adeudados de la empresa (los ingresos de la empresa cuando se complete la meta). Quienes fracasen en el concurso de empleo serán automáticamente despedidos. Después de años de práctica, el efecto es muy bueno, como se muestra en la Figura 4.
La ventaja de esto es que puede lograr un alto grado de unificación de poder y responsabilidad, riesgo y retorno. Los inversores, socios y administradores disfrutan cada uno de su propio poder y estatus y, al mismo tiempo, asumen sus propios riesgos correspondientes. Por supuesto, las identidades de los tres no están separadas ni inmutables, sino que pueden transformarse entre sí. Por ejemplo, la empresa puede hacer que los gerentes se conviertan en socios de la empresa mediante suscripción de acciones e incentivos de acciones. Asimismo, un socio puede ser un inversor puro si deja la empresa para dedicarse a otras actividades. Sin embargo, no importa cómo cambie su identidad, la unidad de responsabilidades y derechos es siempre el centro del sistema de asociación.
No todo es perfecto, y el "sistema de asociación" tampoco. Si los socios utilizarán su control sobre la empresa para perjudicar los intereses de los inversores, si habrá transacciones relacionadas, si habrá socios que se beneficien, etc. Estos se tienen plenamente en cuenta al diseñar el mecanismo de asociación y deben ajustarse a tiempo o utilizarse junto con otros modelos para garantizar que el mecanismo de asociación pueda ejercer el mayor efecto positivo.
Escuela de Gestión de Taishan