Hable sobre cinco fuerzas digitales clave
El quinto curso llega a su fin. Miremos hacia atrás y aprendamos de ello. Es más, tengo amigos que me acompañan y profesores que me ayudan.
1, 100/100/10: Es decir, el índice de flujo de efectivo, el índice de adecuación del flujo de efectivo y el índice de reinversión de efectivo deben cumplir condiciones superiores al 100%, 100% y 10%.
2. La proporción de efectivo en los activos totales: 10%~25%. Si se trata de una industria que quema dinero, debe ser >25%.
3. Días de reembolso promedio: si los dos primeros indicadores no son lo suficientemente buenos, mire esto. < 15 días se consideran empresa de caja.
1. Tasa de rotación de activos totales: si es > 1; en caso contrario, depende de si el efectivo disponible es superior al 25 % de los días de efectivo promedio.
2. días: vs. Comparar con la misma industria para determinar si el producto se vende bien.
3. Número promedio de días para recibir efectivo: después de 90 días, es necesario seguir analizando si son factores de la industria o simplemente la empresa tarda demasiado en cobrar el pago.
Entre los tres puntos anteriores, la "tasa de rotación de activos totales" representa el 50% y los otros dos elementos representan cada uno el 25%.
1. Margen de beneficio bruto, margen de beneficio operativo y beneficio por acción (EPS)
No existen requisitos de indicadores específicos. Es necesario prestar atención a la tendencia de cinco años. acciones individuales y la comparación horizontal de la industria. ¡Cuanto mayor sea el principio, mejor!
Cabe señalar que el margen de beneficio bruto es un indicador relativamente estable. Si hay una mutación, debe haber un cambio importante. Entonces, cuando se analiza el margen de beneficio bruto, hay que analizar cinco años, no sólo un año. Hay que observar la tendencia a partir del número del margen de beneficio bruto.
2. Índice de gastos operativos
El "índice de gastos operativos" conecta el "margen de beneficio bruto" y el "margen de beneficio operativo". La posición relativa de una empresa en la industria se puede juzgar en función. en los siguientes indicadores:
(1) Ratio de gastos operativos
(2) Ratio de gastos operativos
(3) Ratio de gastos operativos > 20% puede aparecer en las siguientes industrias.
a. Marcas privadas, los costos de publicidad son muy caros.
b. La empresa aún no tiene escala económica, porque el denominador (ingreso operativo) es pequeño, por lo que el indicador es alto.
c. El mercado está en auge, pero aún se necesita una inversión continua.
d. Industrias que requieren promoción continua para conseguir clientes habituales, como los supermercados.
e. El ratio de gastos de la industria de la restauración generalmente está por encima del 33%, por lo que el margen de beneficio bruto de la industria de la restauración debe estar por encima del 50% para seguir funcionando.
3. Tasa de margen de seguridad operativa
Tasa de margen de seguridad operativa> 60%, la empresa tiene márgenes de beneficio suficientes, incluso ante fluctuaciones repentinas del mercado, superará a otros competidores. mayor resistencia.
4. Vale la pena invertir en empresas con una tasa de interés neta de al menos > 2%. Por supuesto, cuanto mayor sea la tasa de interés neta, ¡mejor!
5. Retorno para los accionistas
El retorno sobre el capital de una empresa puede alcanzar el 10%, pero si:
(1) ROE > una muy buena empresa.
(2) El rendimiento sobre los activos netos es <7%, por lo que puede que no valga la pena invertir en ello.
1. Relación activo-pasivo: eso se mantiene
(1) Las empresas con una gestión sólida generalmente lo son
(2) Las empresas en quiebra en el mercado generalmente son > :80%, ¡posición muy baja!
2. La relación entre fondos a largo plazo y bienes inmuebles y equipos: largo plazo.
El indicador de "cuanto más larga sea la sucursal, mejor" debe ser >:100%, es decir, los fondos a largo plazo son mayores que los activos a largo plazo.
1. Ratio circulante: ¡cuanto mayor sea el índice, mejor! Para las empresas en general, ≥200% no está mal, pero Sr. MJ, según su experiencia, este indicador es mejor que 300%, ¡y ha sido así durante los últimos tres años!
2. Ratio rápido: ¡cuanto mayor sea el indicador, mejor! Según la experiencia del Sr. MJ, la proporción de movimientos rápidos en los últimos tres años debería ser ≥150%.
Si no se cumplen los indicadores anteriores, se requiere la siguiente validación cruzada:
1, si es 200%
(1) Efectivo: tienes suficiente efectivo en mano? ¡Cuantos más, mejor!
(2) Número promedio de días para el cobro de efectivo: ¿Se puede cobrar el efectivo rápidamente? También preste atención a compararse con sus compañeros.
(3) Número de días en inventario: ¿Prestar atención a si los productos de la empresa son los más vendidos, los más vendidos o los que se venden lentamente? !
Por supuesto
2. Si el ratio rápido
(1) Efectivo: cuanto más, mejor. Cuanto más tenga, mayor será su capacidad para pagar la deuda rápidamente.
(2) Días de efectivo promedio: Si es una empresa que recibe efectivo todos los días, son los "días de efectivo promedio"
(3) Tasa de rotación de activos totales: Si es una empresa que quema la industria del efectivo, no hay suficiente efectivo disponible y la capacidad de pagar la deuda rápidamente también es muy débil. ¡Estas empresas también son muy peligrosas y no se puede invertir en ellas!
(1) Rentabilidad estable a largo plazo: este es el concepto de "foso" que mencionó a menudo y también es el foco de nuestro estudio.
(2) Flujo de caja libre: ¡el efectivo es el rey!
(3) Retorno sobre los accionistas (ROE): > ¡20% es genial! & ¡El 7% no vota!
(1) ¿Alguna empresa ha ganado dinero durante un período de tiempo? ¿Qué se supone que significa esta frase?
Cuenta de resultados
(2) ¿Dónde debería ganar dinero realmente una empresa?
Combinando el flujo de efectivo de las actividades operativas en el estado de flujo de efectivo con la tasa de beneficio en el estado de resultados, primero observe la tasa de beneficio y luego la ocf para confirmar que el beneficio no es ficticio.
(3) Esta empresa ha estado ganando dinero, ¿definitivamente no irá a la quiebra?
No necesariamente. En el caso de pagos lentos y pagos rápidos, incluso si la capacidad comercial es muy buena, colapsará porque no hay dinero disponible.
(4) Hay tantos informes financieros y tantos temas, ¿cuál debo leer primero?
En primer lugar, el efectivo es el rey. Veamos primero el efectivo en el balance y el flujo de efectivo generado por las actividades operativas. Luego céntrese en la rentabilidad, el margen de beneficio en la cuenta de resultados. Luego observe la tasa de rotación total de activos y el rendimiento del capital.
(5) ¿Qué informe es un número basado en condiciones reales y se ve menos afectado por las operaciones humanas?
Estado de flujo de caja
(6) ¿Qué número valora más Buffett?
El flujo de caja libre es igual al flujo de caja generado por las actividades operativas: gastos de capital básicos.
(7) El dinero que gana una empresa se llama "beneficio neto", que es la evaluación de desempeño más directa. ¿Por qué es fácil de distorsionar?
Existe una cuenta por cobrar, por lo que se estima la cuenta de resultados.
(8) Si el negocio de la empresa va cuesta abajo, ¿cómo confirmar si tiene capital para sostenerlo durante un período de tiempo?
En primer lugar, ¿hay suficiente efectivo, más del 25%?
En segundo lugar, cobrar rápidamente y pagar lentamente;
En tercer lugar, el ciclo completo de hacer negocios es corto, es decir, el ejemplo es alto;
Cuarto, el flujo de efectivo de las actividades operativas es mayor que 0.
(1) ¿En qué tres partes deberíamos centrarnos cuando el mercado está abajo?
Supongo: flujo de caja, estructura financiera, rentabilidad
(2) Cuando el desempeño del mercado es mediocre, ¿a qué tres partes debemos prestar atención?
Supongo: flujo de caja, capacidad operativa, estructura financiera
(3) Cuando el mercado es bueno, ¿en qué tres partes deberíamos centrarnos?
Supongo: flujo de caja, rentabilidad, capacidades operativas
(4) Cuando los cisnes negros vuelan en el mercado, ¿en qué tres partes deberíamos centrarnos?
Supongo: flujo de caja, estructura financiera, capacidades operativas
(5) ¿Cuáles son los tres componentes de una empresa que puede quebrar?
Supongo: flujo de caja, solvencia, estructura financiera
No respondí todas las preguntas correctamente, ¡mira hacia la pared!