¿Cómo redactar estados financieros corporativos generales?
En términos generales, el análisis de los informes financieros debe realizarse paso a paso, desde lo más superficial a lo más profundo: primero, se debe realizar un análisis relevante en una sola forma para captar la situación básica de la empresa. Luego, se combinan todos los estados financieros para calcular los índices relevantes y se analizan la solvencia, la rentabilidad y la capacidad operativa de la empresa mediante comparaciones verticales y horizontales.
Ideas básicas para el análisis de informes financieros
El análisis comparativo es un método común para analizar informes financieros. Al comparar los indicadores financieros de la empresa en diferentes períodos, se pueden descubrir problemas a partir de los cambios en los indicadores, se pueden encontrar las causas y se puede lograr el propósito de mejorar el trabajo. Al analizar los cambios de tendencia en varios períodos consecutivos, se puede evaluar el nivel de gestión de la empresa y se puede predecir la tendencia de desarrollo futuro de la empresa. Al comparar con los indicadores de la industria, podemos juzgar la posición de la empresa en la industria. Al comparar con empresas avanzadas similares, podemos encontrar la brecha y lograr el propósito de absorber experiencia avanzada. Al comparar con indicadores presupuestados o planificados, podemos analizar el alcance. hasta el cual la empresa ha completado el presupuesto y revelar las razones de las diferencias e identificar las lagunas de gestión.
1. Análisis formal
El análisis de tabla única consiste en analizar el balance, el estado de resultados, el estado de flujo de efectivo y sus cronogramas, respectivamente.
1. Análisis del balance
(1) Después de abrir el balance, primero examine los activos totales, combine las ventas en el estado de resultados y el número de empleados en los indicadores estadísticos. y juzgar La escala comercial de la empresa. Solo desde la perspectiva de los activos totales, una empresa con más de 400 millones de yuanes se considera grande, una empresa con menos de 40 millones de yuanes se considera pequeña y una empresa con activos intermedios se considera mediana (los activos totales se utilizan como indicador para medir la escala de operaciones comerciales sólo para empresas industriales y empresas de construcción). Luego observe la fuente de los activos, es decir, los pasivos totales y el capital total de los propietarios, comprenda el tamaño de los pasivos y los activos netos de la empresa y luego analice los riesgos financieros de la empresa calculando la relación activo-pasivo o la relación capital.
(2) Después de comprender la situación general, analice la estructura de activos, calcule la proporción de activos corrientes y activos a largo plazo en los activos totales y determine el tipo de empresa. Las empresas con grandes ratios de activos a largo plazo son generalmente empresas tradicionales, mientras que las empresas de alta tecnología generalmente no necesitan una gran cantidad de activos fijos.
(3) Comprender la liquidez y la calidad de los activos corporativos calculando la proporción de cada elemento en los activos corrientes. En circunstancias normales, el inventario representa el 50%, las cuentas por cobrar el 30% y el efectivo el 20%, pero las industrias de gestión avanzada no implementan este estándar.
(4) Calcular la proporción de proyectos en activos a largo plazo y comprender el estado y potencial de los activos corporativos. El monto y la proporción de la inversión a largo plazo reflejan la escala y el nivel de las operaciones de capital corporativo. Los activos fijos netos y su proporción reflejan la capacidad de producción y el progreso tecnológico de la empresa y, por tanto, su rentabilidad. Si el monto neto se acerca al valor original, significa que la empresa es nueva o que los activos antiguos de la antigua empresa se han transformado en activos de alta calidad mediante la transformación tecnológica. Si el monto neto es pequeño, significa que la empresa está tecnológicamente atrasada y carece de fondos. La cantidad y proporción de activos intangibles reflejan el contenido tecnológico de la empresa.
(5) En términos de pasivos, calcule la relación entre los pasivos corrientes y los pasivos a largo plazo. Si el ratio de endeudamiento actual es significativo, indica que la empresa tiene una mayor presión de pago de la deuda; si el ratio de endeudamiento a largo plazo es significativo, indica que la empresa tiene una carga financiera más pesada. Además, también es necesario calcular la proporción de la deuda crediticia y la deuda de liquidación en el pasivo total y la proporción de la deuda temporal y la deuda espontánea en el pasivo corriente para juzgar si la estructura de la deuda es razonable y calcular la relación entre el pasivo a largo plazo y el pasivo corriente. capital total, y analizar la relación entre el capital total y el grado de protección de los pasivos a largo plazo, calculando la relación entre los pasivos a largo plazo y el capital de los propietarios y analizando los riesgos de los acreedores.
(6) En términos de capital contable, el capital pagado refleja el tamaño del derecho del propietario sobre los intereses de la empresa, la reserva de capital refleja la apreciación del capital invertido en sí y las ganancias retenidas (es decir, el excedente). Las reservas comunes y las ganancias no distribuidas) son la apreciación del capital en el proceso empresarial. Si las ganancias retenidas son grandes, significa que la empresa tiene un gran potencial de autodesarrollo
(7) Finalmente, analice la diferencia entre los montos de activos de cierre y apertura. El monto de cierre de los activos totales es mayor que el monto de apertura, lo que indica que los activos han aumentado de valor. Combinado con los pasivos y las partidas de capital contable, analice si el aumento de los activos se debe a fondos prestados, inversión de los inversores o autoacumulación. Si la cantidad de fondos prestados y de inversión de los inversores es grande y las transferencias de autoacumulación son pequeñas, es posible que la empresa esté ampliando su escala.
Si la cantidad de autoacumulación y transferencia es grande, significa que la empresa tiene un gran potencial de autodesarrollo.
(8) Después de comprender los cambios generales, analice las razones específicas de los cambios en las diferencias iniciales de activos y elementos de capital con base en los libros de cuentas y las tablas de resumen de cuentas.
2. Análisis del estado de resultados
Para analizar el estado de resultados, primero se debe analizar el beneficio total y su composición para el período actual; en segundo lugar, comparar el margen de beneficio de la empresa para el período actual; período horizontalmente con el valor objetivo para encontrar la brecha y la dirección de los esfuerzos, luego, hacer una comparación longitudinal de los proyectos relacionados en ediciones recientes del informe y analizar las tendencias de desarrollo de la empresa;
(1) Analizar el beneficio total y su composición. La utilidad total consiste en la utilidad operativa, los ingresos por inversiones y los ingresos y gastos netos no operativos. Calcule la proporción de las ganancias operativas, los ingresos por inversiones y los ingresos y gastos no operativos netos con respecto a las ganancias totales, respectivamente, para determinar si la estructura de ganancias es razonable; analizando la proporción de las ganancias comerciales principales y otras ganancias comerciales con respecto a las ganancias operativas, podemos determinar si; la estructura de utilidad operativa es razonable. Si la relación entre los ingresos por enajenación de activos y los ingresos por inversiones es demasiado alta, o la relación entre los beneficios de otros negocios es demasiado alta, significa que las condiciones operativas de la empresa son anormales y se deben tomar medidas correctivas.
(2) Analizar la brecha entre los indicadores de margen de beneficio de la empresa para el período actual y el valor objetivo. El margen de beneficio se puede utilizar como indicador relativo para comparar empresas de diferentes tamaños en la misma industria. Los indicadores de margen de beneficio comúnmente utilizados incluyen el margen de beneficio de ventas brutas y el margen de beneficio de ventas netas. El beneficio bruto de las ventas es la fuente directa de los beneficios corporativos, por lo que el análisis del beneficio bruto de las ventas es la máxima prioridad del análisis del estado de resultados. Si el margen de beneficio bruto es demasiado bajo, debemos considerar si el precio es bajo o el costo es alto. Si es causado por factores de precio, debes analizar los pros y los contras del ajuste de precios antes de tomar una decisión. Si es causado por factores de costos, es necesario analizar si la empresa ha aprovechado su potencial para reducir costos. Si no hay margen para ajustar los precios y costos de venta, es mejor aumentar las ventas de acuerdo con el principio de pequeñas ganancias pero rápida rotación. También deben analizarse los márgenes de beneficio de las ventas. Para productos con bajos márgenes de beneficio, es necesario analizar si el beneficio bruto es bajo o el coste es alto. Si el costo es demasiado alto, se deben hacer grandes esfuerzos para controlarlo.
(3) Realizar un análisis longitudinal de cada partida de la cuenta de resultados. Comparar verticalmente elementos en un estado de resultados es un método común. A través de la comparación, podemos descubrir la tendencia cambiante de la trayectoria comercial de la empresa y analizar las razones de este cambio.
Enumere las ganancias de varios períodos, seleccione los indicadores de años normales en los datos históricos como período base y calcule el aumento o disminución en el monto realizado de los resultados operativos de cada proyecto (ordenados según el orden). de partidas en el estado de resultados) en relación con el período base y la tasa de aumento o disminución, analice si la finalización del período actual es normal y si el desempeño está aumentando o disminuyendo.
Compare la composición de los ingresos operativos y la estructura de costos operativos del período actual con indicadores razonables del período base, calcule el aumento o disminución en la estructura del proyecto, analice las razones de los cambios estructurales y determine si los cambios estructurales son normales. y propicio para el desarrollo de la empresa.
Analizar el aumento o disminución de los ingresos por ventas al contado y a crédito, y analizar la racionalidad de la estrategia de marketing y la estrategia de cobranza de la empresa.
Desde la implementación del "Sistema de Contabilidad Empresarial", el apéndice del estado de resultados - estado detallado de ganancias de ventas ya no se envía al mundo exterior, pero debe analizarse cuidadosamente. Al analizar esta tabla, puede obtener más información sobre las condiciones operativas de la empresa, comprender el volumen de ventas y la facturación de sus productos más vendidos y de menor venta, comprender el beneficio operativo y la flexibilidad de cada producto y tomar las mejores decisiones en función de una comprensión clara de las decisiones sobre la estructura empresarial.
3. Análisis del estado de flujo de efectivo
Para analizar el estado de flujo de efectivo, primero debemos analizar la estructura de las entradas y salidas de efectivo, así como el ratio de entradas y salidas para determinar el racionalidad de la estructura de ingresos y gastos de efectivo. Para una empresa en crecimiento saludable, el flujo de caja operativo neto debe ser positivo, el flujo de caja neto de inversión debe ser negativo y el flujo de caja neto de financiación debe ser positivo o negativo.
En segundo lugar, utilice los datos del estado principal del estado de flujo de efectivo, combinados con el balance y el estado de resultados, y utilice la relación entre la entrada neta de efectivo operativo y los recursos invertidos para calcular la capacidad de la empresa para obtener dinero en efectivo. Estas métricas incluyen la relación efectivo-ventas, flujo de efectivo neto por acción (o retorno de efectivo sobre los activos netos) y retorno de efectivo sobre los activos totales.
Ratio de efectivo por ventas = entrada neta de efectivo operativo ÷ ingresos del negocio principal, que refleja el efectivo neto recibido por dólar de ingresos por ventas.
Tasa de recuperación de efectivo de los activos netos = entrada neta de efectivo operativo ÷ activos netos × 100%, en el que es el uso promedio de los activos netos. Refleja la capacidad de la empresa para obtener efectivo por dólar de activos netos.
Tasa de recuperación de efectivo de los activos totales = entrada neta de efectivo operativo ÷ activos totales × 100% El valor promedio de los activos totales también se utiliza aquí. Refleja la capacidad de la empresa para obtener efectivo por dólar de activos totales.
Finalmente, calcule los indicadores operativos de ingresos netos y los indicadores operativos de efectivo con base en los datos relevantes en el apéndice del estado de flujo de efectivo y juzgue la calidad de las ganancias en consecuencia.
La función del cuadro del estado de flujo de efectivo es conciliar el beneficio neto con el flujo de caja operativo neto. Las partidas de ajuste en la tabla incluyen gastos no monetarios, ingresos no operativos, disminución (aumento) neta de los activos operativos y disminución (aumento) neta de los pasivos que no devengan intereses. Expresado como una fórmula:
Utilidad neta gastos no monetarios - ingresos no operativos + disminución neta de los activos operativos (- aumento neto de los activos operativos) aumento neto de los pasivos que no devengan intereses (- disminución neta en pasivos que no devengan intereses) = flujo de caja neto operativo.
Entre ellos, gastos no monetarios = provisiones por deterioro de activos, depreciación de activos fijos, amortización de activos intangibles, amortización de gastos diferidos a largo plazo (las empresas que implementen el sistema de contabilidad corporativa también deben agregar la reducción de gastos diferidos y aumento de gastos acumulados);
Ingresos no operativos = ingresos netos por enajenación de activos fijos, activos intangibles y otros activos a largo plazo (la pérdida neta se completa con "-") - pérdida de activos fijos desechados - gastos financieros Ingresos por inversiones (las pérdidas se enumeran con "-") - créditos fiscales diferidos - créditos fiscales diferidos (las empresas que implementan normas contables para empresas también deben aumentar las ganancias por cambios en el valor razonable o reducir las pérdidas por cambios en el valor razonable valor);
Disminución (aumento) neta en activos operativos = disminución (aumento) en inventarios y disminución (aumento) en cuentas por cobrar operativas;
Aumento (disminución) neto en activos no Los pasivos que devengan intereses se refieren principalmente a operaciones Aumento (disminución) de las cuentas por pagar sexuales.
El indicador operativo del ingreso neto es la proporción del ingreso operativo neto con respecto al ingreso neto. El ingreso neto aquí es el beneficio neto en el estado de resultados. Sin embargo, el ingreso no operativo neto mencionado aquí no es el beneficio operativo en el estado de resultados, porque las pérdidas de activos fijos, multas y gastos de decomiso, gastos de donación, pérdidas extraordinarias, pérdidas por reestructuración de deuda, provisiones por deterioro de activos y activos fijos se incluyen en el Los ingresos no operativos, los ingresos por multas, los ingresos por transacciones no monetarias y los ingresos por subvenciones se incluyen en los ingresos no operativos netos. La fórmula de cálculo del índice de ingreso neto operativo es:
Índice de ingreso neto operativo = ingreso neto de operación/ingreso neto = (beneficio neto - ingreso neto no operativo)/beneficio neto
El índice excede. Si es bajo, mayor será la proporción de ingresos no operativos e ingresos por inversiones, lo que indica mala calidad de los ingresos y condiciones operativas anormales.
El índice de efectivo operativo es la relación entre el flujo de efectivo operativo neto y el efectivo operativo adeudado. La fórmula de cálculo de este indicador es:
Índice de efectivo operativo = flujo de efectivo operativo neto ÷ efectivo operativo adeudado. = Efectivo operativo recibido ÷ Efectivo operativo adeudado.
Efectivo generado por las actividades operativas = ingresos operativos netos, gastos no monetarios = beneficio neto - ingresos operativos netos, gastos no monetarios
Si el índice es menor que 1, significa que la calidad de los resultados de la empresa no es buena. Por un lado, parte de los ingresos aún no se han recibido en efectivo y permanecen en forma de fondos físicos y de deuda. Todavía hay dudas sobre si los derechos del acreedor pueden realizarse plenamente y es más probable que los activos físicos se deprecien. Por otro lado, el capital de trabajo de la empresa ha aumentado, lo que refleja que la empresa ha ocupado más capital de trabajo para obtener los mismos ingresos, y el costo de obtener ingresos ha aumentado, lo que indica que los mismos ingresos representan un mal desempeño.
2. Análisis integral
El análisis integral se refiere al cálculo de ratios relevantes combinando todos los estados financieros y analizando la solvencia, rentabilidad y capacidad operativa de la empresa mediante comparaciones verticales y horizontales.
1. Analizar el significado y la fórmula de cálculo de los indicadores de solvencia comúnmente utilizados.
Además del ratio activo-pasivo y el ratio de capital, los indicadores de solvencia de la empresa también incluyen el ratio de cobertura de intereses, el ratio circulante, el ratio rápido, el ratio entre activos circulantes y pasivos totales, flujo de caja neto y pasivos vencidos. . relación, la relación entre el flujo de caja neto y los pasivos corrientes, la relación entre el flujo de caja neto y los pasivos totales.
La fórmula de cálculo de los indicadores relevantes es la siguiente:
Ratio activo-pasivo = pasivo total ÷ activos totales × 100%
Ratio de patrimonio = pasivo total ÷ capital total de los propietarios × 100%
Tenga en cuenta que los numeradores de ambas fórmulas son pasivos totales,
Ratio circulante = activos circulantes/pasivos circulantes
Ratio rápido = (Activo corriente - Inventario) ÷ Pasivos corrientes
Ratio de caja = (fondos monetarios inversiones a corto plazo, notas por cobrar) ÷ Pasivos corrientes
Cabe señalar que los pasivos son el denominador en estos fórmulas y el pasivo circulante es el denominador.
Ratio de protección de intereses = (interés total y beneficio total) ÷ gastos por intereses
El índice de protección de intereses refleja el grado de protección de los beneficios antes de impuestos y los intereses sobre el interés total, el ratio circulante y Los ratios de movimiento rápido pueden reflejar la solvencia a corto plazo de una empresa. El valor razonable de este indicador varía de una industria a otra y se recomienda que las empresas elijan el promedio de la industria como base de comparación. Dado que los pasivos eventualmente se pagarán en efectivo, las proporciones de flujo de efectivo neto a deuda que vence, flujo de efectivo neto a pasivos corrientes y flujo de efectivo neto a deuda total reflejan más directamente la capacidad de pagar deuda y la capacidad de tomar deuda nueva.
La relación entre el flujo de caja neto y la deuda que vence = flujo de caja operativo neto ÷ deuda que vence actualmente.
Las deudas con vencimiento en el período actual se refieren a deudas a largo plazo y documentos por pagar con vencimiento en el período actual.
La relación entre el flujo de caja neto y los pasivos corrientes = flujo de caja operativo neto ÷ pasivos corrientes
La relación entre el flujo de caja neto y la deuda total = flujo de caja operativo neto ÷ deuda total
2. Analizar el significado y la fórmula de cálculo de los indicadores de ratios comúnmente utilizados en rentabilidad.
Desde la perspectiva de los indicadores operativos, el nivel de rentabilidad se refleja en el margen de utilidad bruta y el margen de utilidad de las ventas; desde la perspectiva de una combinación de inversión y retorno, los indicadores de medición de rentabilidad incluyen el retorno sobre los activos totales; , activos netos Tasa de rendimiento, tasa de beneficio del capital e ingreso neto por acción desde una perspectiva de flujo de efectivo, los indicadores de rentabilidad incluyen el flujo de efectivo neto por acción, la tasa de recuperación de efectivo sobre los activos netos y la tasa de recuperación de efectivo sobre los activos totales.
La fórmula de cálculo de los indicadores relevantes es la siguiente:
(1) Rendimiento sobre los activos totales = activos totales promedio en ganancias antes de intereses e impuestos × 100%.
Donde EBIT = beneficio total gasto por intereses.
Activos totales promedio = (activos totales al inicio del período y activos totales al final del período)÷2
(2) Costo de ventas = costo del negocio principal ÷ ingresos del negocio principal × 100%
(3) Ratio de gastos de ventas = gastos del período ÷ ingresos del negocio principal × 100%.
Los gastos del período aquí mencionados incluyen no sólo los gastos operativos, financieros y administrativos, sino también los principales impuestos y recargos comerciales.
(4) Tasa de beneficio de ventas netas = beneficio neto ÷ ingresos del negocio principal × 100%
(5) Rendimiento sobre los activos netos (también llamado rendimiento sobre los activos netos) = beneficio neto ÷ Patrimonio neto promedio × 100%.
Activos netos promedio = (capital total de los propietarios al comienzo del período y capital total de los propietarios al final del período) ÷ 2
Después de descomponer la tasa de interés neta en capital, la fórmula se convierte en
Tasa de beneficio neto de capital = tasa de beneficio de ventas netas × tasa de rotación de activos totales × multiplicador de capital
Multiplicador de capital = 1 (relación 1 activo-pasivo)
(6) Tasa de ganancia del capital = ganancia total ÷ Capital pagado total × 100%.
Si el capital cambia durante el período contable, se utiliza el capital promedio en la fórmula.
El saldo de capital promedio = (el saldo de capital pagado al inicio del período y el saldo de capital pagado al final del período) ÷2
La tasa de beneficio del capital refleja la rentabilidad de la inversión de los inversores en capital corporativo. Cuanto mayor sea el ratio, mayor será el efecto de utilización del capital y mayor será la rentabilidad del capital corporativo. Por el contrario, cuanto menor sea el ratio, menor será la eficiencia de la utilización del capital y más débil la rentabilidad del capital corporativo.
(7) Tasa de recuperación de efectivo de activos netos = entrada de efectivo operativa neta ÷ activos netos × 100%, en el que se utilizan activos netos promedio.
(8) Tasa de recuperación de efectivo de los activos totales = entrada neta de efectivo operativo ÷ activos totales × 100% El valor promedio de los activos totales también se utiliza aquí.
3. Analizar el significado y la fórmula de cálculo de los indicadores de ratio comúnmente utilizados en las capacidades operativas.
Los indicadores de capacidad operativa incluyen rotación de cuentas por cobrar, rotación de inventario, rotación de capital de trabajo neto, rotación de activos corrientes y rotación de activos totales. La fórmula de cálculo de los indicadores relevantes es la siguiente:
Ciclo comercial = días de rotación de inventario ciclo promedio de cobro
Período promedio de cobro = 360 días ÷ tasa de rotación de cuentas por cobrar
Tasa de rotación de cuentas por cobrar = ingresos del negocio principal ÷ promedio de cuentas por cobrar
Y promedio de cuentas por cobrar = (total de cuentas por cobrar al comienzo del período y total de cuentas por cobrar al final del período) ÷ 2.
Días de rotación de inventario = 360 días ÷ tasa de rotación de inventario
Tasa de rotación de inventario = costo comercial principal ÷ inventario promedio
E inventario promedio = (inventario total al inicio del periodo y final del inventario total)÷2.
Días de rotación del capital de trabajo = 360 días ÷ tasa de rotación del capital de trabajo
Tasa de rotación de cuentas por cobrar = ingresos del negocio principal ÷ capital de trabajo promedio
Fondos de capital operativo promedio = (Total activo circulante al final del período - Total pasivo circulante al final del período) (Total activo circulante al inicio del período - Total pasivo circulante al inicio del período) ÷ 2
La tasa de rotación del capital de trabajo neto es la relación entre los ingresos por ventas y la ocupación promedio del capital de trabajo neto es la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes. Es la parte de los activos corrientes proporcionada por fuentes de financiación a largo plazo y es el capital que las empresas siguen utilizando en sus actividades operativas. Cuanto más abundantes sean los fondos, mejor se podrá garantizar el pago oportuno de las deudas a corto plazo, pero la rentabilidad definitivamente se reducirá. Cuanto más rápido sea el tiempo de respuesta, más eficientemente operará. Cuando la ganancia bruta es mayor que 0, cuanto más rápida sea la tasa de rotación de las cuentas por cobrar y el inventario, mayor será la ganancia; cuando la ganancia bruta sea menor que 0, cuanto más rápida sea la tasa de rotación de las cuentas por cobrar y el inventario, mayor será la ganancia. mayor será la pérdida. Cuanto más rápida sea la tasa de rotación de los activos circulantes, el correspondiente ahorro de capital de trabajo equivale a una expansión relativa de la inversión en activos y a una mejora de la rentabilidad de la empresa. Cuanto más rápida sea la tasa de rotación de activos totales, mayor será la capacidad de ventas de la empresa. Las empresas pueden acelerar la rotación de activos mediante pequeñas ganancias pero una rotación rápida, aumentando así la cantidad absoluta de ganancias.
Analizar entidades basándose en diferentes informes financieros
Los sujetos del análisis de informes financieros son usuarios de informes en el sentido habitual, incluidos inversores de capital, acreedores, administradores, agencias gubernamentales, etc. y empresas. Personas e instituciones relevantes. Otras personas e instituciones relacionadas con las empresas incluyen departamentos financieros, departamentos fiscales, departamentos de supervisión y administración de activos estatales, agencias intermediarias sociales, etc. Los usuarios de estos estados financieros utilizan informes financieros para diferentes propósitos y requieren información diferente.
1. Análisis de la gestión empresarial
La gestión empresarial, también conocida como gerentes, se centra en la remuneración recibida en función del desempeño empresarial de la empresa, y la calidad del desempeño empresarial se determina a través de informes financieros para reflejar. En términos generales, sus intereses de grupo y sus intereses corporativos son consistentes, por lo que su análisis de los informes financieros también es completo y exhaustivo. No solo prestan atención a los logros alcanzados en el proceso de negocio, sino que también prestan atención a los problemas existentes en el proceso de negocio y a los errores en la corrección de las ideas de análisis financiero. Formulan medidas de mejora analizando las causas de errores y problemas. para lograr resultados más brillantes en la siguiente etapa. Las ideas de análisis de informes financieros presentadas anteriormente provienen básicamente de la perspectiva de la gestión corporativa. Los indicadores de ratios financieros en los que se centran generalmente están diseñados en función de los requisitos de evaluación de los accionistas. Los indicadores financieros mencionados anteriormente están básicamente involucrados, e incluso existen indicadores como la tasa de preservación y apreciación del capital y la tasa de acumulación de capital. En aras del desempeño empresarial, pueden estar más dispuestos a asumir riesgos y utilizar el apalancamiento financiero para obtener mayores beneficios.
2. Análisis de inversores
Los inversores que utilizan informes financieros, es decir, los accionistas ordinarios, están preocupados por la solvencia, la rentabilidad y los riesgos de la empresa. Analizan informes financieros para responder tres preguntas:
(1) Los niveles de ganancias actuales y a largo plazo de la empresa;
(2) En la situación financiera actual, la composición del capital de la empresa determina ¿Qué riesgos y recompensas se consideran?
(3) ¿Cuál es la posición de la empresa en comparación con otros competidores?
Generalmente, sus objetivos comerciales son consistentes con los de la administración de la empresa, porque el propósito de los accionistas controlantes que invierten en una empresa es maximizar el capital de los propietarios, mientras que el propósito de los accionistas no controladores que invierten en las empresas es para obtener altos rendimientos de la inversión.
Analizan informes financieros, principalmente analizando la estructura financiera, la solvencia, la rentabilidad y las capacidades operativas de la empresa para juzgar la tendencia de desarrollo de la empresa.
La estructura financiera incluye la estructura de capital y la estructura de activos. La estructura de capital es la relación entre los pasivos y el capital de los propietarios en las fuentes de capital, reflejada por la relación activo-pasivo o la relación de capital. En circunstancias normales, una estructura de capital razonable debería ser 4:6 o 5:5, pero en la vida real no es tan absoluta. Para la dirección y los accionistas de la empresa, siempre que el rendimiento total de los activos sea mucho mayor que la tasa de interés de la deuda y el ratio de endeudamiento aumente adecuadamente, pueden disfrutar de los beneficios que aporta el apalancamiento financiero (es decir, ahorros fiscales y mayor rendimiento de los activos netos). ). La estructura de activos es la proporción de los diversos activos mencionados anteriormente con respecto a los activos totales. Al analizar la estructura de activos, prestamos atención a si la asignación de recursos de la empresa es razonable.
La solvencia incluye la solvencia a largo plazo y la solvencia a corto plazo. El análisis de la solvencia a corto plazo es inseparable del cálculo del ratio circulante, el ratio rápido, el ratio de caja y el ratio de cobertura de intereses. Para analizar la solvencia a largo plazo, es necesario calcular la relación entre activos y pasivos a largo plazo.
Si el ratio es mayor que 1, indica que la empresa tiene una sólida solvencia a largo plazo. La solvencia refleja el riesgo financiero de una empresa. Debes saber que los accionistas tienen miedo al riesgo.
El análisis de rentabilidad no sólo analiza la rentabilidad de la producción y las actividades comerciales de la empresa dentro de un período contable, sino que también analiza la capacidad de la empresa para obtener mayores ganancias de manera estable durante un período de tiempo más largo. La rentabilidad de la producción y las operaciones depende principalmente del margen de beneficio de las ventas brutas, el margen de beneficio de las ventas netas, el rendimiento sobre los activos totales, la tasa de interés neta del capital y la capacidad de obtener flujo de efectivo operativo neto por unidad de activos netos (expresado como flujo de efectivo operativo neto por participación en sociedades anónimas, En sociedades no anónimas, se expresa como el cociente entre el flujo de caja operativo neto y los activos netos medios). Al realizar el análisis, no sólo se deben observar los indicadores de un período contable, sino también observar dinámicamente la tendencia de desarrollo de la rentabilidad a través de indicadores de varios períodos contables para juzgar si el riesgo operativo y los niveles de ingresos son simétricos.
Para analizar las capacidades operativas, es necesario calcular los índices de capital de trabajo, rotación de cuentas por cobrar, rotación de inventario, rotación de capital de trabajo neto, rotación de activos corrientes y rotación de activos totales. Depende de las métricas de rentabilidad.
A veces existen conflictos de intereses entre la dirección y los accionistas. Para obtener salarios altos, la gerencia a menudo manipula las ganancias para encubrir los informes financieros y falsificar el desempeño. Preste atención a la relación entre el flujo de caja operativo neto y la utilidad neta en varios períodos para ver qué parte de la utilidad neta en cada período contable está garantizada por efectivo. Las empresas que manipulan las ganancias contables generalmente no tienen flujo de caja. Si la relación entre el flujo de caja operativo neto y el beneficio neto es demasiado baja, puede haber una situación de beneficios falsos y pérdidas reales. A largo plazo, el flujo de caja operativo neto y el beneficio neto de una empresa deberían ser consistentes. Una gran brecha a largo plazo es definitivamente un problema.
3. Análisis de acreedores
Los acreedores se centran en si la empresa tiene la capacidad de pagar las deudas. Su toma de decisiones es decidir si otorgan crédito a la empresa objetivo y si cobran. los derechos del acreedor por adelantado. El propósito de su informe de análisis es responder las siguientes cuatro preguntas:
(1) ¿Por qué la empresa necesita emitir fondos adicionales?
(2) Las posibles fuentes de fondos requeridas que la empresa debe pagar el principal y los intereses son: Cuáles;
(3) Si la empresa puede pagar préstamos anteriores a corto y largo plazo en su totalidad y a tiempo;
(4) En qué áreas la empresa podría necesitar pedir dinero prestado en el futuro.
Los acreedores deben observar la información de los informes financieros de la empresa durante tres a cinco años, analizar las tendencias cambiantes de los elementos relevantes en los informes financieros y también prestar atención a las tendencias cambiantes de proporciones relevantes. Los indicadores de proporción relevantes y sus estándares de referencia comúnmente utilizados en la industria bancaria son los siguientes:
Índice de solvencia
Relación activo-pasivo (el valor de referencia es 65%-85%)
Ratio de flujo (el valor de referencia es 150%-100%)
Ratio rápido (el valor de referencia es 100%-50%)
Ratio de reserva de efectivo del banco
Ratio de cobertura de intereses (el valor de referencia es 1,5-1)
Índice de rentabilidad
Retorno sobre activos (el valor de referencia es 10%-3%)
Ratio de coste de ventas
Ratio de gastos de ventas
Margen de beneficio de ventas neto
Retorno sobre los activos netos (tasa de interés neta sobre el capital)
Índice de capacidad operativa
p>Días de rotación de cuentas por cobrar
Días de ventas de inventario
Días de rotación de capital de trabajo
Límite de capital de trabajo
Cuota de días de facturación
Índice de capital
Capacidad de pago en efectivo
Requisitos de capital de trabajo
Evaluación y Análisis de los contribuyentes
La evaluación fiscal de las empresas por parte de las autoridades tributarias tiene como objetivo principal la inspección fiscal. El propósito de su evaluación y análisis es ver si la empresa es sospechosa de evasión fiscal, evasión fiscal o. evasión fiscal. Una evaluación típica comienza con un análisis de la carga fiscal y luego analiza la situación en la que la carga fiscal es inferior al pico normal.
1. Ideas para la valoración del IVA
El análisis y evaluación de la situación del pago del IVA comienza con el cálculo de la carga tributaria.
Tipo de carga del IVA (en lo sucesivo, tipo impositivo) = impuesto actual a pagar ÷ ingresos actuales imponibles del negocio principal.
La tasa impositiva luego se compara con la tasa de cambio en las ventas desde su pico normal. Si la tasa de cambio de ventas es más alta que el pico normal, la tasa impositiva es más baja que el pico normal, la tasa de cambio de ventas y la tasa impositiva son más bajas que el pico normal, y la tasa de cambio de ventas y la tasa impositiva son más altas que el pico normal , todo puede incluirse en el ámbito de la duda. La ganancia bruta se calcula sobre la base de información fiscal relevante, como declaraciones de impuestos, balances y declaraciones de ingresos presentadas por la empresa.
La evaluación del impuesto repercutido debe centrarse en comprobar si existen problemas como operaciones fuera de balance, ocultamiento y retraso en la presentación de informes sobre las ventas sujetas a impuestos, confusión entre el alcance del impuesto al valor agregado y el impuesto comercial, y uso indebido del impuesto. tarifas.
La evaluación del impuesto soportado se basa principalmente en el análisis de los indicadores del importe del control del impuesto soportado en este período. Importe de control del impuesto soportado para el período actual = (aumento del inventario al final del período en comparación con el comienzo del período, disminución de las cuentas por pagar al final del período en comparación con el comienzo del período) × tasa de IVA para el principal bienes comprados × gastos de flete para el período actual × 7%.
2. Ideas para la determinación del Impuesto sobre Sociedades.
El análisis y la evaluación del pago del impuesto sobre la renta de las empresas deben partir de cuatro indicadores de primer nivel, a saber, la tasa de carga del impuesto sobre la renta (denominada tasa de carga fiscal), la tasa de carga fiscal sobre las ganancias empresariales principales (denominada carga fiscal). (tasa de contribución del impuesto sobre la renta y tasa de variación de los ingresos del negocio principal).
Tasa de carga del impuesto sobre la renta (denominada tasa impositiva) = impuesto sobre la renta pagadero para el período actual ÷ beneficio total para el período actual × 100%.
Tasa impositiva sobre las ganancias del negocio principal (en lo sucesivo, tasa impositiva) = impuesto sobre la renta corriente a pagar ÷ beneficio total del negocio principal para el período actual × 100%.
Tasa de contribución del impuesto sobre la renta = impuesto sobre la renta pagadero para el período actual ÷ ingresos totales del negocio principal para el período actual × 100%.
Tasa de cambio de los ingresos del negocio principal = (ingresos del negocio principal en el período actual - ingresos del negocio principal en el período base) ÷ ingresos del negocio principal en el período base × 100%
Si Si hay anomalías en los indicadores de primer nivel, es necesario utilizar los indicadores relevantes en los indicadores secundarios para su revisión y análisis, y analizar más a fondo las condiciones y causas anormales en combinación con las materias primas, el combustible y la energía. Los indicadores secundarios mencionados aquí incluyen la tasa de cambio de los principales costos comerciales, la tasa de cambio de los principales gastos comerciales, la tasa de cambio de los gastos operativos (gestión y finanzas), la tasa de cambio de las principales ganancias comerciales, el índice de costos y gastos, el margen de beneficio de los costos y gastos. y carga del impuesto sobre la renta, tasa de variación de la contribución del impuesto sobre la renta y del impuesto sobre la renta a pagar.
Si hay anomalías en el segundo tipo de indicadores, es necesario utilizar los indicadores relevantes afectados por los tres tipos de indicadores para revisión y análisis, y analizar más a fondo las condiciones anormales y las razones basadas en las materias primas. , combustible, potencia, etc. Los tres tipos de indicadores mencionados aquí incluyen la tasa de rotación de inventario, la tasa de depreciación integral de los activos fijos, el aumento o disminución de los ingresos y gastos no operativos, el límite de deducción de pérdidas por compensación antes de impuestos y los indicadores de deducción de gastos antes de impuestos.
Recuerda adoptarlo si te ayuda. ¡Ah, gracias!