¿Por qué al mercado de valores chino le encanta especular sobre conceptos?

El llamado concepto hype es lo opuesto a la inversión en valor, lo que significa que no hay valoración ni respaldo al rendimiento, y solo se utiliza una historia para respaldar el precio de las acciones. Este artículo no formula juicios morales sobre la exageración del concepto, sino que sólo busca analizar objetivamente este fenómeno. Creo que la especulación conceptual en el mercado de valores chino tiene su racionalidad e inevitabilidad, y las circunstancias específicas deben examinarse específicamente. En primer lugar, la exageración conceptual a menudo tiene una racionalidad inherente. Después de todo, la exageración del concepto es una apuesta a la posibilidad de éxito. No todo el revuelo conceptual resulta ser nada. De hecho, a menudo hay algo de verdad en el concepto exagerado. Por ejemplo, durante la especulación bursátil en Internet en el año 2000, parte del revuelo de ese momento se convirtió en realidad. Sin embargo, las empresas exitosas no fueron las empresas que fueron publicitadas en ese momento. En el mejor de los casos, la exageración del concepto es en realidad un impulso similar al espíritu empresarial. Especialmente durante los malos tiempos económicos, el gobierno y la comunidad industrial están buscando formas de encontrar nuevos puntos de crecimiento económico y, naturalmente, habrá impulsos para invertir de diversas maneras. El impulso a invertir no sólo existe en el mercado de valores, sino también en la industria. En la inversión industrial, una gran cantidad de inversión está destinada a ser en vano. El atractivo de un buen concepto es que, aunque las posibilidades de éxito sean pequeñas, después de todo, es posible. Los buenos temas conceptuales a menudo no pueden ser falsificados por el mercado, es decir, nadie puede decir: Esto definitivamente no funcionará. Puedes creer que no funciona, pero no puedes probar que no funciona. Un ejemplo típico es la cerveza Chongqing y la vacuna contra la hepatitis B. Algunas personas creen que puede tener éxito, el mercado será muy grande. Las personas que no lo creen simplemente no pueden participar, pero no tienes evidencia de que definitivamente fracasará. Si no hubiera sido por el anuncio de una empresa que cotiza en bolsa, el concepto de vacuna de Chongqing Beer podría haberse especulado durante algunos años más. En segundo lugar, algunas personas utilizan el concepto para provocar problemas. Es equivalente a abrir un pequeño juego de apuestas mediante exageración conceptual. Algunos incluso especulan, aunque saben que esto no es fiable. Se trata de un estúpido juego de capital. La duración del revuelo conceptual depende del tamaño del concepto. Algunos de ellos son demasiado descabellados y el mercado pronto perderá interés. No importa quién participe en la exageración del concepto, hay que prestar atención a esto, incluso los llamados fondos principales morirán rápidamente si no se preocupan por el. perspectivas del tema en cuestión y se esfuerzan por hacerlo. Al fin y al cabo, el mercado se está volviendo cada vez más racional. La semana pasada, después de que algunas acciones conceptuales casi se duplicaran, apareció un patrón de creación de mercado que era común en la década de 1990, indicando que algunos "actores principales" no tenían habilidades. Esto demuestra que depender únicamente de la solidez financiera y no seguir la tendencia conducirá a la pasividad. . Durante el mercado alcista provocado por la reforma accionaria de 2006, el concepto de inversión de valor quedó profundamente arraigado en los corazones de la gente, y la investigación sobre las empresas cotizadas se convirtió en acciones estándar para los inversores institucionales, lo que convirtió a los verdaderos controladores de las empresas cotizadas y a la dirección. Las empresas que cotizan en bolsa se convierten en el centro y el capital industrial se convierte en el jefe, controlan las ganancias a voluntad y manipulan los precios de las acciones mediante la manipulación de las ganancias. En este caso, la práctica de los fondos públicos, su llamada inversión de valor, convierte al fondo en una herramienta para hacerse cargo. Después de haber sido engañado tantas veces, al final nadie creyó nada. Una de las mayores ventajas de la exageración del concepto es que no hay necesidad de comunicarse con las empresas que cotizan en bolsa, se trata directamente de que los fondos hablen, cuenten historias y operen de acuerdo con las reglas del movimiento de chips. Las dos recientes exageraciones conceptuales, los medios culturales y las exageraciones conceptuales de la reforma financiera de Wenzhou, me hacen sentir familiar. Estos métodos de especulación no son en absoluto desconocidos para aquellos de nosotros que hemos experimentado la era bancaria en los años noventa. Se puede decir que esto es un revés a corto plazo en el desarrollo del mercado de valores de China. En cuanto a la exageración conceptual, he aquí algunos recordatorios: La pura exageración conceptual a menudo no resiste la prueba del tiempo. En una atmósfera fanática, la gente considera los eventos de pequeña probabilidad como eventos de éxito de alta probabilidad, o tiende a pensar que pueden encontrar una empresa exitosa. Este es un malentendido que tiene la gente. Después de todo, una nueva industria o algo nuevo tardará mucho en ver beneficios, y los inversores en acciones son los más impacientes. Por lo tanto, el tiempo no es amigo de la exageración del concepto. Asegúrate de salir antes de que termine la historia. Otra cosa a tener en cuenta es que un mercado interesado en la exageración de los conceptos no será un mercado alcista. El llamado hype conceptual significa que las acciones que son populares en el mercado sólo tienen una historia que contar y ningún apoyo al rendimiento. Esto es diferente de la inversión de valor. En un mercado alcista, debe haber acciones cuyo rendimiento siga aumentando, con un enorme espacio, y que también sea propicio para la especulación. En un mercado alcista, las acciones líderes deberían tener un gran atractivo, tener nombres legítimos y razones legítimas, y pueden atraer un flujo constante de fondos OTC para ingresar al mercado. Por supuesto, la exageración del concepto también puede ser el preludio de un mercado alcista: es el payaso antes de que aparezca el protagonista, montando una escena y animando la atmósfera. Con respecto a las habilidades para participar en la exageración del concepto, lo discutiremos más adelante.