Por qué las acciones de Hong Kong son mucho más baratas que las acciones A

Las razones por las que las acciones de Hong Kong son mucho más baratas que las acciones A son las siguientes:

1. Grandes empresas que pagan dividendos estables, como Huaneng International y Nanjing-Shanghai Expressway, También son muy populares en la imagen de arriba. Por eso no tienen potencial de crecimiento. La única base para la valoración está relacionada con los niveles de tipos de interés en ambos lugares. Tomando como ejemplo la autopista Nanjing-Shanghai, el precio actual de las acciones A es de 5,5 y el precio de las acciones de Hong Kong es de aproximadamente 8,8, lo que equivale a unos 7 yuanes. El dividendo por acción en 2013 fue de 0,38 yuanes, impuestos incluidos. Si se deduce el impuesto sobre dividendos del 10%, la tasa de dividendo correspondiente de las acciones A es 6,2 y la tasa de dividendo de las acciones de Hong Kong es 4,9. Se puede ver que el nivel de tasa de dividendo reconocido por los inversores de Hong Kong es mucho más bajo que el de las acciones A. el de las acciones A. ¿Por qué es esto? Es decir, la tasa de rendimiento libre de riesgo en Hong Kong es menor que la del continente. Por esta razón, el tipo de interés en Hong Kong es muy bajo y se ha mantenido en un nivel bajo durante mucho tiempo, por lo que un tipo de dividendo del 5% anual ya es un buen rendimiento. Otra razón, que es muy importante, es que la tasa de rendimiento libre de riesgo del continente ha mejorado en los últimos dos o tres años.

2. Empresas líderes en industrias cíclicas representadas por Conch Cement, China Shenhua y Anshan Iron and Steel Co., Ltd. Sabemos que a estas industrias no les está yendo bien con las acciones A en este momento, las expectativas son muy pesimistas y los niveles de valoración son bastante bajos. Pero los inversores de Hong Kong, por otro lado, creen que estas empresas son líderes y han demostrado su excelente estatus en esta industria. Sabemos que esta industria no será buena en el futuro y que varias empresas cerrarán. Las empresas líderes definitivamente serán las ganadoras después de la integración, y sus niveles de ganancias serán altos. La rentabilidad de Conch Cement ha demostrado que su rentabilidad en 2013 debería ser superada solo por la de 2011, por lo que los inversores de Hong Kong pueden darles una valoración mucho más alta que A-. acciones, lo que también refleja la importancia muy importante de Hong Kong. Las características favorecen a las grandes empresas y rechazan a las pequeñas. Las grandes empresas se consolidarán después de que la industria se sature y serán las ganadoras del crecimiento estructural.

3. Alta valoración del consumo de marca: Cerveza Tsingtao. Esto es un reflejo de las altas valoraciones de los consumidores de Hong Kong. Mengniu también está valorado aproximadamente en un 20% más que Yili. Por ejemplo, las valoraciones de Master Kong Holdings y Vitasoy International, que no están creciendo bien, son muy altas, y una relación precio-beneficio dinámica de 30 veces es muy normal. El consumo de marcas también es elevado, como Prada y L'Occitane. El rango de valoración de Hong Kong no cambia mucho y no disminuye a medida que disminuye la tasa de crecimiento. Hablemos de Tsingtao Beer. Las organizaciones de la industria cervecera esperan que los gastos disminuyan después de la integración. Actualmente, la cuota de mercado de los cinco principales es del 70%. Sin embargo, las tarifas de promoción siguen siendo muy altas, muchas de las cuales son tarifas de compra. La marca no es lo suficientemente fuerte. Salir a beber cerveza no valora la marca tanto como el licor y el vino. En la superficie, no refleja la valoración de los servicios públicos. El aeropuerto Capital, que cotiza en Kong, es ligeramente más alto que el del aeropuerto de Shanghai. Industria de la energía eléctrica: la valoración de las empresas de generación de energía también es más alta que la de las empresas de energía térmica e hidroeléctrica del continente. Hablemos de esto. El aeropuerto de Shanghai debería ser el más barato entre los grandes aeropuertos internacionales que figuran en varios lugares del mundo. El primero puede estar relacionado con la tasa de interés mencionada anteriormente, y también con las preferencias de los inversores. Lo más importante del mercado de acciones A es el crecimiento, especialmente un crecimiento con historia. Estas acciones no parecen tener mucho potencial de crecimiento y las valoraciones dadas por las grandes empresas no son altas, pero a los ojos de los inversores extranjeros, operaciones como el aeropuerto de Shanghai tienen menos riesgos, rendimientos estables y todavía hay espacio para el crecimiento. Aunque no muy rápidamente, la valoración aquí debería ser más barata. Por ejemplo, el nivel de valoración del aeropuerto de Frankfurt es al menos un 50% más alto que el del aeropuerto de Shanghai. Ésta es también la diferencia entre las culturas de inversión nacional y extranjera.

5. Los bienes raíces financieros, como Ping An Insurance, bancos y Vanke en el futuro, en general, las valoraciones en Hong Kong son más caras. Todavía hay mucha controversia sobre la valoración en la industria financiera como las acciones A. El nivel de valoración no se puede bajar, pero si vale la pena comprarlas está estrechamente relacionado con el entorno económico. Hong Kong es un centro financiero internacional. La valoración de la industria financiera es más alta que la de las acciones A. La valoración de los bancos internacionales que cotizan en Hong Kong es más alta que la de los bancos nacionales.