Ventajas de la colocación privada en efectivo
La colocación privada de efectivo es un acto de reorganización de acciones con fondos o activos incrementales.
Transferencia relativa al patrimonio existente. Este método de adquisición preserva completamente los recursos accionarios de la empresa original en la empresa que cotiza en bolsa. Puede atraer nuevos socios para unirse. Convertirse en un inversor estratégico mediante emisiones específicas puede reflejar mejor una situación en la que todos ganan, porque la enorme cantidad de fondos pagados por el inversor estratégico eventualmente fluirá hacia la empresa en la que invierte, si el inversor estratégico ingresa a la empresa en la que invierte adquiriendo los intereses de otros accionistas; No existe tal ventaja de la emisión dirigida.
La colocación privada de efectivo es generalmente una adquisición con fines estratégicos o la introducción de inversores estratégicos.
Para una empresa que cotiza en bolsa, la elección del objetivo de colocación privada no solo se basa en la necesidad de fondos, sino que, lo que es más importante, se centra en considerar los antecedentes de recursos y el potencial de cooperación de los nuevos accionistas. Y si puede aportar recursos operativos a las empresas fusionadas y adquiridas que son difíciles de obtener únicamente con sus propios esfuerzos. Las empresas que cotizan en bolsa pueden compartir plenamente sus recursos con inversores estratégicos. La entrada de capital extranjero no sólo puede proporcionar fondos, sino también mercados extranjeros para experiencia en gestión, tecnología, marcas y productos. El reciente precio de las acciones H de Tsingtao Beer superó una vez a las acciones A, lo que demuestra el reconocimiento del mercado de la introducción de inversores estratégicos de esta manera.
La colocación privada de efectivo puede aportar valioso capital a las empresas que cotizan en bolsa. Acortar el tiempo para la integración de fusiones y adquisiciones y lograr un desarrollo extraordinario de la empresa.
El capital extranjero suscribe en efectivo las acciones negociables de su colocación privada. Los fondos gastados en fusiones y adquisiciones de empresas que cotizan en bolsa se devolverán a las empresas que cotizan en bolsa en lugar de ser quitados por los principales accionistas originales de las empresas que cotizan en bolsa (esto es muy diferente de las fusiones y adquisiciones actuales de empresas que cotizan en bolsa nacionales mediante la transferencia de acciones estatales a través de un acuerdo). Si el suscriptor utiliza activos estratégicos como inversión, será un comportamiento de expansión corporativa que combina inversión y financiación para el emisor, y también puede ahorrar efectivo valioso para las empresas en la etapa de rápida expansión.
La colocación privada no sólo puede adquirir, sino también lograr una adquisición inversa. Esto depende del número de acciones adicionales emitidas.
Siempre que la participación accionaria del nuevo entrante alcance el control real de la empresa que cotiza en bolsa, se trata de una adquisición inversa. Para grandes inversores interesados en cotizar en bolsa por la puerta trasera. Una adquisición inversa mediante una emisión específica puede hacerse con el control de una empresa que cotiza en bolsa de una sola vez sin tener que pasar por una larga espera de revisión. Al mismo tiempo, la colocación privada también es un buen medio para evitar ofertas públicas de adquisición. Según la normativa, la activación de ofertas públicas de adquisición debido a colocaciones privadas puede estar exenta. La operación es mucho más sencilla.
La emisión adicional privada puede lograr el objetivo de reducir las acciones de propiedad estatal hasta cierto punto. Mejorar el status quo del capital estatal en el que "una acción domina".
La emisión adicional privada aumenta la proporción de acciones en circulación. Mejorar la estructura de capital de la empresa y potenciar sus capacidades financieras futuras. Después de que Shanggong Group completara su colocación privada de 100 millones de acciones B en la alemana FAG. La proporción de acciones estatales en el capital social total de la empresa bajará del actual 50,05% al 35,85%. FAG se convertirá en el segundo accionista de la compañía, con una participación del 28,37% del capital social total de la compañía. Aunque las acciones estatales de Shanggong siguen siendo el mayor accionista, la brecha entre los dos es extremadamente pequeña. Dado que la colocación privada tiene tantas ventajas, se ha convertido cada vez más en un intento útil para que las empresas que cotizan en bolsa consoliden y mejoren las relaciones con los clientes, establezcan nuevas cadenas de suministro e introduzcan inversores estratégicos nacionales y extranjeros. Una opción para que el capital extranjero adquiera empresas cotizadas nacionales. . A través de colocación privada. La cooperación comercial en materia de compra y venta entre empresas en el sentido tradicional se está mejorando gradualmente. Se están formando silenciosamente alianzas industriales estratégicas vinculadas por el mercado de capitales. Como un nuevo modelo de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones más justo y orientado al mercado. Se debe promover la colocación privada.
Oportunidades de inversión en colocación privada
La colocación privada tiene un efecto significativo en el aumento de los beneficios de las empresas y la mejora del gobierno corporativo Busque más empresas con posibilidades de colocación privada y analice cuidadosamente los planes pertinentes. y motivaciones, y tener la oportunidad de explorar nuevos temas de inversión en la era de la plena circulación.
Como la dirección ha dejado claro que las colocaciones privadas que no aumentan la oferta actual del mercado son la prioridad para la recuperación financiera, varias empresas con colocaciones privadas esperadas, como G Radio y Televisión, G Construction Investment, G Taiyuan Iron & Steel, etc. lo han obtenido. El mercado lo persigue con entusiasmo y siguen surgiendo oportunidades de inversión contenidas en colocaciones privadas.
La colocación privada mejorará enormemente el valor de la empresa
Las motivaciones para que las empresas que cotizan en bolsa implementen la colocación privada son las siguientes.
1. Utilice la prima de valoración basada en el mercado de las empresas que cotizan en bolsa (en relación con el valor contable de los activos de la empresa matriz) para amplificar los activos de la empresa matriz a través del mercado de capitales, aumentando así el valor de los activos de la empresa matriz.
2. Cumplir con los requisitos reglamentarios de la Comisión Reguladora de Valores de China para las empresas que cotizan en bolsa, evitar fundamentalmente transacciones relacionadas y la competencia horizontal entre la empresa matriz y la empresa que cotiza en bolsa, y lograr la total autonomía financiera y operativa de las empresas que cotizan en bolsa. compañía.
3. Para las empresas del grupo con un bajo ratio de participación accionaria, la colocación privada puede fortalecer aún más el control de las empresas que cotizan en bolsa.
4. Para las empresas y grupos estatales que cotizan en bolsa, reduce el nivel de gestión, internaliza una gran cantidad de problemas externos, reduce los costos de transacción y puede fortalecer de manera más efectiva el mecanismo orientado al valor de mercado a través de incentivos de capital. y otros métodos.
5. La importancia del timing. La valoración actual de las empresas que cotizan en bolsa se encuentra todavía en un nivel bajo. En este momento, la colocación privada es más beneficiosa para el grupo para obtener más acciones, lo que es más beneficioso desde la perspectiva de una futura reducción de la participación.
6. La colocación privada se puede utilizar como un nuevo medio de fusiones y adquisiciones para promover el crecimiento de empresas líderes de alta calidad a través de fusiones y adquisiciones.
El mecanismo inherente a la colocación privada para incrementar el valor de mercado de las empresas cotizadas es evidente. En la era de la división de acciones, las empresas que cotizaban en bolsa se hicieron más grandes y más fuertes con mayor frecuencia mediante la refinanciación mediante emisiones adicionales, asignaciones y otros medios, y luego comprando activos de los principales accionistas. Dado que los intereses de los principales accionistas de la empresa que cotiza en bolsa se diluyen una vez finalizada la entrega de los activos, la rentabilidad continua de los nuevos activos y su correlación de intereses se debilitan considerablemente. La consecuencia indeseable de este tipo de "acuerdo único" es que la rentabilidad de los activos adquiridos por algunas empresas que cotizan en bolsa ha disminuido año tras año y, como resultado, los intereses de los accionistas circulantes se han visto perjudicados, desde los principales accionistas. poseen acciones no negociables, no tienen ningún beneficio directo.
En un entorno de plena circulación, después de que los principales accionistas inyectan activos en empresas cotizadas a través de colocaciones privadas, su ratio de capital no cae sino que aumenta. Al mismo tiempo, según las nuevas normas, el capital de los principales accionistas puede circular dentro de los tres años siguientes a la colocación privada de las acciones al accionista mayoritario, en vista del bajo nivel actual del mercado de capitales y de las buenas expectativas de desarrollo en general. Para el futuro del mercado, los accionistas mayoritarios, especialmente aquellos con accionistas mayoritarios de activos de calidad relativamente alta, tienen fuertes incentivos para inyectar activos de alta calidad en la empresa para maximizar el valor de los activos. Esta es también la razón subyacente por la que muchos cotizan en bolsa. Actualmente, las empresas buscan colocaciones privadas. Al mismo tiempo, considerando que las acciones de colocación privada en poder de los principales accionistas solo pueden circular en un plazo de tres años, maximizar su propio valor será un proceso continuo para los principales accionistas en lugar de una finalización instantánea. Para garantizar que se maximicen los beneficios de la realización del capital, los principales accionistas tendrán que considerar la rentabilidad sostenida de línea media de los activos inyectados. Por lo tanto, podemos creer que en el caso de asimetría de información entre los accionistas mayoritarios y los pequeños y medianos accionistas, las empresas que implementan colocaciones privadas tienen una fuerte motivación interna para aumentar el valor de mercado de la empresa al menos durante el período de vencimiento de las acciones en poder de las principales accionistas, lo que permite a los pequeños y medianos accionistas compartir el crecimiento del valor de la empresa.