¿Cuál es específicamente el problema actual de la inflación? Sea específico

El 6 de agosto de 2007, la Oficina de Estadísticas nos dijo que la inflación en julio alcanzó el 5,6%, un máximo de 10 años, entre los cuales, el aumento de los precios de los alimentos, que está estrechamente relacionado con la vida de los residentes; , fue aún más alarmante. Lo que me sorprende no es sólo la magnitud de los aumentos de precios, sino que hasta julio la nueva emisión de moneda por parte de los bancos centrales también ha alcanzado niveles récord.

Antes de que se publicaran los datos, el autor fue a Hebei, Shanxi y Mongolia Interior para realizar investigaciones del 2 al 4 de agosto. La única ganancia de este viaje fue que encontré que los precios en Beijing, aunque a los ojos; de algunas personas, ya han llegado a la cima, pero aún están muy por debajo de los tres lugares anteriores;

Cuanto más pobre es el lugar, más violenta es la subida de precios, cosa que no esperaba, por ejemplo, en un barranco pobre de Shanxi, los huevos cuestan 30 yuanes el kilo y la carne de cerdo 40 yuanes el kilo; Es el precio desnudo, es decir, el precio sin ningún subsidio. Esto muestra que el rango complementario de precios se ha truncado. En el camino vimos frutas no comercializables por todas partes, con grandes cestas de melones, peras y melocotones pudriéndose al borde del camino, ignorados. Este año se suponía que era el Año Nuevo, y los fruticultores querían llorar pero no tenían lágrimas.

El llamado exceso de liquidez

Desde el "esfuerzo colectivo" de la carne de cerdo, la controversia sobre si existe un exceso de liquidez en el RMB se ha ido desvaneciendo gradualmente de los círculos teóricos.

Marx tiene un dicho muy famoso: "El dinero es la primera fuerza impulsora de la operación económica". Extendiéndose hasta hoy, parece que también se puede resumir como "Las finanzas modernas son la base de las finanzas modernas basadas en el mercado global de capitales." La primera fuerza impulsora de la economía."

En última instancia, el llamado "exceso de liquidez" es más una cuestión estratégica para el desarrollo de un país y más una cuestión política internacional que una cuestión financiera porque entre países, economías con economías; toda competencia por los recursos económicos no puede separarse de la competencia por los recursos monetarios (capital).

En los primeros días de la reforma y apertura, durante la etapa de investigación de la teoría de los tipos de interés, nuestro país concedió gran importancia al sistema financiero, especialmente a la investigación sobre la teoría del tipo de cambio de los países capitalistas. Desde la década de 1980, los círculos académicos chinos han comenzado a estudiar cada vez más cuestiones de la teoría del tipo de cambio, especialmente la fijación de precios de activos, la evaluación de riesgos y el sistema y la estructura monetarios en un estado altamente orientado al mercado. En la década de 1990, la economía de mi país entró en un período de vigoroso desarrollo, que estuvo estrechamente relacionado con la globalización y liberalización de las finanzas en ese momento y las actividades innovadoras a gran escala en el campo financiero. De lo contrario, China no se habría desarrollado ni prosperado tanto. lo hace hoy.

Aquí la teoría y la práctica están muy relacionadas. Desde la perspectiva del funcionamiento de la economía real, el mercado de capitales de China ha construido una nueva base y una nueva plataforma para el funcionamiento económico. El surgimiento de esta nueva base y nueva plataforma significa que las normas de comportamiento y las trayectorias operativas de las actividades económicas sufrirán cambios importantes, especialmente las divisas, que ingresarán a la reserva nacional. China también pasará de ser un país que no reconoce el poder de circulación. de "moneda extranjera", y luego se ha convertido en un importante país inversor con una reserva de divisas de 1,4 billones de dólares EE.UU. Este no es un número simple.

Antes de la reforma y apertura, las reglas de funcionamiento económico interno eran relativamente claras, la relación entre las variables económicas era relativamente estable y todo estaba planificado dentro del país. Después de la apertura, especialmente cuando el comercio internacional se convirtió en la base de toda la operación social y económica, las interrelaciones entre muchas variables económicas han cambiado. Es necesario que haya variables de conversión entre ellas. No sólo necesitamos moneda interna, sino también moneda común externa. .

Por lo tanto, la fuerza impulsora del desarrollo económico de mi país se encuentra a lo largo del eje "precios de las materias primas - precios de capital (es decir, tasas de interés) - precios de activos (tipos de cambio)". Dado que el sistema de tipo de cambio implementado en nuestro país es un "sistema de tipo de cambio flotante administrado", en realidad es un sistema de control nacional con una vinculación "sustancial" al dólar estadounidense. Por lo tanto, el verdadero problema es el precio del dólar estadounidense. La productividad es muy baja. Se ha formado un sistema de circulación y un sistema comercial impactantes.

El resultado inevitable del dilema de la inversión

"La inflación es un saqueo interno y la guerra es un saqueo externo". La persona que dijo esto es Marx, un hombre al que debemos respetar.

Cuando la mayoría de la gente habla de "inflación", no piensa en la naturaleza de la inflación. Cuando algunas personas hablan de IPC, es más porque suena como una palabra interesante.

Sin embargo, carecen de una comprensión profunda de las consecuencias de un aumento excesivamente rápido del IPC, como el crecimiento de la inversión, el crecimiento de los precios inmobiliarios, el crecimiento del índice bursátil e incluso los precios de la carne de cerdo.

La causa original de la avalancha de liquidez es un subproducto de nuestros intentos de frenar el crecimiento excesivo de la inversión hace unos años: el enorme desequilibrio entre inversión y ahorro. En otras palabras, la verdadera causa de la inflación no es que los ahorros hayan aumentado demasiado rápido, sino que el aumento de la riqueza privada, como los ahorros, no puede convertirse en inversión privada de manera oportuna, promoviendo así el empleo.

¿Tiene la inflación el más mínimo efecto positivo sobre el desarrollo económico? La respuesta es sí. Uno de los efectos positivos de la inflación es, en primer lugar, que puede "obligar a los ricos a invertir", promoviendo así el progreso de un país o de "toda la sociedad". Pero al mismo tiempo, es imposible que los ricos de nuestro país no sientan que los canales de inversión actuales son demasiado estrechos.

No hace mucho, Dai Guofang, el antiguo propietario de "Tieben", una empresa privada en Changzhou, provincia de Jiangsu, fue juzgado allí. La acusación del fiscal no mencionó las cosas aterradoras enumeradas cuando "Tieben" fue juzgado. cerrado. "Culpable". El único delito del que se acusó a Dai fue "emitir facturas falsas y deducir facturas de impuestos". La mejor prueba de tal delito fue el "informe de autoinspección corporativa" que Dai Guofang presentó voluntariamente.

En este momento, comenzó a surgir la "importancia" de la "investigación y castigo de Tieben" por parte de las partes pertinentes hace tres años. Al respecto, el sector comentó que la "investigación y procesamiento de Tieben" comenzó con el delito de perturbación de la economía, pero terminó con delitos detallados como "facturas falsas". sistema legal", lo que hace que la gente sienta el "dilema de inversión" de empresarios como Dai Guofang, y el sueño de Tieben del "reino del acero" llegó a un final abrupto, bajo la acusación de no poder convencer al público.

Según los informes, Dai Guofang en el tribunal estaba "en agonía" y preguntó al personal relevante: "Si no hubiera tomado la iniciativa de completar esos 'informes de autoexamen', ¿cuál habría sido el resultado? ?"

En los últimos cinco años, el PIB de China ha mantenido una tasa de crecimiento del 10%, mientras que la tasa de crecimiento del empleo ha sido inferior al 1% y la tasa de desempleo se ha mantenido por encima del 5%. Dado que la riqueza privada no puede convertirse en inversión en absoluto, innumerables Dai Guofang no tienen más remedio que quedarse en el banco y "moldearse" o pueden gastar imprudentemente, contaminar la atmósfera social y provocar una serie de trastornos en los precios de las materias primas;

Sin crecimiento de la inversión, por supuesto no habrá crecimiento del empleo. De hecho, desde 2002, los ahorros de los residentes y de las empresas de mi país han aumentado en 18 billones de yuanes, pero el valor añadido de la inversión industrial ha sido sólo de 6 billones de yuanes; el exceso de deudas de inversión de capital privado ha ascendido a al menos 12 billones de yuanes.

No importa cuál sea la causa de estas deudas de inversión, sus ganancias y pérdidas por depreciación ascienden a más de 1 billón de yuanes cada año para expresar su "existencia" y su "ira" anteriores; Los precios inmobiliarios "no pueden subir, seguirán subiendo"; hasta hace poco, los precios de los alimentos se han disparado. Si la inversión no puede satisfacer la demanda, eventualmente se producirá inflación. Quienes poseen activos se harán ricos, mientras que quienes poseen divisas sufrirán pérdidas.

Esta es la razón fundamental por la que los depósitos en RMB de los residentes chinos comenzaron a fugarse en grandes cantidades en 2007 y buscaron refugio de activos por su cuenta.

Toma de decisiones financieras versus toma de decisiones políticas

Debemos afrontar dos preguntas: En primer lugar, ¿debemos confirmar si el dólar seguirá depreciándose en el futuro? Obviamente, esto no es un suspenso; en segundo lugar, si el dólar estadounidense continúa depreciándose en el futuro, el factor que impulsará la apreciación del RMB será una "fuerza mayor". De lo contrario, nuestro país inevitablemente enfrentará especulación monetaria y excedentes de divisas. Si abrimos el mercado de divisas en ese momento, enfrentaremos mayores riesgos de mercado.

De hecho, el temor más profundo del mercado se debe a la falta de crédito del dólar estadounidense. Cuando el dólar estadounidense se convierta en un "río colgante" sin salida, tarde o temprano reventará el dique. , o explotará y se convertirá en un charco de "agua estancada" esperando a secarse.

A China le tomará al menos de tres a cinco años deshacerse de su dependencia de las reservas de divisas para la emisión de moneda base adicional, pero durante este período, debemos invertir tanto como sea posible en varios activos denominados en RMB y recursos naturales y luego pagar activos en dólares. La presión de apreciación del RMB sobre el dólar estadounidense no se debe a si el RMB debería subir, sino a dónde debería depreciarse el dólar estadounidense, que es el punto más bajo. Si Estados Unidos endurece su comercio con China, la caída del dólar será irreversible; las personas que carecen de dólares inevitablemente recurrirán a las materias primas al contado en lugar de a otras monedas.

En este sentido, el enorme superávit comercial desencadenó una afluencia expansiva de capital monetario, lo cual es sólo una ilusión. Debido a que el aumento de las reservas de divisas de China ampliará inevitablemente su capacidad adquisitiva, las compras de China no se detendrán hasta que se agoten las divisas. En este proceso, el capital extranjero espera invertir en China y establecer empresas de propiedad absoluta, pero aún así no ayuda porque las empresas son sólo las "células de la política" y las finanzas son la "sangre de la política".

El problema del RMB es esencialmente el mismo que el del dólar estadounidense: hay una disminución de la función hematopoyética y, al mismo tiempo, la "grasa" y los "espolones óseos" comprimen el sistema nervioso central. . Por lo tanto, no importa cuánto se deprecie el dólar, la mayor parte se consumirá en reservas de petróleo crudo. En el futuro, el petróleo crudo será más caro. Aunque ya sea muy caro, ésta es la "respuesta correcta" al problema.

De hecho, el RMB ha experimentado un sistema de tipo de cambio fijo de 22 años, desde 1983 hasta 2005, y ahora está entrando en una etapa de apreciación relativamente leve. Si alguien hace todo lo posible por frenar la vitalidad económica de corto plazo de China aumentando el valor del RMB, la posibilidad de que esta idea tenga éxito no es imposible, pero de hecho es bastante remota.

Aprender a identificar qué beneficios es probable que desaparezcan y qué beneficios es poco probable que desaparezcan requiere mucho tiempo y proceso. Para ello, tal vez sacrificaremos un poco de "vitalidad económica", pero eso es exactamente lo que necesitamos para mejorar nuestra macroeconomía.

Anteriormente, la apreciación del yen también resultó en la pérdida de "vitalidad económica", pero a cambio fue un mercado de inversión extranjero a gran escala. A lo largo de los años, Japón ha seguido ampliando sus inversiones en el extranjero, generando ganancias de capital cada año.

Pregúntele a cualquier japonés: ¿es mejor ahora o en la década de 1980? En otras palabras, ¿es mejor cambiar 380 yenes por 1 dólar estadounidense o 110 yenes por 1 dólar estadounidense? Considerando los mercados extranjeros, ¿es realmente una desventaja la apreciación del yen? Esta es una pregunta tan estúpida.

El pueblo japonés disfruta del "bienestar" del desarrollo económico de Japón, y un gobierno democrático responsable no tolerará las privaciones internas causadas por políticas financieras. Aunque el yen "fracasó", esto fue sólo un fracaso del sistema de toma de decisiones financieras de Japón, no un fracaso del sistema de toma de decisiones políticas de Japón.

En realidad, el RMB se considera una moneda fuerte a nivel internacional. Si bien el sistema crediticio internacional en dólares estadounidenses está a punto de colapsar, la demanda internacional de RMB es muy fuerte. En este momento, la implementación de la libre convertibilidad del RMB. significa que el RMB se utilizará como moneda a granel. La exportación de bienes se intercambia por los bienes y servicios correspondientes para resolver el problema de la inflación interna.

El Dr. Cao Honghui, director de la Oficina de Investigación de Mercados Financieros del Instituto de Finanzas de la Academia China de Ciencias Sociales, ha llevado a cabo investigaciones detalladas durante muchos años, profundizando incluso en los "bancos" y las "monedas de cambio". tiendas" en Hong Kong y Shenzhen, así como investigaciones sobre el terreno en el puerto de Heihe en Heilongjiang. Comprender la circulación extranjera del RMB.

Dijo que el RMB se ha convertido en otra "moneda fuerte" en el sudeste asiático después del dólar estadounidense, el euro y el yen japonés. En la zona fronteriza suroeste, el RMB es conocido como el "pequeño dólar"; en las actividades comerciales y turísticas de la frontera entre China y Myanmar, más de mil millones de yuanes salen y entran cada año en Xiao Mengla, una importante ciudad del Zen de Myanmar. estado; el alcance de la circulación del RMB en Vietnam También es muy popular y ha circulado por todo Vietnam. En la región noroeste, el RMB circula principalmente en los cinco países de Asia Central, Rusia y Pakistán. En la región nororiental, el RMB circula principalmente a través de las fronteras con Rusia, Corea del Norte y Mongolia, en particular, que ha adoptado el RMB como su principal moneda extranjera.