El haitiano Ye Wei no sólo está comprando salsa de soja, sino también riqueza, por tres razones.
Desde su salida a bolsa, el precio de las acciones de Haitian Yewei ha aumentado constantemente. Hasta ahora, el precio de sus acciones ha alcanzado los 160 yuanes y su valor de mercado total supera los 500 mil millones de yuanes. Muchos inversores creen que el precio de las acciones y el valor de mercado de Haitian Yewei están seriamente sobrevaluados porque creen que Haitian Yewei solo vende salsa de soja y que el precio de las acciones no debería ser tan alto. Esto es un grave error porque la salsa de soja de Haitian Yewei no es solo salsa de soja.
El informe provisional de 2020 del haitiano Yewei logró unos ingresos operativos de 11.600 millones de yuanes y un beneficio neto de 3.250 millones de yuanes. Incrementos del 14,12% y 18,27% respectivamente. Se puede ver que el crecimiento del desempeño del haitiano Yewei es más estable que nunca. Al mismo tiempo, el precio de las acciones de Haitian Yewei es de 161 yuanes por acción, con una relación precio-beneficio dinámica de 80 veces y un valor de mercado de 500 mil millones de yuanes. Es una empresa con alta capitalización de mercado y alto precio de acciones en el mercado de acciones A.
Análisis de la contribución del negocio principal: El negocio principal de Haitian Yewei es la producción y venta de condimentos que contienen productos del mar extremadamente frescos. El informe provisional de 2020 muestra que los principales ingresos comerciales de Haitian Yewei son 65.438+08.762 millones de yuanes, lo que representa el 94,77% de los ingresos comerciales totales. Se puede ver que los ingresos de Haitian Yewei están impulsados principalmente por su negocio principal.
Proporción de ventas de productos: a juzgar por la composición de ventas de productos de Haitian Yewei, la salsa de soja es el principal producto de la empresa, representando el 58,74% de las ventas, seguida por el consumo de aceite, que representa el 17,63% de las ventas; es la categoría de salsas, que representa el 11,57%.
Distribución regional de los productos vendidos: a juzgar por la distribución regional de los productos de Haitian Yewei, los productos de Haitian Yewei se venden en todas las regiones de China y tienen una alta participación en el mercado interno.
Análisis de crecimiento: la haitiana Yewei cotizó en la OPI en 2014, con un valor de mercado total de 3.840 millones de yuanes. El valor de mercado actual es de 522.200 millones de yuanes, un aumento de 136 veces en seis años y una tasa de crecimiento compuesta en cinco años del 167%. La relación precio-beneficio de la emisión es 31 veces, la relación precio-beneficio actual es 80 veces, la relación precio-beneficio es menos de 3 veces y la tasa de crecimiento compuesto a cinco años es del 20,87%; Los ingresos en 2014 fueron de 9.820 millones y 201.980 millones, con una tasa de crecimiento compuesta a cinco años del 15,10%.
Se puede observar que la tasa de crecimiento compuesto del valor de mercado y la relación precio-beneficio de Haitian Yewei desde su cotización es mucho mayor que la tasa de crecimiento compuesto de los ingresos operativos. Dado que la haitiana Yewei no ha asignado acciones ni ha emitido acciones adicionales desde su cotización, es obvio que el valor de mercado actual de la empresa está creciendo demasiado rápido, al menos los ingresos operativos actuales son un poco lentos en comparación con el valor de mercado actual.
Análisis del margen de beneficio bruto: el margen de beneficio bruto de Haitian Yewei ha mantenido un aumento de más del 40% en los 6 años desde su cotización, lo cual es muy estable. Esto demuestra que la competitividad de las empresas en el mercado interno es muy estable y ningún competidor ejerce presión sobre la competencia de las empresas. Por otro lado, también muestra que no ha habido ninguna mejora en los costes y en la I+D desde que la empresa salió a bolsa.
Calidad de las ganancias: a juzgar por el múltiplo de garantía de efectivo de las ganancias de Haitian Yewei, el contenido de oro de las ganancias netas de la empresa es muy bueno. Desde su salida a bolsa, el índice de garantía en efectivo de las ganancias corporativas ha aumentado constantemente, manteniéndose por encima de 1 veces durante todo el año, siendo el nivel más bajo de 0,87 veces en 2015.
Retorno de la inversión: a juzgar por el rendimiento de los activos netos de Haitian Yewei, Haitian Yewei tiene una tasa de crecimiento de rendimiento de los activos netos ultra alta y ultra estable. Desde su salida a bolsa, el rendimiento sobre el capital de Haitian Yewei ha estado por encima del 30% y aumentará constantemente en unos pocos puntos porcentuales cada año.
La razón por la que el rendimiento sobre los activos netos de la empresa es muy alto es que la tasa de crecimiento del capital contable ha sido menor que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos desde su cotización. En otras palabras, las empresas pueden, por un lado, lograr un crecimiento estable de sus ingresos y, por otro, mantener su propia forma.
En resumen, desde la perspectiva del mercado básico de la empresa, Haitian Yewei es excelente en otros aspectos excepto en su desempeño de crecimiento. Por supuesto, este tipo de crecimiento me hace sentir insatisfecho no por la empresa, sino porque el mercado secundario sobreestima la valoración de la haitiana Yewei.
Composición de activos: desde la perspectiva de la composición de activos, Haitian Yewei es una típica empresa con pocos activos. Y desde su salida a bolsa, la proporción de activos no corrientes ha seguido disminuyendo. Hasta ahora, la proporción de activos no corrientes de las empresas es sólo del 65.438+08.438+02%. Dado que la haitiana Yewei es una empresa de activos no corrientes muy típica, el núcleo y el enfoque de la gestión de la empresa es gestionar los activos corrientes.
La composición de los activos corrientes: desde la perspectiva de la proporción de activos corrientes corporativos, la mayor proporción de activos corrientes corporativos son los fondos monetarios, que representan el 66,40% de los activos corrientes, seguidos por el inventario, que representa el 8,89%. %, y otros activos corrientes Muy poco, casi insignificante.
Luego, al analizar la gestión de los activos corrientes de la empresa, debemos analizar la gestión de los fondos monetarios y del inventario, centrándonos en la gestión del inventario.
Tasa de rotación de inventario: a juzgar por la tasa de rotación de inventario de Haitian Yewei, los días de rotación de inventario de la empresa han disminuido año tras año desde su inclusión en la lista, y la tasa de rotación de inventario ha aumentado año tras año, lo que indica que los productos de la empresa son rara vez es invendible y la gestión de la empresa es muy buena.
Análisis del ratio de endeudamiento: el ratio de endeudamiento de Haitian Yewei se ha mantenido estable en alrededor del 30% desde su salida a bolsa. Aunque los ratios de deuda corporativa han mejorado este año, su proporción con respecto a los activos totales sigue siendo muy baja. La haitiana Yewei es una empresa de bajo endeudamiento.
Y entre todos los pasivos de la empresa, los pasivos corrientes representan la mayor proporción con un 97,24%, mientras que las cuentas por cobrar por adelantado y las cuentas por pagar representan la mayor proporción de los pasivos corrientes, lo que indica que la empresa tiene un cadena industrial muy fuerte La capacidad de ocupar fondos tiene una posición destacada en la industria.
Después de un análisis exhaustivo de los fundamentos de Haitian Yewei, creo que Haitian Yewei es una de esas empresas.
En primer lugar: de hecho, el producto está especializado, la cuota de mercado es extremadamente alta y la posición de liderazgo de la industria es inquebrantable.
En segundo lugar están las empresas con pocos activos, donde los fondos monetarios y los inventarios representan la mayor proporción de los activos corrientes. Pero gracias a la excelente gestión del inventario por parte de la dirección, no habrá exceso de existencias.
El tercero son las empresas con ratios de endeudamiento extremadamente bajos. Entre los pasivos de una empresa, los pasivos corrientes representan más del 97%, y las cuentas recibidas por adelantado y las cuentas prepagas representan la mayor proporción de los pasivos corrientes.
Entonces, desde la perspectiva del entendimiento fundamental de la empresa, no es exagerado decir que el Yewei haitiano es el Kweichow Moutai en la industria de los condimentos. Aunque la tasa de crecimiento de los ingresos operativos desde la salida a bolsa de la empresa ha sido significativamente menor que la tasa de crecimiento del valor de mercado y la relación precio-beneficio, el aumento del estatus de la industria y la filosofía de inversión de valor pueden compensar por completo esta deficiencia.