Haidilao Catering Industry Co., Ltd.
Así que al menos tenemos una dirección para el análisis. Echemos un vistazo a las operaciones de la empresa desde 2021. En marzo de 2021, Haidilao publicó un informe de desempeño que muestra que en 2020, Haidilao Group logró ingresos de 28,6 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 7,8% y el beneficio neto para todo el año fue de 309 millones de yuanes, un aumento interanual; descenso anual del 86,8%. El beneficio neto de Haidilao en 2019 fue de 2.347 millones de yuanes, lo que significa que ganó 2.038 millones de yuanes menos en 2020 que en 2019.
Entonces, ¿por qué el desempeño operativo actual de Haidilao es tan pobre? Creo que hay razones subjetivas y objetivas. Hablemos primero de las razones objetivas: la epidemia ha provocado una disminución del poder de consumo de toda la población (consumidores). Este es un hecho objetivo. Piénselo usted mismo: ¿han disminuido nuestros hábitos de consumo y nuestra frecuencia de consumo desde el brote? Cuando no hay epidemia, los ingresos de todos están bien y básicamente no es doloroso salir a comer Haidilao. ¿Sigue siendo así?
¿Cuáles son los factores subjetivos? Después del estallido de la epidemia, los precios de Haidilao subieron en lugar de bajar. Aunque esto puede aumentar los niveles de ganancias, pierde muchos clientes y su nivel de ingresos se reduce. Aunque esto puede no ser suficiente, porque los precios de la carne, las verduras y otros ingredientes también han aumentado mucho.
Por lo tanto, no hay forma de bajar el nivel de gestión.
El otro es el nivel de valoración, que es la expectativa del mercado para Haidilao. La valoración actual (PE) de Haidilao es 590 veces. En el pasado, el mercado estaba dispuesto a dar valoraciones altas porque creía que la escala del fondo marino era grande, de rápida expansión y de altas ganancias. La premisa aquí es que la calidad de vida y el poder de consumo de la gente común mejorarán constantemente. Pero ahora las cosas son diferentes, estas condiciones han cambiado. Por tanto, es imposible mantener una valoración tan alta.
Por supuesto, hay otro factor, la liquidez. El margen de liquidez aumentó en 2020. La explicación simple es que la epidemia ha impreso una gran cantidad de dinero, que en primer lugar no estaba disponible. Es diferente ahora. Ahora se está imprimiendo mucho dinero para mantenerlo en circulación, pero ya no se imprime más. Si no entra más agua en el mercado, el mercado no crecerá. Por supuesto, como la gestión de Haidilao es tan pobre, el capital está aún menos dispuesto a entrar en esta empresa.