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Sección 1 Definición de índice bursátil
Índice bursátil es el índice de precios de las acciones. Es un número indicador de referencia compilado por una bolsa de valores o una institución de servicios financieros para indicar cambios en el mercado de valores. Dado que los precios de las acciones fluctúan, los inversores seguramente enfrentarán el riesgo de los precios de mercado. Es fácil para los inversores comprender los cambios de precio de una acción específica, pero no es fácil ni problemático comprender los cambios de precio de varias acciones una por una. Para adaptarse a esta situación y necesidades, algunas instituciones de servicios financieros utilizan su conocimiento comercial y su familiaridad con el mercado para compilar índices de precios de acciones y publicarlos públicamente como indicadores de los cambios de precios de mercado. Los inversores pueden utilizar esto para probar la eficacia de sus inversiones y predecir las tendencias del mercado de valores. Al mismo tiempo, la prensa, los empresarios e incluso los líderes políticos también lo utilizan como indicador de referencia para observar y predecir situaciones de desarrollo social, político y económico.
Este índice bursátil es un precio medio que indica los cambios en el mercado de valores. La compilación del índice bursátil generalmente se basa en un determinado mes de un determinado año. El precio de las acciones de este período base se toma como 100. El precio de las acciones de cada período posterior se compara con el precio del período base para calcular el porcentaje de. aumentar o disminuir, cuál es el índice bursátil de ese período. Los inversores pueden juzgar la tendencia de los cambios en el precio de las acciones en función de la subida y bajada del índice. Y para reflejar las tendencias del mercado de valores a los inversores en tiempo real, todos los mercados de valores anuncian casi inmediatamente el índice de precios de las acciones al mismo tiempo que cambia el precio de las acciones.
Para calcular el índice bursátil, se deben considerar tres factores: primero, el muestreo, es decir, seleccionar un pequeño número de acciones constituyentes representativas de muchas acciones; segundo, la ponderación, que es un promedio ponderado basado en la unidad; precio o valor total, o Promedio no ponderado; el tercero es el programa de cálculo, que calcula la media aritmética, la media geométrica o tiene en cuenta tanto el precio como el valor total.
Debido a la amplia variedad de acciones cotizadas, calcular el precio promedio o índice de todas las acciones cotizadas es arduo y complejo. Por lo tanto, las personas a menudo seleccionan varias muestras representativas de las acciones cotizadas y calculan el precio promedio o índice. de estas poblaciones de muestra. Se utiliza para expresar la tendencia general y las subidas y bajadas de los precios de las acciones en todo el mercado. A menudo se consideran los siguientes cuatro puntos al calcular los promedios o índices de precios de las acciones: (1) Las acciones de muestra deben ser típicas y comunes. Para este fin, la selección de la muestra debe considerar de manera integral factores como la distribución de la industria, la influencia del mercado, la calidad de las acciones y la cantidad adecuada. . (2) El método de cálculo debe ser altamente adaptable y poder realizar los ajustes o correcciones correspondientes a las condiciones cambiantes del mercado de valores, de modo que el índice o promedio bursátil tenga una mejor sensibilidad. (3) Debe haber bases y medios de cálculo científicos. Se debe unificar el calibre de la base de cálculo. Generalmente se utiliza el precio de cierre como base de cálculo. Sin embargo, a medida que aumenta la frecuencia de cálculo, algunos cálculos se basan en precios horarios o incluso precios temporales. (4) El período de base debe ser bien equilibrado y representativo.
Sección 2 Método de cálculo del índice bursátil
Al calcular el índice bursátil, el índice bursátil y el precio promedio de las acciones a menudo se calculan por separado. Por definición, un índice bursátil es un promedio de los precios de las acciones. Sin embargo, en términos de sus efectos reales en el mercado de valores, el precio promedio de las acciones es un nivel general que refleja los cambios de precios de varias acciones y generalmente se expresa como un promedio aritmético. Al comparar los promedios de los precios de las acciones en diferentes períodos, las personas pueden comprender los distintos niveles de cambios en los precios de las acciones. El índice bursátil es un indicador relativo que refleja los cambios en el precio de las acciones en diferentes períodos, es decir, el precio promedio de las acciones en el primer período se utiliza como porcentaje del punto de referencia para el precio promedio de las acciones en otro período. A través del índice bursátil, las personas pueden comprender la tasa porcentual a la que el precio de las acciones en el período de cálculo ha aumentado o disminuido en comparación con el precio de las acciones en el período base. Debido a que el índice bursátil es un indicador relativo, puede medir con mayor precisión los cambios en el precio de las acciones durante un período de tiempo más largo que el precio promedio de las acciones.
1. Cálculo del precio promedio de las acciones
El precio promedio de las acciones refleja el nivel absoluto de los precios de las acciones cotizadas en un momento determinado. Se puede dividir en un promedio aritmético simple del precio de las acciones. y promedio modificado del precio de las acciones. Hay tres categorías: número y promedio ponderado del precio de las acciones. Al comparar los precios promedio de las acciones en diferentes momentos, las personas pueden ver los cambios y tendencias en los precios de las acciones.
(1) Promedio aritmético simple del precio de las acciones
El promedio aritmético simple del precio de las acciones se obtiene dividiendo la suma de los precios de cierre diarios de las acciones de la muestra por el número de muestras, es decir es:
Promedio aritmético simple del precio de las acciones = (P1＋P2+P3+…+Pn)/n
El primer promedio del precio de las acciones del mundo: el promedio del precio de las acciones del Dow Jones se utilizó antes del 1 de octubre , 1928 Calculado mediante el método de la media aritmética simple.
Supongamos que las acciones de un determinado mercado de valores son A, B, C y D, y que los precios de cierre en un determinado día de negociación son 10 yuanes, 16 yuanes, 24 yuanes y 30 yuanes respectivamente. Calcular el precio medio de las acciones en el mercado. Introduzca los números anteriores en la fórmula para obtener:
Precio promedio de las acciones = (P1+P2+P3+P4)/n=(116+24+30)/4=20 (yuanes)
Precio promedio aritmético simple de las acciones Aunque el cálculo es relativamente simple, tiene dos deficiencias: primero, no considera las ponderaciones de varias acciones de muestra y, por lo tanto, no puede distinguir los diferentes impactos de las acciones de muestra con diferente importancia en el precio medio de las acciones. En segundo lugar, cuando las acciones de muestra se dividen, emiten acciones de bonificación, aumentan el capital, etc., el precio promedio de las acciones tendrá brechas y perderá continuidad, lo que dificultará la comparación antes y después de la serie temporal. Por ejemplo, cuando las acciones D anteriores se dividen en 3 acciones, el precio de las acciones inevitablemente caerá de 30 yuanes a 10 yuanes. En este momento, el número promedio no es 20 yuanes calculado como anteriormente, sino (116+24+10)/4. =15( yuanes). Es decir, debido a cambios en la tecnología de división de acciones D, el precio promedio de las acciones cayó de 20 yuanes a 15 yuanes (esto sin tener en cuenta otros factores que afectan los cambios en el precio de las acciones), lo que obviamente no cumple con los requisitos de el promedio como indicador de los cambios en el precio de las acciones.
(2) Número promedio revisado de acciones
Hay dos tipos de precio promedio revisado de las acciones:
Uno es el método de corrección del divisor, también conocido como Método de corrección de Dow. Este es un método para calcular los promedios de los precios de las acciones creado por Dow Jones en los Estados Unidos en 1928. El núcleo de este método es encontrar un divisor constante para corregir los cambios en el precio promedio de las acciones causado por factores como la división de acciones, aumentos de capital y acciones de bonificación, a fin de mantener la continuidad y comparabilidad del número promedio de acciones. El método específico consiste en dividir el precio total de las nuevas acciones por el promedio del precio de las acciones antiguas para encontrar un nuevo divisor y luego dividir el precio total de las acciones durante el período de cálculo por el nuevo divisor. Esto dará el promedio de las acciones revisado. Es decir:
Nuevo divisor = precio total de las acciones nuevas después del cambio/precio promedio de las acciones antiguas
Precio promedio de las acciones revisado = precio total de las acciones durante el período del informe/nuevo divisor
En el ejemplo anterior, el divisor es 4. El nuevo divisor ajustado debe ser:
El nuevo divisor = (116+24+10)/20=3. entonces la siguiente fórmula:
El promedio del precio de las acciones corregido = (116+24+10)/3=20 (yuanes) es el mismo que el calculado antes de la división de las acciones, y el El nivel de precio de las acciones no cambiará debido a la división de acciones.
El segundo es el método de corrección del precio de las acciones. El método de corrección del precio de las acciones consiste en restaurar el precio de las acciones después de la división de las acciones, etc., al precio de las acciones antes del cambio, de modo que el precio promedio de las acciones no cambie. Los 500 promedios de precios de las acciones compilados por el New York Times utilizan el método de corrección del precio de las acciones para calcular el precio promedio de las acciones.
(3) Promedio ponderado del precio de las acciones
El promedio ponderado del precio de las acciones es el promedio del precio de las acciones calculado en función de la importancia relativa de varias acciones de muestra, y su peso (Q) puede ser el número de acciones negociadas, el valor total de mercado de las acciones, el número de acciones emitidas, etc.
2. Cálculo del índice bursátil
El índice bursátil es un indicador relativo que refleja los cambios en los precios de las acciones en diferentes momentos. Por lo general, el precio de las acciones en el período del informe se compara con el precio en un determinado período base, y la relación entre ambos se multiplica por el valor del índice en el período base, que es el índice bursátil del período del informe. Hay tres métodos de cálculo para los índices bursátiles: uno es el método relativo, el otro es el método integral y el tercero es el método ponderado.
(1) Método relativo
El método relativo también se llama método promedio, que consiste en calcular primero el índice bursátil de cada muestra. Suma las sumas para encontrar la media aritmética del total. La fórmula de cálculo es:
Índice bursátil = suma de n índices bursátiles de muestra/n
El índice bursátil británico "Economist" utiliza este método de cálculo.
(2) Método integral
El método integral consiste en sumar primero los precios de las acciones de muestra en el período base y el período del informe, y luego compararlos para calcular las acciones. índice.
Es decir:
Índice bursátil = suma de los precios de las acciones en el período del informe/suma de los precios de las acciones en el período base
Ingrese los números para obtener:
Índice de precios de las acciones = (8+12+14+18)/(5+8+10 + 15) = 52/38 = 136,8%
Es decir, el precio de las acciones durante el período del informe aumentó en 36,8% respecto al periodo base.
Desde la perspectiva del cálculo del índice bursátil utilizando el método promedio y el método integral, ninguno de ellos tiene en cuenta las diferencias en el volumen de emisión y negociación de varias acciones de la muestra, y los diferentes impactos en la acción. precio de todos los factores del mercado de valores, por lo tanto, el índice calculado no es lo suficientemente preciso. Para que el cálculo del índice bursátil sea preciso, es necesario agregar una ponderación. Esta ponderación puede ser el volumen de negociación o el volumen de emisión.
(3) Método de ponderación
El índice bursátil ponderado se pondera de acuerdo con la importancia relativa de las acciones de muestra en cada período. La ponderación puede ser el número de acciones negociadas, emisión de acciones, etc. Divididas por el tiempo, las ponderaciones pueden ser números de opción base o números de opción informados. El índice con el número de acciones negociadas (o emitidas) en el período base como ponderación se denomina índice de Raspail; el índice con el número de acciones negociadas (o emitidas) en el período del informe como ponderación se denomina índice de Pasch.
El índice Raspail se centra en la cantidad de acciones negociadas (o emitidas) durante el período base, mientras que el índice Paschal se centra en la cantidad de acciones negociadas (o emitidas) durante el período del informe. En la actualidad, la mayoría de los índices bursátiles del mundo son índices Pasch.
Sección 3: Varios índices bursátiles famosos
Los mercados bursátiles de todo el mundo tienen sus propios índices bursátiles, entre los que se pueden comparar los famosos y los representativos incluyen:
1. Índice bursátil Dow Jones
El índice bursátil Dow Jones es el índice bursátil más antiguo del mundo. Su nombre completo es promedio de precios de las acciones. Fue fundada en 1884 por Charles Dow, el fundador de Dow Jones & Company. Su índice promedio de precios de acciones original se calculó y compiló sobre la base de las acciones de 11 compañías ferroviarias representativas utilizando el método de promedio aritmético, y fue publicado en el "Daily Newsletter" editado y publicado por el propio Charles Dow. La fórmula de cálculo es:
El precio promedio de las acciones = la suma de los precios de las acciones seleccionadas/el número de acciones seleccionadas
Desde 1887, el precio promedio de las acciones del Dow Jones se ha dividido en industrial El índice promedio de precios de acciones industriales incluye 12 acciones y el índice promedio de la industria del transporte incluye 20 acciones, y ha sido publicado en el Wall Street Journal publicado por Dow Jones. En 1929, las acciones de servicios públicos se agregaron al Promedio Dow Jones, lo que elevó el total a 65 acciones, lo que continúa hasta el día de hoy.
El precio promedio actual de las acciones de Dow Jones se basa en el 1 de octubre de 1928. Debido a que el precio promedio de las acciones de Dow Jones al cierre de ese día resultó ser de aproximadamente $100, se estableció como fecha base. En el futuro, el porcentaje calculado del precio de las acciones en comparación con el período base se convertirá en el índice de precios de las acciones de cada período. Por lo tanto, el índice bursátil actual generalmente utiliza puntos como unidades y la subida o bajada de cada punto del índice bursátil. es relativo al aumento o caída del porcentaje del día base.
El método de cálculo inicial del promedio de precios de las acciones del Dow Jones es utilizar el método de promedio aritmético simple. Cuando se encuentren derechos y dividendos de acciones, el índice bursátil se volverá discontinuo. Después de 1928, el promedio de precios de las acciones de Dow Jones adoptó un nuevo método de cálculo, es decir, se utilizó tecnología de conexión cuando se contaron las acciones ex derechos o ex dividendos para garantizar la continuidad del índice bursátil, mejorando así el método de cálculo del índice bursátil. y poco a poco se extendió al mundo.
Actualmente, el índice promedio de precios de acciones Dow Jones se divide en cuatro grupos. El primer grupo es el índice promedio de precios de acciones industriales. Se compone de 30 acciones representativas de grandes empresas industriales y comerciales y se desarrolla con los cambios económicos. Refleja aproximadamente el nivel de precios de todas las acciones industriales y comerciales de Estados Unidos en varios períodos. Esto es lo que la gente suele citar como el precio de las acciones industriales de Dow Jones. promedio. El segundo grupo es el índice promedio de precios de las acciones de la industria del transporte. Incluye las acciones de 20 empresas de transporte representativas, a saber, 8 empresas de transporte ferroviario, 8 compañías aéreas y 4 empresas de transporte por carretera. El tercer grupo es el Índice Promedio de Precios de Acciones de Servicios Públicos, que consta de acciones de 15 compañías de gas y electricidad que representan a los servicios públicos estadounidenses. El cuarto grupo es el índice compuesto de precios promedio.
Es un índice integral basado en 65 acciones seleccionadas de los primeros tres grupos de índices promedio de precios de acciones. Aunque este grupo de índices integrales proporciona parámetros directos de las condiciones del mercado de valores para acciones de alta calidad, ahora generalmente se cotiza como Grupo 1 - Acciones industriales. Promedios de precios.
El índice de precios de acciones Dow Jones es actualmente el índice de precios de acciones más influyente y autorizado del mundo. Una de las razones es que las acciones seleccionadas por el índice de precios de acciones Dow Jones son todas representativas. Las empresas emisoras de estas acciones son empresas reconocidas con importante influencia en la industria. Los precios de sus acciones han atraído la atención del mercado de valores mundial y los inversores de todo el mundo les conceden gran importancia. Para mantener esta característica, el Dow Jones Company ajusta con frecuencia las acciones seleccionadas para el índice promedio de precios de las acciones que compila y reemplaza constantemente las acciones de empresas que han perdido su representatividad por acciones de empresas más dinámicas y representativas. Desde 1928, las 30 acciones de empresas industriales y comerciales utilizadas para calcular el Promedio Industrial Dow Jones han sido reemplazadas 30 veces, y las acciones de una nueva empresa reemplazan a las de la antigua casi cada dos años. La segunda razón es que el medio que publica el promedio de precios de las acciones de Dow Jones, The Wall Street Journal, es el periódico más influyente de la comunidad financiera mundial. El periódico informa en detalle todos los días el índice promedio de las acciones de la muestra calculado cada hora, la tasa de cambio porcentual y el monto de la transacción de cada acción de la muestra, y presta atención a la corrección del índice de precios de las acciones promedio después de la división de las acciones. Durante el horario comercial de la Bolsa de Valores de Nueva York, el precio promedio de las acciones del Dow Jones se publica cada media hora. La tercera razón es que este índice promedio de precios de las acciones nunca ha sido interrumpido desde su compilación. Puede usarse para comparar los precios de las acciones y el desarrollo económico en diferentes períodos. Se ha convertido en uno de los índices promedio de los precios de las acciones más sensibles para reflejar los cambios en. El mercado de valores de Estados Unidos es un importante método de observación de la dinámica del mercado y la principal referencia para los inversores que participan en la inversión en acciones. Por supuesto, dado que el índice de precios de acciones Dow Jones es un índice bursátil componente, las empresas que incluye solo representan una parte muy pequeña de las más de 2.500 empresas que cotizan en bolsa actualmente, y la mayoría de ellas son acciones populares, y no incluye las Se incluyen las industrias de servicios y las industrias de servicios que se han desarrollado rápidamente en los últimos años. Empresas del sector financiero, por lo que su representatividad siempre ha sido cuestionada y criticada.
Desde el 25 de mayo de 1996, el índice bursátil Dow Jones de China también se compila para el mercado de valores de mi país. A partir del 1 de abril de 1998, se seleccionaron como acciones constituyentes un total de 88 acciones de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, por lo que se denomina índice bursátil Dow Jones China 88.
2. Índice de precios de acciones de Standard & Poor's
Además del índice de precios de acciones de Dow Jones, el índice de precios de acciones de Standard & Poor's también es muy influyente en los Estados Unidos. Lo desarrolla Standard & Poor's, el mayor grupo de valores. Institución de investigación en los Estados Unidos. Índice de precios de acciones compilado. La empresa comenzó a compilar y publicar índices de precios de acciones en 1923. Inicialmente, se seleccionaron 230 acciones para compilar dos índices de precios de acciones. En 1957, el alcance de este índice de precios de acciones se amplió a 500 acciones, divididas en 95 combinaciones. Las cuatro carteras más importantes son el grupo de acciones industriales, el grupo de acciones de ferrocarriles, el grupo de acciones de servicios públicos y el grupo mixto de 500 acciones. A partir del 1 de julio de 1976, se cambió a 40 acciones industriales, 20 acciones de transporte, 40 acciones de servicios públicos y 40 acciones financieras. A lo largo de las décadas, aunque ha habido cambios en las existencias, el número siempre se ha mantenido en 500. El índice de precios de acciones de Standard & Poor's utiliza el precio de mercado promedio de las acciones de la muestra de 1941 a 1993 como período base, utiliza el número de acciones cotizadas como ponderación y realiza cálculos ponderados basados en el período base, con un punto base de 10. . El precio actual del mercado de valores multiplicado por el número de acciones en el período base se utiliza como denominador, y el número dividido multiplicado por 10 es el índice de precios de las acciones.
3. Índice de precios de acciones de NYSE
El índice de precios de acciones de NYSE es un índice de precios de acciones compilado por la Bolsa de Valores de Nueva York. Comenzó en junio de 1996, primero como un índice de precios de acciones comunes y luego cambió a un índice híbrido, que incluía 1.570 acciones de 1.500 empresas que cotizan en la Bolsa de Nueva York.
El método de cálculo específico consiste en clasificar estas acciones según sus niveles de precios y calcular el índice de precios de las acciones industriales, las acciones financieras, las acciones de servicios públicos y las acciones de transporte, respectivamente. El mayor y más extenso es el índice de precios de las acciones industriales, que consta de. de 1.093 acciones, el índice de precios de las acciones de la industria financiera incluye 223 acciones de compañías de inversión, asociaciones de ahorro y préstamo, compañías de financiación a plazos, bancos comerciales, compañías de seguros y compañías de bienes raíces; el índice de precios de las acciones de la industria del transporte incluye 65 acciones de ferrocarriles y aerolíneas; , barcos, automóviles, etc. El índice de precios de las acciones de servicios públicos incluye 189 acciones de empresas de teléfonos y telégrafos, empresas de gas, empresas de energía eléctrica y empresas de correos y telecomunicaciones.
El índice de precios de las acciones de Nueva York se basa en los 50 puntos determinados el 31 de diciembre de 1965, y adopta la forma de un índice integral. La Bolsa de Valores de Nueva York anuncia cambios de índice cada media hora. Aunque la Bolsa de Nueva York no ha compilado índices de precios de acciones durante mucho tiempo, puede reflejar de manera integral y oportuna el estado integral de sus actividades en el mercado de valores, por lo que es más popular entre los inversores.
4. El índice bursátil Nikkei Dow Jones (promedio de precios de acciones Nikkei)
es un promedio de los precios de las acciones compilado y publicado por la Agencia de Noticias Económicas Nikkei que refleja los cambios de precios en el mercado de valores japonés. El índice se compila desde septiembre de 1950. Inicialmente, el precio medio revisado de las acciones se calculó sobre la base de las acciones de 225 empresas que cotizan en el Primer Mercado de la Bolsa de Valores de Tokio. En ese momento se denominaba "precio medio corregido de las acciones por el TSE". El 1 de mayo de 1975, Nihon Keizai Shimbun compró la marca registrada de Dow Jones Company y la calculó utilizando el método revisado de la American Dow Jones Company. Este índice bursátil pasó a llamarse "Precio promedio de acciones Nikkei Dow Jones". El 1 de mayo de 1985, cuando el contrato expiró hace 10 años, el nombre se cambió a "Precio promedio de las acciones Nikkei" después de conversaciones entre las dos empresas.
Según el número de muestras calculadas, el índice se divide en dos tipos. Uno son los precios medios de las acciones Nikkei 225. Las muestras seleccionadas son todas acciones que cotizan en el Primer Mercado de la Bolsa de Valores de Tokio. En principio, las muestras no se modificarán una vez seleccionadas. En 1981 existían 150 empresas manufactureras, 10 empresas constructoras, 3 empresas acuícolas, 3 empresas mineras, 12 empresas comerciales, 14 empresas de transporte terrestre y marítimo, 15 empresas financieras y de seguros, 3 empresas inmobiliarias, almacenes y 4 empresas eléctricas y Empresas de gas. 5 empresas del sector del hogar y de servicios. Dado que los precios promedio de las acciones Nikkei 225 han continuado desde 1950, tienen buena continuidad y comparabilidad, y se han convertido en los indicadores confiables y más comúnmente utilizados para examinar y analizar la evolución y dinámica a largo plazo del mercado de valores japonés. Otra versión de este índice es el precio promedio de las acciones Nikkei 500. Está compilado desde el 4 de enero de 1982. Dado que su muestra incluye 500 tipos de acciones, su representatividad es relativamente más amplia, pero su muestra no es fija en abril de cada año, se basa en factores como las condiciones operativas de las empresas que cotizan en bolsa, el volumen de operaciones y el valor de las transacciones, y el mercado total. Se reemplazan las muestras.
5． Índice de precios de acciones del "Financial Times"
El nombre completo del índice de acciones del "Financial Times" es "Índice de precios de acciones comunes industriales y comerciales del Financial Times de Londres", que publica el "Financial Times" británico. El índice de precios de las acciones incluye 30 acciones ordinarias que cotizan en bolsa seleccionadas de los sectores industrial y comercial británico. Utiliza el 1 de julio de 1935 como período base y su punto base es 100 puntos. Este índice de precios de acciones es mundialmente famoso por su visualización oportuna de las condiciones del mercado de valores de Londres.
6. Índice Hang Seng de Hong Kong
El índice Hang Seng de Hong Kong es el índice de precios de acciones más antiguo e influyente del mercado de valores de Hong Kong. Fue publicado por el Banco Hang Seng de Hong Kong el 24 de noviembre de 1969. . El índice de precios de acciones Hang Seng incluye 33 acciones de grandes empresas representativas y económicamente sólidas seleccionadas entre más de 500 empresas cotizadas en Hong Kong como acciones componentes, divididas en cuatro categorías principales: 4 acciones de la industria financiera, 6 acciones de servicios públicos, 9 acciones de bienes raíces y Otras 14 acciones industriales y comerciales (incluidas aerolíneas y hoteles). Estas acciones involucran a varias industrias en Hong Kong y representan el 68,8% del valor de mercado de las acciones de Hong Kong, lo cual es altamente representativo.
El índice de precios de las acciones Hang Seng se compila tomando como período base el 31 de julio de 1964, porque ese día el mercado de valores de Hong Kong operaba normalmente con valores comerciales promedio, que pueden reflejar el mercado de valores básico de la Todo el mercado de valores de Hong Kong, y el punto base es de hecho 100 puntos. El método de cálculo consiste en multiplicar el precio de cierre diario de 33 acciones por el número de acciones emitidas para determinar el valor de mercado el día del cálculo. Después de compararlo con el valor de mercado base, multiplique por 100 para obtener el índice de precios de las acciones de ese día.
Dado que el período base seleccionado por el índice de precios de las acciones Hang Seng es apropiado, independientemente de si el mercado de valores sube o cae, o si se encuentra en niveles de negociación normales, el índice de precios de las acciones Hang Seng puede reflejar básicamente las actividades de todo el mercado de valores.
Desde que se publicó el índice de precios de acciones Hang Seng en 1969, se ha ajustado muchas veces. Desde que las autoridades de Hong Kong aprobaron la legislación en agosto de 1980, la Bolsa de Valores de Hong Kong, la Bolsa de Valores del Lejano Oriente, la Bolsa de Valores de Oro y Plata y la Bolsa de Valores de Kowloon se fusionaron en la Bolsa de Valores Unida de Hong Kong en la actual Bolsa de Valores de Hong Kong. mercado, sólo el índice de precios de acciones Hang Seng coexiste con el índice de Hong Kong recién creado, todos los demás índices de precios de acciones en Hong Kong dejan de existir.
Sección 4 Índice bursátil de mi país
1. Índice bursátil de Shanghai
Es un índice bursátil compilado por la Bolsa de Valores de Shanghai el 19 de diciembre de 1990 Publicado oficialmente. comienza. Las muestras de este índice bursátil son todas acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai, y las acciones recién cotizadas se incluyen en el rango de cálculo del índice bursátil el segundo día de cotización.
El peso de este índice bursátil es el capital social total de las empresas cotizadas. Dado que las acciones de las empresas que cotizan en bolsa en mi país se dividen en acciones negociables y acciones no negociables, su volumen de circulación no es coherente con el capital social total, por lo que las acciones con mayor capital social total tienen un mayor impacto en el índice bursátil. El Índice Compuesto de Shanghai a menudo se convierte en un creador de mercado para las grandes instituciones. Es una herramienta que hace que la tendencia del índice bursátil se desvíe de las subidas y bajadas de la mayoría de las acciones.
La publicación del índice bursátil de la Bolsa de Valores de Shanghai está casi sincronizada con los cambios en los precios de las acciones. Es una referencia indispensable para que los inversores y profesionales de valores chinos juzguen la tendencia de los cambios en los precios de las acciones.
2. Índice Bursátil Compuesto de Shenzhen
Es un índice bursátil elaborado por la Bolsa de Valores de Shenzhen, con el 3 de abril de 1991 como período base. El método de cálculo de este índice bursátil es básicamente el mismo que el del índice compuesto de Shanghai. Sus muestras son todas acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Shenzhen y el peso es el capital social total de la acción. Debido a que utiliza todas las empresas que cotizan en bolsa como muestra, su representatividad es muy amplia y se publica simultáneamente con las condiciones del mercado de valores de Shenzhen. Es una referencia indispensable para que los inversores y profesionales de valores juzguen la tendencia de los cambios en los precios de las acciones en. el mercado de valores de Shenzhen. En años anteriores, debido a que la negociación de acciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen no era tan activa como la de la Bolsa de Valores de Shanghai, la Bolsa de Valores de Shenzhen cambió el método de compilación del índice bursátil y adoptó el índice bursátil componente, de los cuales solo 40 acciones fueron seleccionadas y establecidas en 1995. Publicado a partir de mayo.
Actualmente coexisten dos índices bursátiles en la Bolsa de Valores de Shenzhen, uno es el antiguo índice compuesto de Shenzhen y el otro es el índice bursátil componente actual. Sin embargo, a juzgar por la tendencia operativa de los últimos tres. años, la diferencia entre los dos índices es La diferencia no es particularmente obvia.
Sección 5 Índice bursátil e ingresos por inversiones
El índice bursátil es una función proporcional del valor de mercado de la cartera del índice, y su rango de subida y bajada es la tasa de rendimiento de este cartera. Sin embargo, en el cálculo del índice bursátil, los costos de transacción de las acciones no se deducen, por lo que los ingresos reales de los accionistas serán menores que el aumento o disminución del índice bursátil (el aumento o disminución del índice bursátil es el máximo tasa de rendimiento de la inversión de la cartera de inversiones indexada).
Un lema que suele circular en el mercado de valores se llama "Los alcistas obtienen ganancias y los bajistas pierden", lo que significa que los inversores obtienen ganancias en un mercado alcista y pierden dinero en un mercado bajista. Sin embargo, si se analiza a los inversores. Como inversión en su conjunto, es posible que los inversores no obtengan beneficios en un mercado alcista. Hay tres razones:
1. Si un mercado alcista es reversible, los inversores sólo perderán pero no obtendrán beneficios. El punto medio del índice compuesto de Shanghai en el mercado de valores de Shanghai de mi país es de aproximadamente 600 puntos. En el mercado alcista que apareció en 1993, la Bolsa de Valores de Shanghai superó una vez los 1.500 puntos y luego volvió a caer a más de 300 puntos en julio de 1994; Septiembre de 1994, Bolsa de Valores de Shanghai El mercado volvió a alcanzar los 1.000 puntos, pero pronto cayó por debajo de los 600 puntos. A juzgar por la operación del índice en los últimos años, el índice compuesto de Shanghai siempre comienza por debajo de 600 puntos, forma un mercado alcista y luego regresa a 600 puntos. Se puede decir que todos los mercados alcistas en el mercado de valores de Shanghai son reversibles.
Cuando el índice compuesto de Shanghai sube de 600 puntos a 1.000 puntos y luego vuelve a donde estaba, para los inversores individuales puede haber ganancias y pérdidas, y la riqueza se transfiere entre ellos. Pero para el grupo de inversores, no sólo no ganan nada sino que también pierden algo. En primer lugar, no importa en qué momento negocien, los inversores deben pagar impuestos sobre las transacciones y tarifas de gestión. Cuando el índice bursátil sube de 600 puntos y luego vuelve a 600 puntos, para los inversores en su conjunto no hay retorno de la inversión, excepto los costos de transacción.
El volumen de operaciones del mercado de valores de Shanghai en este momento debe representar al menos la mitad del volumen total de operaciones. Para los inversores, al menos la mitad de las tarifas de gestión y los impuestos a las transacciones son en vano, porque el propósito de invertir en acciones es intentarlo. para ganar dinero en el mercado de valores. En segundo lugar, los accionistas pagaron costos adicionales por la emisión de derechos y la emisión de nuevas acciones. La adjudicación de acciones y la emisión de nuevas acciones siempre se realizan con referencia al precio del mercado secundario. Cuanto mayor sea el precio de las acciones en el mercado secundario, mayor será el precio de emisión. Cuando el índice vuelve a estar por debajo de 600 puntos. Es necesario asignar acciones o comprar nuevas acciones en este momento. Para los inversores, equivale a un atraco, y este atraco es diferente del atraco en el mercado secundario, porque el atraco en el mercado secundario. Es solo un cambio de manos entre los inversores y no hay pérdida de fondos. Sin embargo, tras la adjudicación de acciones o la compra de nuevas acciones a precios elevados, los fondos fluyen hacia las empresas que cotizan en bolsa. Este bloqueo en el mercado primario supone una enorme pérdida para el conjunto de los accionistas. Por ejemplo, en la emisión de Tsingtao Beer, el costo por acción es de aproximadamente 12,8 yuanes, pero sus activos netos son solo 2 yuanes por acción, es decir, los accionistas gastaron 12,8 yuanes para comprar solo 2 yuanes de activos netos, independientemente de. En la cotización posterior de las acciones, independientemente del precio, los accionistas en su conjunto pagaron 12,8 yuanes por cada acción de Tsingtao Beer. Si los inversores utilizan el dinero de la compra de una acción de Tsingtao Beer para invertir en letras del tesoro o depositarlos en bancos, pueden obtener al menos 1,3 yuanes de ingresos cada año. No importa cuán brillante sea el futuro de Tsingtao Beer, su ingreso anual promedio es. Es difícil alcanzar un nivel tan alto. Por lo tanto, en un mercado alcista reversible, considerando a los inversores en su conjunto, sólo perderán dinero pero no ganarán dinero.
2. Incluso en un mercado alcista, es posible que los inversores no siempre obtengan beneficios. La subida y bajada del índice bursátil es la tasa de rendimiento de la inversión de los accionistas, pero esta tasa de rendimiento de la inversión es nominal y no se deduce