El mercado ha estado cayendo con frecuencia y el número de empresas excluidas de la lista ha aumentado gradualmente. ¿Por qué sucede esto?

Ahora el mercado continúa ajustándose a la baja. Las acciones de Baima, lideradas por Kweichow Moutai, se desplomaron. Al mismo tiempo, los activos netos de muchos fondos también han caído significativamente. Este resultado ha añadido mucha ansiedad a todos. ¿Deberían invertir dinero y acciones en el futuro? Si se invierte, qué sector tendrá oportunidades relativamente ciertas. El mercado sigue cayendo. ¿Cuáles son las razones de la caída? ¿Cuáles son las oportunidades de inversión y los riesgos en el futuro? Antes de discutir qué industrias tienen oportunidades relativas, primero echemos un vistazo al mercado y las razones del continuo descenso y consolidación de algunas acciones de caballos blancos.

La primera razón es que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense ha aumentado considerablemente, lo que ha provocado que algunos fondos se retiren del mercado de valores y fluyan hacia el mercado de bonos. De hecho, los mercados de acciones y bonos son un efecto de balancín. Cuando los rendimientos del mercado de bonos caen, los fondos fluirán del mercado de bonos al mercado de acciones, y cuando los rendimientos del mercado de bonos aumenten, los fondos fluirán del mercado de acciones al mercado de bonos, y los bonos estadounidenses se convertirán en crédito mundial. Los productos mejor clasificados conducirán inevitablemente a la formación de este efecto de balancín a escala global. Como puede verse, mientras el mercado de valores estadounidense se desplomó, nuestro mercado de acciones A también cayó bruscamente.

La segunda razón es que la base para el continuo ascenso de Big White Horse ha cambiado. Su lógica básica no respalda la alta valoración de Big White Horse en el corto y mediano plazo. Desde el año pasado hasta hace poco, la lógica básica del continuo aumento de las poblaciones de caballos blancos liderado por Maotai se debe a tres razones: primero, la lógica básica de estas grandes poblaciones de caballos blancos es realmente buena y está más en línea con la estrategia de largo plazo. Inversión a plazo de inversores como fondos. En segundo lugar, debido a la crisis económica mundial, los bancos centrales de todo el mundo están liberando fondos para estimular la economía, lo que provoca que fluyan más fondos al mercado de valores. En tercer lugar, bajo la premisa de la epidemia, el entorno económico no es bueno y, naturalmente, no hay muchos productos en los que se pueda invertir en el mercado. Sin embargo, con la vacunación a gran escala, las nuevas epidemias en varios países se han reducido significativamente, lo que favorece la recuperación económica. De esta manera, cambia la tercera lógica mencionada anteriormente. Al mismo tiempo, Estados Unidos ha alcanzado el límite de liberación de agua y la Reserva Federal ha declarado directa o indirectamente que una vez que la economía muestre signos de mejora, las tasas de interés serán demasiado altas para poner fin a la liberación de agua, por lo que la segunda lógica arriba ha cambiado. Así pues, el mercado de valores estadounidense también ha experimentado recientemente una importante corrección.

La tercera razón es que los precios de las acciones de algunos grandes caballos blancos están seriamente sobrevalorados. La relación precio-beneficio del licor es 100 veces, la de los vehículos de nueva energía es 200 veces y la de la belleza médica es 300 veces. Los precios de sus acciones sobrepasaron significativamente el valor intrínseco de estas acciones. Sólo los ajustes pueden volver a un rango de valoración razonable y pueden reaparecer puntos de compra razonables. Esto significa que estos llamados caballos blancos deben volver a la racionalidad.