¡El banco central reduce el coeficiente de reservas requeridas! Liberar 550 mil millones de yuanes de fondos e interpretar información clave

Cliente Jingwei China-Singapur, 13 de marzo (Dong Xiangyi) Tras la propuesta del Comité Nacional Permanente de “introducir inmediatamente medidas específicas de reducción del coeficiente de reserva obligatoria para las finanzas inclusivas”, el banco central rápidamente redujo el coeficiente de reserva requerido.

El banco central anunció hoy que ha decidido implementar una reducción específica del coeficiente de reservas obligatorias para las finanzas inclusivas el 16 de marzo de 2020, con una reducción específica de 0,5 a 1 punto porcentual para los bancos que cumplan con los estándares de evaluación. . Además, los bancos comerciales por acciones elegibles tendrán como objetivo reducir su coeficiente de reserva requerida en un punto porcentual adicional para respaldar la emisión de préstamos en el campo de las finanzas inclusivas. Los recortes del RRR antes mencionados liberarán 550 mil millones de yuanes en fondos a largo plazo.

El Banco Popular de China implementa una política monetaria prudente, más flexible y apropiada, coloca el apoyo a la recuperación y el desarrollo de la economía real en una posición más destacada, no incurre en inundaciones, tiene en cuenta equilibrio interno y externo, mantiene una liquidez razonable y suficiente y mantiene la estabilidad monetaria. El crecimiento del crédito y el financiamiento social está en línea con el desarrollo económico, creando un entorno monetario y financiero adecuado para un desarrollo de alta calidad y una reforma estructural por el lado de la oferta.

El Comité Nacional Permanente planea reducir el coeficiente de reservas obligatorias, y el banco central se pronuncia con frecuencia

Vale la pena señalar que en vísperas de esta reducción, el Consejo de Estado acaba de hizo arreglos claros. La reunión ejecutiva del Consejo de Estado celebrada el 10 de marzo pidió la introducción urgente de medidas específicas de reducción del coeficiente de reservas obligatorias para las finanzas inclusivas, y reducciones adicionales para los bancos por acciones para promover que los bancos comerciales aumenten el apoyo crediticio a las pequeñas y microempresas y a las empresas industriales y privadas. hogares comerciales. Ayudar a la reanudación del trabajo y la producción y promover la reducción de los costos de financiación.

Al mismo tiempo, el banco central ha declarado recientemente en numerosas ocasiones que reducirá el coeficiente de reservas obligatorias en el momento oportuno para guiar a la baja los tipos de interés generales del mercado y los tipos de interés de los préstamos, manteniendo al mismo tiempo un nivel razonable y liquidez suficiente.

Liu Guoqiang, vicegobernador del banco central, dijo el 27 de febrero que elegiría la oportunidad de implementar la evaluación dinámica de recortes específicos del coeficiente de reservas obligatorias para finanzas inclusivas en 2019 para liberar liquidez a largo plazo; Además, el medio del banco central "Financial Times" publicó el 22 de febrero En una entrevista exclusiva, Liu Guoqiang dijo: "La reducción específica del coeficiente de reservas obligatorias para las finanzas inclusivas también sufrirá ajustes dinámicos anuales en el futuro cercano. Más bancos que cumplan con los Se espera que los estándares disfruten de un apoyo político preferencial, lo que liberará aún más liquidez en el sistema bancario".

El vicegobernador del Banco Central, Chen Yulu, dijo el 24 de febrero que la liquidez debería continuar manteniéndose a un nivel razonable. y se deberían utilizar con mayor vigor herramientas de política monetaria estructural de nivel suficiente, y se deberían utilizar plenamente herramientas de política monetaria inclusivas, como el apoyo a la agricultura, el apoyo a las pequeñas empresas, el représtamo y el redescuento. En el futuro cercano, los recortes específicos del coeficiente de reservas obligatorias para las finanzas inclusivas estarán sujetos a ajustes dinámicos anuales, y los bancos más calificados podrían recibir apoyo político preferencial a su debido tiempo.

¿Por qué bajar el RRR en este momento?

“El recorte del RRR tiene el efecto de 'matar tres pájaros de un tiro'. En primer lugar, puede liberar liquidez a largo plazo; en segundo lugar, puede reducir los costos de responsabilidad bancaria. señal de expectativas estables para el mercado”, dijo National Dong Ximiao, un distinguido investigador del Laboratorio de Finanzas y Desarrollo, al cliente chino-singapurense Jingwei.

Vale la pena mencionar que después del brote, el banco central intensificó la regulación anticíclica. Después de las vacaciones del Festival de Primavera, liberó un total de 3 billones de yuanes de liquidez a través de recompras inversas en el mercado abierto y operaciones del FML. y estableció un nuevo préstamo especial de 300 mil millones de yuanes, un nuevo préstamo especial de 500 mil millones de yuanes y una cuota de redescuento, y menores tasas de interés de recompra inversa y FML para guiar la LPR hacia abajo y ayudar a aliviar la escasez de liquidez corporativa.

Aunque existen varias políticas de apoyo, muchas pequeñas y microempresas todavía enfrentan dificultades de supervivencia y producción, y necesitan políticas de ayuda financiera más sólidas y precisas. Esta reducción financiera inclusiva también es una necesidad urgente. Dong Ximiao dijo que una política monetaria prudente será más flexible y apropiada. Los recortes integrales y específicos del RRR son dos opciones políticas posibles. También es necesario reducir la tasa de interés de depósito de referencia.

Por primera vez, se menciona que se impondrán reducciones adicionales en los coeficientes de reserva requerida a los bancos por acciones.

Por primera vez, esta política menciona específicamente “reducciones adicionales en requisitos de reserva obligatorios para los bancos por acciones”, lo que sin duda es un gran problema. En opinión de muchos expertos, los bancos por acciones tienen fuentes relativamente grandes de pasivos y presiones de costos. Esta medida ayudará a los bancos pequeños y medianos a prevenir mejor los riesgos y mejorar su capacidad para servir a la economía real. "Tres niveles y dos excelentes" reservas de depósitos Continuar optimizando el marco de política de tipos.

Dong Ximiao cree que hay dos razones por las que se necesitan reducciones adicionales en los requisitos de reservas para los bancos por acciones: en primer lugar, el primer lote de 300 mil millones de yuanes de nuevos préstamos especiales no cubría los bancos por acciones. Los représtamos y redescuentos por valor de 100 millones de yuanes cubren principalmente bancos pequeños y medianos (como bancos comerciales urbanos, bancos comerciales rurales, etc.). .); en segundo lugar, los bancos por acciones no tienen las tiendas institucionales de los grandes bancos en todo el país, ni tienen las ventajas geográficas y populares de los bancos comerciales urbanos y los bancos comerciales rurales para estar arraigados en el área local. los costos son relativamente mayores.

En opinión de Wen Bin, investigador jefe del China Minsheng Bank, además de los grandes bancos, los bancos por acciones son la fuerza principal en los servicios financieros inclusivos, y los recortes adicionales del RRR ayudarán a aumentar el apoyo a los pequeños. y apoyo crediticio a las microempresas y empresas individuales. “Después de la implementación de una serie de medidas de alivio, como la extensión temporal de los pagos de capital e intereses de los préstamos, y la reducción y exención de los intereses de penalización vencidos durante la epidemia, inevitablemente tendrá un impacto en la rentabilidad de los bancos y la calidad de los activos. Los grandes bancos y los bancos por acciones necesitan recortes adicionales de RRR a la espera de apoyo político”.

¿Se pueden esperar recortes posteriores de las tasas de interés?

Los analistas dijeron que con el desarrollo de la epidemia, es necesario que el banco central aumente aún más los ajustes anticíclicos y utilice de manera integral herramientas de política monetaria como operaciones de mercado abierto, recortes específicos del coeficiente de reservas obligatorias y re- Los préstamos para mantener la estabilidad del mercado en general deben ser razonables y suficientes, y se deben implementar políticas especiales de apoyo a los eslabones débiles de la economía para crear un buen entorno financiero para el desarrollo de la economía real.

Además de los recortes de RRR, los recortes de las tasas de interés pueden no estar muy lejos. De hecho, a medida que el impacto de la epidemia en la economía global se ha vuelto cada vez más prominente, desde que la Reserva Federal recortó las tasas de interés, muchos bancos centrales se han unido al "ejército de recortes de tasas de interés", incluidos el Reino Unido, Australia, Malasia, Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos, Canadá y otros bancos centrales han anunciado recortes de las tasas de interés. Además, la Autoridad Monetaria de Hong Kong y la Autoridad Monetaria de Macao también aplicaron recortes en las tasas de interés.

“Dado que la LPR está vinculada a la tasa de interés de la FML, reducir la tasa de interés de la FML para guiar la LPR es la forma más sencilla de reducir los costos en las condiciones de liberalización de las tasas de interés”. Analista de CITIC Securities, predice que el 16 de marzo habrá una operación regular de MLF, y se espera que la tasa de interés de MLF se reduzca entre 5 y 10 puntos básicos con una alta probabilidad de guiar a la LPR a continuar a la baja el día 20. emitir una señal de política monetaria más "flexible y moderada" y avanzar hacia el objetivo de reducir los costes de financiación de las entidades.

Wen Bin también cree que la LPR caerá aún más el 20 de marzo, lo que reducirá los costos de financiación corporativa. Además, los bancos siguen enfrentando una mayor presión sobre los costos de los pasivos, y una reducción oportuna y moderada de la tasa de interés de referencia para los depósitos será una opción para la política monetaria en la próxima etapa. (APLICACIÓN Jingwei China-Singapur)