Resumen de 6000 palabras: Alibaba ha subestimado y, aparte de ser imprudente, no se quedará atrás en recompras o escisiones.

El siguiente es el contenido de la conferencia telefónica del tercer trimestre fiscal de Alibaba. Si desea consultar el informe financiero, haga clic en "¿Alibaba todavía está agarrando?" No sea exigente con los precios del repollo como este.

Comercio electrónico en China

Taote ha adquirido una gran cantidad de nuevos usuarios para nuestro negocio minorista en China. Tenemos 65.438 millones de usuarios de CAA de alta calidad y creemos que básicamente hemos cubierto a la gran mayoría de los consumidores domésticos con poder adquisitivo.

El enfoque en el futuro pasará del crecimiento de usuarios a la retención de usuarios y el crecimiento del ARPU.

En el campo del comercio electrónico, a pesar de la desaceleración del crecimiento general del consumo y la intensificación de la competencia, la tasa general de retención de CAA en 2020 fue del 86 %, que se mantuvo estable en comparación con años anteriores, lo que indica que la rigidez de los usuarios de nuestra plataforma es saludable.

Nuestro ARPU general disminuyó en un solo dígito en 2021 debido al aumento continuo de nuevos usuarios en mercados de nivel inferior. Pero entre los usuarios que gastan más de 654,38 millones de yuanes al año, el ARPU de nuestros AAC sigue aumentando año tras año.

Negocios de vida local

Negocios de comercio electrónico internacional

Servicios en la nube

La internacionalización de la computación en la nube es otra forma de apoyar nuestra globalización Una estrategia básica. Durante el trimestre, Alibaba Cloud continuó invirtiendo en expandir su infraestructura internacional, agregando dos centros de datos en Corea del Sur y Tailandia en la región de Asia-Pacífico. Alibaba Cloud actualmente ofrece servicios de computación en la nube en 25 regiones de todo el mundo.

Además, hemos introducido el concepto de "Scope 3+" para promover el Ecosistema Alibaba para reducir las emisiones de carbono en 65.438+5 mil millones de toneladas para 2035. De cara al futuro, seguiremos centrándonos en un desarrollo saludable y sostenible, contribuyendo al sustento de las personas, especialmente a las pequeñas y medianas empresas, apoyando la transformación digital de las industrias, sirviendo a la economía real y beneficiando a la sociedad.

Nivel financiero

Ingresos:

Este trimestre, los ingresos totales del grupo fueron de aproximadamente 242,6 mil millones de RMB, un aumento interanual de 65,438+00%. . Los tres sectores que más contribuyeron a los ingresos fueron China Business, Cloud Computing y International Business, que crecieron un 7%, 20% y 18% respectivamente. El beneficio operativo cayó en 42.000 millones de yuanes, hasta 7.000 millones de yuanes, incluido un deterioro de 25.000 millones de yuanes del fondo de comercio relacionado con la unidad de entretenimiento y medios digitales. Excluyendo este impacto, los ingresos operativos fueron de 32 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 34%. El EBITA ajustado fue de 45 mil millones de yuanes, una disminución interanual del 27%.

La pérdida de EBITDA ajustada fue una pequeña pérdida de 92 millones de yuanes, beneficiándose de economías de escala y un aumento en los márgenes de beneficio bruto de los negocios transfronterizos e internacionales.

Computación en la nube:

Después de la compensación entre unidades de negocio, los ingresos alcanzaron 654,38+09,5 mil millones de yuanes. El sólido crecimiento interanual del 20% refleja un fuerte crecimiento en los ingresos de los usuarios en las industrias financiera y de telecomunicaciones. Un solo cliente decidió dejar de utilizar nuestros servicios en la nube en el extranjero debido a necesidades no relacionadas con el producto, y el impacto de esta decisión continúa.

Estos dos factores compensaron parcialmente el crecimiento mencionado anteriormente causado por la disminución de la demanda de los clientes en la industria de Internet, el entretenimiento en línea y la educación. Si no se tiene en cuenta el impacto de los mayores clientes de la industria de Internet, el negocio interno de Alibaba aumentará un 29% interanual.

La contribución a los ingresos de los clientes fuera del sector de Internet ha crecido de manera constante. Los clientes no conectados a Internet representaron el 52% de los ingresos. El EBITA ajustado fue de 65.438+34 millones de yuanes, lo que se debió principalmente a economías de escala en su negocio principal de computación en la nube, pero fue parcialmente compensado por un aumento en la inversión.

Medios digitales y entretenimiento:

Ingresos de 8 mil millones de yuanes. Las pérdidas de este trimestre se redujeron ligeramente año tras año.

Costo: La proporción de los costos operativos en los ingresos totales aumentó al 60% este trimestre. La primera razón es que nuestro negocio de venta directa representa una proporción relativamente alta y la proporción del negocio de venta directa ha aumentado. En segundo lugar, el fuerte crecimiento de Taobao Caicai, Hema y Tmall Supermarkets ha llevado a un aumento en la proporción de logística; costos en ingresos.

La proporción de ventas y marketing aumentó hasta el 15%. Este aumento se debió al aumento de los gastos de marketing y promoción en términos de adquisición de usuarios y permanencia de los usuarios para nuestros clientes comerciales móviles, como Taobao Transaction, Taobao, Lazada y Ele.me.

Las proporciones de desarrollo de productos y gastos generales y administrativos se mantuvieron iguales que en el mismo período del año pasado.

Recompra de acciones

P: La tasa de crecimiento del negocio, especialmente la tasa de crecimiento del negocio principal, nos da una pauta aproximada.

¿Cuál será la tasa de crecimiento general en el primer trimestre de 2022?

El último trimestre vimos los datos de situación macro publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas. Durante el período de 65438+2 meses, las ventas minoristas totales solo aumentaron un 3%. La situación macroeconómica y empresarial de Alibaba también se vio afectada por la competencia, con un aumento de sólo un dígito. El crecimiento de GMV se mantuvo fuerte en el primer trimestre. No hemos visto la cifra de 65438+octubre, pero creemos que es resistente.

P: ¿Cómo ve las diferentes categorías, como bienes de consumo, indumentaria, electrónica de consumo, etc., en los próximos trimestres? ¿Y has visto el fondo del consumo?

No proporcionamos orientación sobre el GMV trimestral general y segmentado. Déjame darte una descripción general. Además del entorno macro, hay dos aspectos para observar la tasa de penetración de esta categoría en el comercio electrónico: uno es el valor absoluto de esta categoría en la comunidad y el otro es la tasa de penetración actual del comercio electrónico.

A partir de estos dos aspectos, para la ropa y la electrónica de consumo, la tasa de penetración ha alcanzado un nivel relativamente alto en el desarrollo del comercio electrónico, alcanzando el 30%-40%.

Pero para los bienes de consumo de rápido movimiento, los alimentos, especialmente los productos frescos, la capacidad absoluta del mercado es muy grande. Debido a que es una demanda rígida que toda familia necesita, la tasa de penetración del comercio electrónico sigue siendo relativamente baja.

Veremos que en el futuro, estas categorías tendrán buenas oportunidades de penetración digital y modos diversificados, y los sistemas de implementación de rendimiento y de campo lejano y cercano deben estar bien integrados para brindar una buena experiencia.

En términos de estratificación de usuarios, Alibaba tiene Hema, RT-Mart, Ele.me, Tmall Supermarket, Taocai, etc., que combinan cableado en línea y fuera de línea, y combinan campo lejano y campo cercano.

P: ¿Con respecto a la situación competitiva y las estrategias futuras del comercio electrónico en vivo?

Tras varios años de desarrollo, la retransmisión en directo se ha convertido en un nuevo modelo de experiencia de usuario y de promoción de productos muy importante en el comercio digital. Consideramos la plataforma de transmisión en vivo de Taobao como parte del "campo" del comercio digital minorista, que complementa otros "campos" y sirve conjuntamente a los consumidores.

Creemos que diferentes formas y categorías de productos requieren diferentes métodos de venta e interacción. La transmisión en vivo es una excelente manera, pero no la única. Esperamos hacer un buen uso de la transmisión en vivo de acuerdo con las necesidades del usuario y convertirnos en una de las formas diversificadas de interacción del usuario.

P: Tao Te y Tao Caicai mencionaron anteriormente la cuestión de la reducción de pérdidas en los próximos trimestres. ¿Qué impacto tendrá en la UE en términos de competencia y política? ¿Qué aspectos comerciales destacados puede compartir? Si UE aumenta, ¿aumentará la pérdida a medida que aumente el volumen unitario?

Taote y Taocaicai son negocios muy importantes en nuestro negocio en China y tienen diferentes responsabilidades. En términos de Taote, en el último año, se obtuvo un gran crecimiento de nuevos usuarios a través de Taocai, en los últimos 65,438+0 años, hemos establecido una cadena de suministro y una red de cumplimiento logístico para atender a los consumidores que se hunden.

Para estos dos negocios, además de la escala, también analizaremos la eficiencia. Parte de la eficiencia proviene de la escala y otra proviene de la búsqueda de la eficiencia general. Por ejemplo, a medida que aumenta la densidad de unidades de Tao Caicai, la UE mejora; en Taote, también podemos ver mejoras en la eficiencia.

Desde una perspectiva competitiva, estos negocios son parte de nuestro negocio en China. Prestaremos atención a nuestros competidores, pero más importante aún, nos prestaremos atención a nosotros mismos. En el futuro, la eficiencia seguirá mejorando y las pérdidas globales se reducirán aún más en los próximos trimestres.

P: ¿Tiene una opinión preliminar sobre cuánto durará la caída del consumo? ¿Cree que el consumo será V o L este año o V en el primer semestre del año? ¿Qué cambios se necesitan para dinamizar el consumo, políticas gubernamentales de estímulo, relajación del control epidémico u otros cambios?

a: También queremos saber si tiene forma de V o de U. A juzgar por los datos de comportamiento de los usuarios de la plataforma y el entorno macroeconómico, mitigar la epidemia o tener políticas de incentivos al consumo definitivamente ayudará al crecimiento del consumo.

Además de las condiciones macro, esto también es responsabilidad de los profesionales de toda la industria de consumo. Cómo innovar la oferta y crear demanda puede realmente estimular el consumo.

Los Juegos Olímpicos recién concluidos son un buen ejemplo. Economía del hielo y la nieve Con la llegada de los Juegos Olímpicos de Invierno, se ha logrado continuamente el objetivo de que 300 millones de personas vayan al hielo y la nieve, y la economía del hielo y la nieve se ha convertido en un tema inmutable. Este es un buen ejemplo que demuestra la importancia de la creación de demanda. No sólo es necesario crear escenarios de demanda, sino también crear oferta, para que el consumo pueda desarrollarse mejor.

P: Como se mencionó anteriormente, otra posibilidad de crear valor es desagregar los activos ocultos.

La reunión de febrero de 65438 mencionó la noticia del financiamiento de Trendyol, y recientemente se informó que Lazada está financiando. Sabemos que los competidores están vendiendo algunas subsidiarias para crear valor para los accionistas y queremos saber qué está pensando la gerencia, especialmente el negocio novato.

El desarrollo empresarial de Alibaba está impulsado por múltiples motores empresariales, y muchas empresas relacionadas con valores de usuario y grupos de usuarios únicos también pueden formar un circuito cerrado.

Creemos que el mercado no ha reflejado plenamente el motor empresarial de Alibaba, lo que también es una razón importante para que avancemos en nuestro plan de separar el negocio.

Actualmente, Cainiao, Local Life Company, Lazada y Trendyol son operadas por empresas independientes. Esperamos que en el futuro se corporaticen más diseños de circuito cerrado y negocios independientes. También estaremos abiertos a introducir inversiones más diversificadas cuando sea necesario para promover el proceso de mercado. Nos esforzaremos por crear valor a largo plazo para los accionistas y para el cliente.

P: Muchos comerciantes son autónomos, entonces, ¿cuántos negocios autónomos generarán competencia directa con los comerciantes de plataformas?

Alibaba no tiene preferencia cuando se trata de 1P frente a 3P. Siempre que pueda satisfacer las necesidades de los consumidores, los intereses de los usuarios son lo primero.

En segundo lugar, desde la perspectiva de los comerciantes/clientes, ya sean ventas directas o plataformas, estamos trabajando arduamente para ayudar a los comerciantes a vender productos, promover marcas y conectar a los usuarios. La venta directa no levanta directamente un muro entre usuarios y comerciantes, permitiendo que los productos lleguen a los usuarios a un precio eficiente y flexible.

En el transcurso de este servicio, brindamos negocios en múltiples escenarios, incluidas ventas directas y de plataforma, ventas directas de marcas de largo alcance a nivel nacional y local y ventas directas de canales.

P: Gran parte del crecimiento de usuarios se debe a varios autobuses. Si el autobús es más independiente, ¿cómo entendemos la coordinación de diferentes servicios?

En la actualidad, necesitamos adaptarnos al pensamiento de los consumidores y usuarios, organizar y operar nuestros diferentes negocios, porque lo que en última instancia tenemos que hacer es atender a los usuarios de cada círculo y luego atender a todos los usuarios.

Es muy importante para nosotros estratificar a estos mil millones de usuarios y brindar diferentes servicios y valores según las necesidades de los usuarios en diferentes círculos.

P: ¿Cuáles son los planes de ingresos y de código abierto para el negocio de la nube? Analicémoslo desde múltiples dimensiones como el desarrollo de la industria, los productos y la inversión en ventas.

Nuestros clientes ya están muy diversificados (los clientes que no son de Internet representan el 52%); el futuro negocio de la nube es un mercado de un billón de dólares, y la digitalización de la industria acaba de comenzar.

En términos de inversión, la primera prioridad de la inversión en la nube es fortalecer su propia tecnología patentada, y la segunda es fortalecer el ecosistema y permitir que más socios se unan a su ecosistema.

P: Hace un año, el crecimiento de Alibaba Cloud se estancó debido a la pérdida de un cliente importante. ¿Se acelerarán los ingresos en el extranjero del negocio de la nube a partir de marzo? ¿Cómo ve la competencia de precios de los servicios en la nube? ¿Alguna empresa ha retrasado su transición a la nube debido a debilidad macroeconómica?

Esto debilitará el impacto de la pérdida de grandes clientes cada trimestre, entrando ahora en un nuevo ciclo. Nuestros clientes siguen estando muy diversificados y los grandes clientes representan sólo el 2% de nuestros ingresos.

En términos de impacto macro, cada industria es diferente, como los vehículos de nuevas energías, la atención médica y sanitaria, etc. , estas son industrias que tienen una gran demanda de acceso a la nube, lo que requiere potencia informática e inteligencia, no simplemente un simple reemplazo de la TI tradicional. Actualmente, esta China apenas está comenzando.

P: El crecimiento de Rookie es solo del 15%, lo cual es relativamente lento en general. ¿Qué piensas de los próximos trimestres?

Cainiao lleva muchos años desarrollándose y ahora es el motor del desarrollo multinegocio. Tiene el primer paquete Cainiao y la estación Cainiao de última milla, y tiene capacidades de cadena de suministro.

Ahora también contamos con las capacidades de distribución in situ de Taote desde los almacenes de origen y las capacidades de logística transfronteriza. También hay un gran espacio para el B2B transfronterizo en el futuro. Esperamos que Cainiao pueda servir a nuestras diversas empresas y a otros clientes.