Fórmula de cálculo del rendimiento del capital
El rendimiento sobre los activos netos, también conocido como rendimiento sobre el patrimonio neto1, es el porcentaje del beneficio neto y el patrimonio neto medio. Es la tasa porcentual que se obtiene dividiendo el beneficio después de impuestos de la empresa entre los activos netos. . Este indicador refleja el nivel de rendimiento del capital contable y se utiliza para medir la eficiencia del uso que hace una empresa de su propio capital.
Retorno del capital = beneficio neto/activos netos
Entre ellos, beneficio neto = beneficio después de impuestos y distribución de beneficios = capital del propietario y capital de los accionistas minoritarios
Por supuesto, si no se distribuyen beneficios o no hay fusión empresarial, beneficio neto = beneficio después de impuestos, activos netos = capital del propietario, entonces rendimiento sobre el capital = beneficio después de impuestos/capital del propietario.
En el análisis de DuPont, el cálculo del rendimiento de los activos se descompondrá paso a paso para obtener una serie de indicadores, por lo que el rendimiento del capital se calculará secuencialmente mediante otras fórmulas de indicadores.
Nivel 1: ROE = tasa de interés neta sobre activos totales (beneficio neto/activos totales) × ratio de apalancamiento financiero (activos totales/activos netos).
Si activos netos = capital del propietario, entonces existe una tasa de interés neta sobre los activos totales (beneficio neto/producción de los activos totales) × multiplicador de capital (activos totales/capital del propietario) = tasa de interés neta sobre los activos totales × [ratio de capital (Pasivo total/capital contable) 1]=Tasa de interés neta sobre activos totales/(1-Ratio activo-pasivo (Pasivo total/Activos totales).
Nivel 2: Dividir el interés neto tasa sobre activos totales en tasa de ganancias por ventas y tasa de rotación de activos totales = margen de ganancias por ventas (beneficio neto/ingresos por ventas) × tasa de rotación de activos totales (ingresos por ventas/activos totales) × ratio de apalancamiento financiero
Retorno sobre neto Activos (ROE), también conocido como rendimiento del capital/rendimiento del capital/rendimiento del capital/rendimiento del capital/rendimiento del capital/rendimiento del capital/rendimiento del capital, es el porcentaje de la ganancia neta y el capital social promedio. Beneficio después de impuestos de la empresa dividido por el porcentaje neto ganado sobre los activos. Este indicador refleja el nivel de rendimiento del capital y se utiliza para medir la eficiencia con la que una empresa utiliza su propio capital. Cuanto mayor sea el valor del índice, mayor será el rendimiento de la inversión.
En términos generales, un aumento de la deuda conducirá a un aumento en el rendimiento del capital.
Los activos corporativos incluyen dos partes: la inversión de los accionistas, es decir, el capital del propietario. (que es el capital invertido por los accionistas, el fondo de reserva corporativo y las ganancias retenidas, etc.), y la otra parte son los fondos prestados y ocupados temporalmente por la empresa. El uso adecuado del apalancamiento financiero por parte de la empresa puede aumentar la eficiencia del capital. uso, pero en general, el exceso de capital prestado aumentará los riesgos financieros de la empresa. Puede aumentar las ganancias. Pedir prestado muy pocos fondos reducirá la eficiencia del uso del capital es un indicador financiero importante para medir la eficiencia del uso del capital de los accionistas.
Factores que influyen en el rendimiento sobre el capital:
Los principales factores que afectan el rendimiento sobre los activos netos son el rendimiento sobre los activos totales, la tasa de interés de la deuda, la estructura del capital corporativo y la tasa del impuesto sobre la renta
El rendimiento de los activos totales
Los activos netos son una parte de todos los activos de la empresa, por lo que el rendimiento de los activos netos está obligado a verse afectado por el rendimiento de los activos totales de la empresa. empresa Cuanto mayor sea el rendimiento de los activos totales, mayor será el rendimiento de los activos netos cuando la tasa de interés de la deuda y la composición del capital permanecen sin cambios
Tasa de interés de la deuda
La razón por la cual el interés de la deuda. La tasa de interés afecta el rendimiento de los activos netos es que, bajo una determinada estructura de capital, cuando el cambio en la tasa de interés de la deuda hace que el rendimiento total de los activos sea mayor que la tasa de interés de la deuda, tendrá un impacto en los activos netos. un impacto favorable, por el contrario, cuando el rendimiento de los activos totales es inferior a la tasa de interés de la deuda, tendrá un impacto adverso en el rendimiento del capital
La relación entre la estructura de capital o la deuda y el capital del propietario<. /p. >
Cuando el rendimiento de los activos totales es superior a la tasa de interés de la deuda, aumentar la relación entre los pasivos y el capital contable aumentará el rendimiento sobre el capital; a la inversa, reducir la relación entre los pasivos y el capital total disminuirá el rendimiento sobre el capital; rendimiento sobre el capital.
Tasa del impuesto sobre la renta
Debido a que el numerador del rendimiento sobre los activos netos es la ganancia neta, es decir, la ganancia después de impuestos, inevitablemente se producirán cambios en la tasa del impuesto sobre la renta. conducir a cambios en el rendimiento de los activos netos. Normalmente, a medida que aumenta la tasa del impuesto sobre la renta, los activos netos disminuirán. La tasa de rendimiento disminuirá, por el contrario, el rendimiento del capital aumentará.
La siguiente fórmula puede reflejar la relación entre el rendimiento del capital y varios factores que influyen:
Rendimiento del capital = beneficio neto/activos netos promedio = (beneficio antes de intereses e impuestos - Pasivos × tasa de interés de la deuda) × (tasa de impuesto sobre la renta 1)/activos netos promedio.
Análisis factorial del rendimiento de los activos netos
Aclara la relación entre el rendimiento de los activos netos y sus factores que influyen. Para analizar se puede utilizar el método de sustitución en cadena o el método de sustitución de base fija. el impacto de diversos factores sobre los activos netos. El impacto del rendimiento sobre los activos.