Las ganancias están disminuyendo y son perseguidas por “Four Links and One Express”. ¿Podrá SF Express triunfar en 2019?
Ya sea un ataque proactivo o un avance pasivo, 2019 está destinado a ser un desastre inevitable para SF Express.
A diferencia del crecimiento de los ingresos, los beneficios cayeron. El informe financiero muestra que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 4.556 millones de yuanes, una disminución interanual del 4,57%; el beneficio neto excluyendo ganancias y pérdidas no recurrentes fue de 3.484 millones de yuanes, un año después; descenso interanual del 5,92%.
Los ingresos y las ganancias van en direcciones opuestas. ¿SF Express, de 26 años, está perdiendo dinero y ganando dinero? Todo comienza con la ansiedad de SF Express.
Envío exprés, si no avanzas, retrocederás
El 24 de febrero de 2017, SF Express Holdings cotizó a través de una fusión de puerta trasera El primer día, su mercado. la capitalización alcanzó los 231 mil millones de yuanes y fue extremadamente próspera en su apogeo. El 1 de marzo, SF Express alcanzó un máximo histórico de 73,48 yuanes por acción, con un valor de mercado de aproximadamente 306.100 millones de yuanes, lo que la convertía en la quinta empresa de Internet más grande de China en ese momento, sólo superada por BAT y JD.com.
Sin embargo, el camino que le esperaba a SF Express tras su entrada en el mercado de capitales no fue tan sencillo como se imaginaba. En poco más de un mes, SF Express comenzó una caída de dos años. El 17 de marzo, su valor de mercado era de 159,02 mil millones, casi la mitad en comparación con su pico.
El mercado de capitales es sólo un espejo. El dilema de SF Express surge del hecho de que se busca su posición de liderazgo en la era de gran navegación del Express 2.0.
En los primeros años en que la industria de entrega urgente estaba creciendo enormemente, SF Express rápidamente estableció su propio foso con alta calidad, alta eficiencia y alto precio unitario, y logró buena reputación y ganancias.
Sin embargo, a medida que la industria de entrega urgente madura, las ventajas de SF Express en cuanto a servicio y puntualidad se ven constantemente cuestionadas e incluso superadas.
En lo que respecta al negocio de recogida, Cainiao Wrap ha lanzado un servicio de recogida puerta a puerta de 2 horas. Los clientes pueden elegir la hora a la que el mensajero llegará a su puerta. Sin duda, esta es una mejor opción para los usuarios empresariales que trabajan y viven a un ritmo más rápido. El mercado de paquetería empresarial siempre ha sido el campo de origen de SF Express.
En términos de puntualidad, toda la industria de entrega urgente ha progresado rápidamente. La "entrega al día siguiente" de STO Express y la "entrega al día siguiente" de ZTO Express son comparables a SF Express. Esto obligó a SF Express a lanzar la "entrega el mismo día", pero pronto este servicio fue seguido por competidores como YTO Express.
La operación directa y los grandes modelos de aviones que alguna vez llevaron a SF Express a un valor de mercado máximo de más de 300 mil millones también han sido cuestionados.
En términos de autooperación, tanto Yunda como Zhongtong han completado el control del centro de transbordo. Los centros de transbordo nacionales de Zhongtong son más del 92% autooperados, y Yunda ha logrado el 100% de autooperación de sus centros de transbordo nacionales. La recompensa es que el ranking de satisfacción del cliente de Yunda en 2017 ocupó el segundo lugar después de SF Express.
En el campo de batalla en el cielo, cada vez más jugadores te miran: en 2017, YTO Express inició el camino hacia la logística internacional al adquirir Xianda International, que opera en 17 países y regiones de todo el mundo. tiene una entidad corporativa y 52 sitios de construcción propia en todo el mundo. Su alcance comercial cubre más de 150 países, más de 2000 rutas internacionales y redes troncales que cubren Europa, América del Norte y el Sudeste Asiático.
En junio de 2018, Cainiao Network conectó a China Airlines y YTO Express invirtió 12 mil millones de dólares de Hong Kong en Hong Kong para construir un centro logístico de clase mundial; en julio, YTO Express cooperó con el gobierno municipal de Jiaxing de la provincia de Zhejiang; construir un centro de logística aérea global A finales de año, JD Logistics cooperó con el gobierno municipal de Nantong de la provincia de Jiangsu para construir un centro de carga aérea global...
Como resultado de la intensa persecución; Para los recién llegados, el mercado de SF Express se comprimió aún más.
Las estadísticas de la Oficina Estatal de Correos muestran que en 2018, el volumen total de negocios de la industria de servicios de entrega urgente fue de 50,71 mil millones de piezas, un aumento interanual de aproximadamente el 26,6%, mientras que el volumen de negocios de SF Express en 2018 ascendió a 3.869 millones de piezas. La tasa de crecimiento interanual fue del 26,77%, casi igual que el promedio de la industria. Por el contrario, el volumen de negocio anual de ZTO superó los 8.520 millones de unidades, un aumento interanual del 37,1%.
En términos de ingresos y ganancias, los ingresos operativos anuales de ZTO aumentaron un 34,8% interanual y su beneficio neto aumentó un 30,1% interanual.
Los ingresos de Yunda aumentaron un 38,48% y su beneficio neto aumentó un 67,34%; los ingresos de STO Express aumentaron un 34,42% y su beneficio neto aumentó un 37,46%. Sin embargo, los ingresos anuales de SF Express aumentaron sólo un 27,6% interanual y su beneficio neto cayó un 4,57% interanual. El contraste entre las tasas de crecimiento de beneficios positivas y negativas es bastante deslumbrante.
Independientemente de la participación de mercado, el crecimiento de los ingresos y el crecimiento de las ganancias, SF Express obviamente ha sido superado por sus antiguos perseguidores. Si bien toda la industria de entrega urgente de China todavía se está desarrollando rápidamente, SF Express ha alcanzado su punto máximo, lo que tiene que hacer que el exjefe de la industria se sienta ansioso.
Compra, compra, compra, no hay negocio.
El crecimiento del negocio principal es débil, por lo que SF Express no tiene más remedio que encontrar otra salida.
Expandir nuevos negocios a través de adquisiciones e inversiones es la mejor manera en que SF Express pensó el año pasado. En 2018, SF Express gastó más de 7 mil millones de yuanes en adquisiciones e inversiones.
Estos incluyen gastar 1.700 millones de yuanes para adquirir el 71% de las acciones de Xinbang Logistics, establecer la marca independiente "Shunxin Jetta" e involucrarse en el negocio de carga pesada gastar 5.500 millones de yuanes para adquirir el negocio chino; del Grupo Deutsche Post DHL, involucrándose en el negocio de la cadena de suministro; cooperó con el gigante estadounidense de la cadena de suministro Xavi Group para establecer una empresa conjunta para involucrarse en la logística de la cadena de frío.
Para respaldar la inversión en estos nuevos negocios, el informe anual de SF Express muestra que la relación activo-pasivo de la compañía al final del período del informe aumentó del 46,23 % a finales de 2017 al 48,45 % al final de 2017. a finales de 2018, que es mucho más alto que los "tres enlaces y una conexión" en la misma industria "El índice de endeudamiento promedio es de alrededor del 30%.
Sin embargo, SF Express ha consumido una gran cantidad de flujo de caja y ha elevado el ratio de endeudamiento de la empresa. El futuro de SF Express no está demasiado claro. El informe financiero muestra que los ingresos y beneficios generados por estas nuevas empresas todavía representan sólo una pequeña proporción de los ingresos totales. A juzgar por la composición de los ingresos operativos de SF Express, el negocio tradicional (puntualidad y aspectos económicos) sigue siendo la fuerza principal que impulsa los ingresos y representa el 81,10% de los ingresos totales.
Aunque la tasa de crecimiento de los nuevos negocios es gratificante, los ingresos en 2018 alcanzaron los 17.189 millones de yuanes, un aumento interanual del 75,93 %. Sin embargo, la proporción combinada de todas estas empresas en SF Express es todavía relativamente pequeña y la tasa de crecimiento de la proporción también es limitada.
El año pasado, el negocio de carga pesada de SF Express aumentó del 6,18% al 8,86%, el transporte frío aumentó del 3,22% al 4,67%, la distribución dentro de la ciudad aumentó del 0,51% al 1,09% y el negocio internacional aumentó del 2,87% a 2,89%.
En otras palabras, la proporción de nuevos negocios solo aumentó 5 puntos porcentuales del 13,71% en 2017 al 18,9% en 2018, y todavía queda un largo camino por recorrer antes del efecto de escala.
Las empresas tradicionales están siendo alcanzadas por los recién llegados, y las nuevas empresas se encuentran en un momento en el que los insumos y la producción no coinciden seriamente. No es sorprendente que SF Express, que está fuera del negocio, tenga un crecimiento negativo de las ganancias netas. en el informe financiero de este año.
¿Es posible que SF Express tenga éxito en su transformación?
"Los mayores competidores de SF Express definitivamente no son sus pares, sino empresas transfronterizas", dijo Wang Wei en una entrevista en 2017.
Además de su adquisición a gran escala de nuevos negocios, la transformación multidimensional de SF Express también se refleja en el campo del comercio electrónico.
Durante el Dragon Boat Festival en 2009, los mensajeros de SF Express recibieron una tarea especial: recomendar una bola de masa de arroz llamada "Wufangzhai" a los clientes durante la entrega y recogida puerta a puerta. Gracias al alcance superior de SF Express, se agotaron más de 1 millón de bolas de masa de arroz Wufangzhai. De esta manera, apoyándose en un ejército de cientos de miles de traficantes locales, SF Express llamó brutalmente a la puerta del comercio electrónico.
Esta es la primera prueba de comercio electrónico de SF Express. En la primavera del año siguiente, se inauguró oficialmente el “SF Express E Business District”.
Desde entonces, SF Express ha establecido plataformas de comercio electrónico como SF Select, FengE Shishi y Heike, y ha probado nuevos negocios como compras en el extranjero, estanterías no tripuladas y O2O. Los proyectos de comercio electrónico son tibios, algunos mueren sin cura.
Algunos periodistas comentaron que "el comercio electrónico SF Express es como un barco brumoso. En el entorno floreciente del comercio electrónico de China, siempre puede evitar la dirección correcta y desviarse del canal
p >En septiembre del año pasado, SF Express dio la bienvenida a su nuevo director ejecutivo, Quan Shan, un veterano en la industria del comercio electrónico. A partir del primer líder, Liu Miao, la empresa ha cambiado de director siete veces en seis años. Es difícil para SF e-commerce ganarse la confianza del mercado.
Este efecto negativo también se refleja en los datos en los tres años comprendidos entre 2013 y 2015, las pérdidas acumuladas del segmento comercial de SF Express (las tiendas de conveniencia SF Express Select y Heike se fusionaron en este segmento) alcanzaron los 1.600 millones de yuanes.
Ahora que el comercio electrónico ha alcanzado la etapa del océano rojo, es difícil que surja otro Pinduoduo, y las oportunidades que quedan para el comercio electrónico de SF Express parecen ser escasas.
En 2019, cuando el crecimiento de las ganancias fue negativo, aunque la intención original de SF Express era buscar cambios de manera proactiva, los resultados seguían siendo preocupantes.