Tendencias del sector licorero tras el día de Año Nuevo
El "efecto vacaciones" impulsa las fluctuaciones del mercado de valores
Moderador: Abreviatura
Moderador: Con el desarrollo de la economía y el progreso de la sociedad, el ocio y el entretenimiento se han convertido en una parte importante de la vida de las personas. En línea con la tendencia de la civilización y el progreso social, el Estado ha estipulado explícitamente el aumento de los días festivos, lo que no sólo es bien recibido por el público en general, sino que también estimula el consumo y mejora el "efecto vacacional" de la economía. Al mismo tiempo, se ha hecho más evidente el "efecto de vacaciones" que ya existía en el mercado de valores, es decir, las fluctuaciones especiales del mercado de valores antes y después de las largas vacaciones. Las tendencias en Shenzhen y Shanghai en torno al Día de Año Nuevo y el Festival de Primavera de este año ilustran este punto. El Primero de Mayo de este año está aquí nuevamente, al igual que las largas vacaciones. Hablar del "efecto vacaciones" del mercado de valores parece bastante significativo.
Pregunta 1: A juzgar por la experiencia pasada, las vacaciones tienen impactos tanto positivos como negativos en el mercado de valores, tanto financieros como psicológicos. ¿Hay algún patrón aquí? Ahora bien, ¿este efecto se está volviendo cada vez más evidente?
Yao Mai (GF Securities): El Día del Trabajo anual "Primero de Mayo" se acerca y los inversores no pueden evitar preocuparse por una pregunta: ¿subirá o bajará después del feriado? Esta pregunta está relacionada con la decisión de mantener acciones o monedas para las fiestas. Si analizamos las tendencias del mercado de valores durante el año pasado, resulta realmente fascinante: menos de dos semanas después del Primero de Mayo del año pasado, estalló el mercado "5.19". En el primer día de operaciones después del día de Año Nuevo de este año, el mercado de valores de Shanghai subió 40 puntos durante cinco días consecutivos. En el primer día de operaciones después del Festival de Primavera de este año, el mercado "2.14" estalló, empujando al mercado de valores a una nueva etapa de oscilación sostenida. Se puede observar que este fenómeno del mercado de valores durante las vacaciones, que es lo que muchos participantes del mercado llaman el "efecto vacaciones", sigue siendo muy llamativo. Pero, en esencia, lo que determina la tendencia general del mercado de valores es la situación básica de la economía real. A juzgar por los datos económicos del primer trimestre publicados por el departamento de estadísticas, la situación macroeconómica actual de mi país es buena. En el primer trimestre, el PIB aumentó un 8,1% interanual, la producción industrial aumentó un 10,7%, incluido un aumento del 11,9% en marzo, y aumentaron las ventas minoristas totales de bienes de consumo, inversiones, exportaciones y contratos de inversión extranjera directa. . Sin embargo, la buena situación del primer trimestre no explica el problema ni confirma que la economía china haya entrado en una etapa de fuerte desarrollo. Más importante aún, aunque la situación en el primer trimestre fue buena, todavía hay muchos problemas, como una demanda insuficiente, y esta situación no ha cambiado fundamentalmente. Según los datos del mercado de divisas, en el primer trimestre de este año la proporción de dinero real cayó y el volumen absoluto también cayó, es decir, el poder adquisitivo real cayó. Esto significa que en los próximos trimestres seguirá habiendo una demanda insuficiente. existen, lo que limitará gravemente el dinamismo del desarrollo económico. Si la tasa de crecimiento en los últimos tres trimestres de este año es casi la misma que la del primer trimestre, lo que confirma que la economía de China ha entrado en una etapa sólida, entonces el mercado que comenzó con "5,19" el año pasado evolucionará hacia un verdadero Changyang. tendencia, que dura de dos a tres años, o incluso de tres a cinco años. Pero todavía no podemos confirmarlo, sólo podemos decir que es posible.
Qian Jian (Huatai Securities): A juzgar por las tendencias del mercado después de largas vacaciones en el pasado, ya sea la tendencia de oscilación amplia antes de 1996 o el mercado alcista desde 1996, el índice bursátil generalmente cayó en el El primer día de negociación después del feriado abrirá al alza. Pero antes de 1996, generalmente mostraba las características de abrir alto y luego caer, como la tendencia después del Festival de Primavera de 1995. De hecho, ahora se está abriendo al alza y luego subiendo, lo cual es una tendencia típica después del día de Año Nuevo y el Festival de Primavera de este año. La aparición de este "efecto de vacaciones" probablemente esté relacionada con dos factores: uno es el costo temporal de los fondos y el otro son los factores inciertos que afectan al mercado de valores, como las políticas y los factores políticos. En términos generales, cuanto más largos son los días festivos, mayor es el impacto de este factor, lo que hace que el índice bursátil actual se contraiga antes del día festivo y suba después del día festivo. Sin embargo, en los últimos años, por un lado, las empresas de valores han aumentado significativamente sus fondos propios mediante la acumulación de capital, por otro, el aumento de capital y la expansión de acciones del año pasado aumentaron considerablemente su flujo de efectivo y la política monetaria actual es relativamente laxa; por lo que el impacto de los factores de costo de capital se ha reducido considerablemente. Por el contrario, los factores de política se han elevado a niveles sin precedentes, especialmente bajo la premisa de que el mercado de valores chino no se ha deshecho por completo del "mercado de políticas". Estos factores incluyen la velocidad de la nueva emisión de acciones, la intensidad de las sanciones por algunas violaciones del mercado de valores y la introducción de políticas relevantes. Con los índices bursátiles actualmente en niveles históricamente altos, es más fácil volverse alérgico a estos factores. Por lo tanto, se puede decir que este "efecto festival" es particularmente evidente en la actualidad, lo que también es la razón por la que el mercado se recuperó con fuerza después de registrar cinco líneas negativas esta semana. En general, los inversores creen que habrá una brecha mayor y una apertura más alta después del feriado.
Zhou Yi (Yue Sheng Financial Management): En mi humilde opinión, las vacaciones no están necesariamente relacionadas con las subidas y bajadas del mercado de valores.
Hay muchos días festivos diferentes a lo largo del año y muchos factores que influyen en el alza y caída del mercado de valores. Por lo tanto, parece ilógico considerar simplemente las vacaciones como el factor decisivo que afecta el ascenso y la caída del mercado de valores. Pero a juzgar por experiencias pasadas, los precios tienden a subir más que a bajar antes y después del Día de Año Nuevo, el Festival de Primavera y otros días festivos. En circunstancias normales, después del día de Año Nuevo, los fondos son sueltos y los niveles psicológicos tienden a ser normales, por lo que la motivación para la promoción es mayor. Una situación similar ocurrió después del Festival de Primavera. Después del Día de Año Nuevo y el Festival de Primavera de este año, el mercado de valores subió significativamente y parece que efectivamente se ha formado un "efecto festivo".
Gui (Wanguo): Cada vez que llegan unas vacaciones largas, el mercado de valores siempre tendrá reacciones especiales. Por ejemplo, debido a que el mercado de bonos ha estado cerrado durante mucho tiempo, los precios de la mayoría de los bonos aumentarán. La situación en el mercado de valores es relativamente complicada y es difícil decir si está bajando o subiendo. Por ejemplo, alrededor del feriado del Día Nacional del año pasado, el mercado de valores cayó significativamente. Alrededor de las vacaciones del Festival de Primavera de este año, el mercado de valores subió significativamente. En términos generales, las largas vacaciones hacen que la energía larga y corta del mercado se acumule continuamente, y habrá un proceso de liberación concentrado después de las vacaciones, formando una situación en la que el mercado se acelera en una determinada dirección. Por lo general, si los precios suben o bajan después de las vacaciones se refleja en la tendencia de los últimos días antes de las vacaciones. En este sentido, el mercado post-vacacional está determinado por el mercado pre-vacacional. El mercado pre-vacacional es una ampliación del mercado pre-vacacional y es producto del movimiento inercial del mercado post-vacacional. Si hay algún patrón que encontrar, es que la volatilidad del mercado es mayor después de las vacaciones que antes. Ahora, el tiempo de vacaciones se ha ampliado y el "efecto vacaciones" es cada vez más evidente.
Pregunta 2: El Primero de Mayo, al igual que el Día Nacional, el Festival de Primavera y el Día de Año Nuevo, se ha convertido en un papel importante en los días festivos de China. Cuanto más largas sean las vacaciones, mayor será el impacto en el mercado de valores. ¿Qué impacto tendrá este feriado del Primero de Mayo en Shenzhen y Shanghai? ¿Pueden las dos ciudades seguir subiendo después de las vacaciones?
Qian Jian: Históricamente, mayo siempre ha sido un mes problemático para el mercado de valores. El punto de inflexión entre subida y bajada o entre caída y subida se produce principalmente en mayo. Por ejemplo, el mercado del año pasado comenzó el 19 de mayo, el punto máximo de 1998 también se produjo a finales de mayo y la cima de la primera ola del mercado alcista 1510 nació el 12 de mayo. De las tendencias históricas anteriores se desprende que, en términos generales, el punto más alto del año se produce en mayo. Es más, el mercado de valores después del feriado del Primero de Mayo de este año tiene un entorno diferente al del mercado anterior: por un lado, las acciones líderes en esta ronda de condiciones de mercado, las acciones de redes tecnológicas, se han visto muy perjudicadas por las oscilaciones en el entorno. mercados, es difícil recuperarse en un plazo determinado. Por otro lado, no se pueden ignorar las situaciones y tendencias circundantes. Por lo tanto, los inversores deberían ser más sensibles al feriado del Primero de Mayo de este año. En la actualidad, la forma de solucionar esta delicada situación es encontrar un sector que pueda estimular la popularidad, elevar rápidamente el índice bursátil después de las vacaciones y salir de la actual zona de consolidación de 1.800 puntos. A juzgar por las tendencias del mercado antes de las vacaciones, los principales actores también están tratando de encontrar este sector, es decir, acciones de primera línea con excelente rendimiento, incluidas las acciones de alta tecnología. Que el mercado pueda abrir al alza después de las vacaciones depende de la tendencia de este sector.
Yao Mai: ¿Cuál es la tendencia después de las vacaciones? A juzgar por la situación del mercado a corto plazo, estimo que hay dos posibilidades. Uno comienza desde el primer día de negociación después del feriado y apunta a 2000 puntos. La otra es ajustarse durante dos semanas después de las vacaciones y luego empezar de nuevo para alcanzar más de 2.000 puntos. El primero es el patrón del Festival de Primavera de este año y el segundo es el patrón del Primero de Mayo del año pasado. De hecho, no importa qué modo, el problema no es grande. Para hacer frente a estas dos posibilidades, creo que la mejor manera es celebrar el festival en medio almacén. En cuanto al mediano plazo, como la tendencia básica de este año, creo que el mercado de valores tiene relativa confianza. Porque, en primer lugar, partiendo del hecho de que el principal problema macroeconómico sigue siendo la demanda insuficiente, no hay duda de que la economía sólo puede seguir implementando políticas expansivas, lo que sin duda es beneficioso para el mercado de valores. En segundo lugar, para satisfacer las necesidades de reforma y desarrollo de las empresas estatales, el gobierno debe adoptar políticas que cuiden el mercado de valores, para que no haya grandes acontecimientos negativos en el futuro próximo. En tercer lugar, bajo políticas como la financiación mediante garantía de valores y la entrada de tres tipos de empresas en el mercado, los fondos de mercado son muy abundantes. Cuarto, el problema de la inflación del que la gente siempre habla en voz baja en realidad no es grave. En lo que va del año, el promedio de listados semanales no ha sido más de dos. Por lo tanto, si la tendencia a largo plazo sólo puede ser cautelosamente optimista y las perspectivas a medio plazo son más seguras, esta situación del mercado puede durar al menos hasta el segundo semestre de este año.
Zhou Yi: El período de tiempo de estas largas vacaciones es realmente raro en el pasado "Primero de Mayo". Junto con la profunda corrección del mercado de valores antes de las vacaciones, la posibilidad de aumentar después de las vacaciones es grande. mayor que antes. En cuanto a si puede formar un efecto creciente como el Día de Año Nuevo y el Festival de Primavera de este año, es difícil sacar una conclusión en este momento. A juzgar por los cambios en las acciones de tecnología y las acciones de primera línea el último día antes de las vacaciones, es posible volver a hacer olas, pero la intensidad se reducirá considerablemente.
Gui Haoming: El feriado del Primero de Mayo dura siete días y el mercado de valores está cerrado durante nueve días. Este es el segundo feriado después del Festival de Primavera. Antes de las vacaciones, los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen se encontraban en niveles históricamente altos, la influencia alcista se debilitó significativamente y el volumen de operaciones no pudo mantener el ritmo.
Al mismo tiempo, la presión para ampliar la capacidad de producción aumenta día a día y el equilibrio de intereses en el mercado también se rompe. Por tanto, el mercado de valores experimentó una cierta caída durante este período y le faltó energía cuando repuntó. Según la experiencia pasada, si el mercado de valores está débil antes de las vacaciones, generalmente seguirá estando débil durante un período de tiempo después de las vacaciones, e incluso puede caer un poco. Por tanto, parece que no podemos ser demasiado optimistas sobre el mercado post-vacaciones. Sin embargo, como los inversores son generalmente optimistas sobre las perspectivas del mercado y los fundamentos respaldan al mercado al alza, incluso si cae, el margen es limitado. Tras la reducción, el mercado tendrá nuevas cotizaciones.
Pregunta 3: Si bien el mercado de valores está "a su ritmo" en el área históricamente alta, el ritmo de nuevas cotizaciones de acciones también se ha acelerado recientemente. A algunos inversores les preocupa que la expansión frene la tendencia del mercado de valores después de las vacaciones. ¿Crees que sí?
Zhou Yi: La velocidad de expansión actual se ha acelerado significativamente. La expansión es una tendencia inevitable en el futuro, pero el ritmo está en manos de la dirección. Por lo tanto, la expansión sólo afecta la fuerza del aumento del mercado de valores, pero no cambiará la tendencia alcista del mercado de valores. La expansión posterior a las vacaciones también continuará, lo que probablemente afectará la tendencia posterior a las vacaciones, pero no inhibirá su tendencia ascendente.
Gui: Ahora, un problema espinoso es que la velocidad de expansión es demasiado rápida. Se ha anunciado la emisión de hasta siete nuevas acciones en mayo. Se espera que la presión de expansión sea relativamente alta durante todo mayo. De esta manera, los fondos incrementales fuera del mercado básicamente no ingresarán al mercado secundario y los fondos del mercado podrán retirarse gradualmente. Por lo tanto, si no se realizan ajustes importantes en las políticas, el mercado inevitablemente cargará con la carga de la expansión y la tendencia puede verse afectada. Por supuesto, la expansión es inevitable, pero ¿podemos encontrar una mejor manera de equilibrar los intereses de todas las partes? Es evidente que todavía queda mucho trabajo por hacer en este ámbito. Lo que preocupa a la gente es la expansión ciega a alta velocidad, independientemente de la asequibilidad del mercado y de los cambios en el mecanismo de interés del mercado, que tendrá un impacto muy negativo en las tendencias del mercado. Si el problema no se resuelve bien, puede existir la posibilidad de que el índice bursátil salga de la línea negativa en mayo, contra lo cual es necesario prevenirse.
Qian Jian: Creo que todos deberían entender la verdad. La dirección ha enfatizado repetidamente que la expansión depende de la actividad del mercado secundario. La actual aceleración de la expansión de la capacidad refleja en realidad la actitud de la dirección de que el mercado secundario sigue siendo relativamente próspero. Sin embargo, un factor que también hay que tener en cuenta es que existe un desfase temporal entre la firma del folleto y su publicación en el periódico. Por ejemplo, el prospecto actual y el anuncio de cotización se firmaron a principios de abril. Por lo tanto, se cree que la debilidad del mercado en las últimas dos semanas atraerá la atención de la administración, y la administración también considerará la resistencia del mercado secundario. Se puede especular que el ritmo de expansión se desacelerará a mediados de mayo, lo que puede proporcionar un entorno político flexible para que los principales actores lancen una ronda de acciones de primera línea con acciones de primera línea como núcleo en mayo. Lo más importante ahora es atenerse a las políticas anteriores, especialmente la política de asignar nuevas acciones a los inversores en el mercado secundario. Desafortunadamente, esta política parece haberse olvidado al emitir nuevas acciones recientemente. Esperamos que esto atraiga la atención de la dirección y de los pequeños y medianos inversores.