Desde ser el máximo anotador en el examen de ingreso a la universidad de Henan hasta ser el jefe detrás de Tencent y JD.com, ¿qué tan bueno es Zhang Lei de High-brand Ceramics?
Siempre ha dado a la gente una impresión discreta y misteriosa. Quizás no hayas oído hablar de su nombre, pero debes haber utilizado los productos en los que invirtió.
De los tres gigantes de BAT, invirtió en dos: Baidu y Tencent. Además, en los últimos diez años ha invertido en más de 800 empresas como JD.com, Meituan, Didi, Gree, Midea, Ctrip, Qunar, Weilai, Mobike y Blue Moon. Se le llama "nadie se atreve". no" en la industria. Persona respetuosa".
Como figura padrino en el campo de la "inversión de valor" en China, siempre ha insistido en la inversión de valor a largo plazo, comprando y manteniendo acciones de la empresa durante mucho tiempo, siendo una persona activa en el juego de sumas. y rechazar el juego de suma cero.
Hoy en día, se ha convertido en uno de los inversores más ricos de China. Más importante aún, ha afectado profundamente el patrón del comercio electrónico de China. Él es Zhang Lei de Hillhouse Capital.
En 1972, Zhang Lei nació en una "familia de doble ingreso" en Zhumadian, Henan. Su padre era un funcionario de la Oficina de Comercio Exterior y su madre era abogada. Aunque no son una familia rica, todavía pueden considerarse una familia de clase media.
Cuando era niño, sus padres estaban muy ocupados en el trabajo y no tenían tiempo para enseñarle a Zhang Lei. Esto hizo que desarrollara un carácter muy independiente y con muchas ideas.
Zhang Lei demostró su talento para los negocios cuando tenía siete años. En ese momento, su familia vivía cerca de una estación de tren. Durante las vacaciones de verano, instaló una pequeña silla al lado de la estación de tren, alquiló sus cómics a las personas que esperaban el tren y ganó algo de dinero.
Cuando estaba en la escuela primaria, las calificaciones de Zhang Lei eran muy malas. Como estaba muy cerca del Templo Shaolin, estaba lleno de pensamientos de "tomar el camino equivocado" y quería "ir a". Songshan casi ni siquiera aprobó el examen de ingreso a la escuela secundaria.
Aunque no le gustan los deberes escolares, le gusta leer todo tipo de libros. Él cree que lo que otros saben está en el libro; pero es posible que otros no sepan lo que está en el libro. El mundo del libro es mucho más grande que el mundo real.
De estudiante pobre a estudiante destacado, además de la iluminación de la sabiduría de la vida que aporta leer más libros, Zhang Lei también fue influenciado por una persona, Shi Yigong, un académico de la Academia de Ciencias de China. y profesor de la Universidad de Tsinghua. Shi Yigong es de Henan, mitad aldeano de Zhang Lei. Después de leer el artículo escrito por Shi Yigong, Zhang Lei se sintió muy inspirado y sintió que la vida no debía desperdiciarse y que debía lograr algunos logros.
Entonces, en su segundo año de secundaria, Zhang Lei comenzó a estudiar mucho.
Para poder ganar dinero mientras estudias, hay que admirar a Zhang Lei.
En la escuela secundaria, Zhang Lei movilizó a sus compañeros de clase para que llevaran libros desde casa a la estación de tren para instalar puestos y estaciones móviles de préstamo de libros. Durante las vacaciones de verano de su último año de secundaria, mientras otros disfrutaban de sus primeras vacaciones de verano sin tarea, Zhang Lei estaba expandiendo su negocio de alquiler de libros, comprando una gran cantidad de revistas y luego revendiéndolas. Más tarde, comenzó a vender minerales. agua, fideos instantáneos y salchichas de Hunan.
En 1990, Zhang Lei, de 18 años, fue admitido en el Departamento de Finanzas de la Universidad Renmin de China y obtuvo el primer lugar en el examen de ingreso a la universidad local. Cuando dejó su ciudad natal para ir a Beijing, ya había obtenido una ganancia neta de 800 yuanes, ¡suficiente para pagar su matrícula! Ya sabes, el salario mensual de los funcionarios públicos en ese momento era de sólo 100 yuanes.
Los cuatro años que Zhang Lei estudió en la Universidad Renmin fueron cuatro años en los que Zhang Lei tuvo sed de conocimiento y también cuatro años en los que acumuló conexiones. "Muchos de los buenos amigos que he hecho ahora son los que conocí cuando estudiaba en la Universidad Nacional Popular. Algunos de ellos ahora son amigos, otros son socios cercanos y algunos incluso participan juntos en algunas empresas de bienestar público". Recordó Zhang Lei.
Después de graduarse en 1994, Zhang Lei esperaba trabajar en una empresa central. Como era de esperar, ingresó al Grupo Minmetals.
En Minmetals Group, Zhang Lei viajaba a menudo por todo el país en autobús o tren para comprar minerales, lo que desarrolló su visión de la sociedad.
Debido al trabajo de larga duración, sintió que su desarrollo futuro era limitado, por lo que quiso estudiar en el extranjero.
En 1998, Zhang Lei fue a la Universidad de Yale para continuar sus estudios. El viaje a Yale no sólo cambió el destino de Zhang Lei, sino que también cambió el destino de muchos "Liu Qiangdong" que están ansiosos por desarrollarse pero sufren por la falta de grandes inversiones. Esto es algo de lo que hablaremos más adelante.
Zhang Lei, que acababa de llegar a Yale, se enfrentaba a una grave crisis financiera por falta de dinero.
Eligió Yale porque sabía que era la única universidad que ofrecía becas. Además, la Universidad de Yale es una de las mejores universidades del mundo con una historia de más de 300 años y ha formado a innumerables celebridades, incluidos cinco presidentes de Estados Unidos.
Se dice que los profesores de la Universidad de Yale suelen bromear: "Si no tienes cuidado, enseñarás a un presidente".
Pero después de llegar a la Universidad de Yale, Zhang Lei descubrió que solo recibió una beca de un año y que todo el programa de posgrado duró tres años. Tenía que pagar la matrícula él mismo y necesitaba encontrar una con urgencia. trabajo.
Como muchos jóvenes ansiosos y confundidos, Zhang Lei presentó innumerables currículums, pero al final todos quedaron en nada. Pasó por innumerables entrevistas, pero finalmente regresó sin éxito; Cada vez salgo lleno de nostalgia y vuelvo abatido.
Sin embargo, la vida no es desesperación, sino calidez inesperada. Cuando arrastró su cuerpo cansado de regreso a la escuela una y otra vez, nunca esperó que la oportunidad lo estuviera esperando donde comenzó.
Zhang Lei escribió en el libro "Value": El primer encuentro con David Swenson fue en el aula, pero el encuentro íntimo fue en la oficina de inversiones de la Universidad de Yale.
En la sala de entrevistas de la Oficina de Inversiones de la Universidad de Yale, el mentor de Zhang Lei, el profesor David Swenson, le brindó una valiosa oportunidad de aprender de su clase como pasante. David Swenson es director de inversiones de Yale University Endowment. En la comunidad inversora global, es un inversor tan famoso como Buffett. No solo tiene una base teórica profunda, sino que también cultivó muchos talentos para la comunidad inversora.
Antes de esto, Zhang Lei nunca había estado realmente expuesto a la inversión.
David le hizo muchas preguntas a Zhang Lei sobre inversiones, y Zhang Lei respondió honestamente: "No lo sé". Más tarde, Zhang Lei le preguntó a David por qué aceptaba a un hombre blanco que respondía "no sé" a muchas preguntas. David dijo que muchas veces la honestidad es la cualidad más importante.
Zhang Lei recordó más tarde que fue allí donde encontró el sistema de coordenadas de su carrera y decidió ingresar a la industria de las inversiones.
Durante su pasantía en la Oficina de Inversiones de la Universidad de Yale, Zhang Lei fue enviado a realizar una investigación industrial sobre la industria de la madera. Cuando regresó unas semanas más tarde, Zhang Lei produjo un informe detallado de la industria. 2,5 centímetros de espesor, equivalente a un libro.
Este informe refleja los conocimientos únicos de Zhang Lei. Sus sólidas habilidades analíticas y su actitud coinciden con la filosofía de inversión de valor a largo plazo de David.
David vio un enorme potencial de inversión en Zhang Lei, lo que le dejó una profunda impresión, le enseñó lecciones para toda la vida y le presentó a muchos magnates financieros de Wall Street.
Durante esa valiosa pasantía, David respondió cientos de preguntas básicas de Zhang Lei sobre inversión.
En 1999, Zhang Lei decidió regresar a China.
En el año 2000, Zhang Lei fundó ChinaVenture.com, cuyo principal negocio es ayudar a las empresas chinas de Internet a recaudar fondos. En ese momento, Zhang Lei creía firmemente que Yahoo y Amazon de China nacerían en cinco años, y China Venture fue el catalizador de esta revolución. Desde entonces, Zhang Lei ha organizado cientos de reuniones de emparejamiento sobre inversiones y financiación y conoció a Zhang Chaoyang, Jack Ma, Ma Huateng y otros.
Apenas seis meses después, China Entrepreneurship Network comenzó a generar ganancias, con más de 13.000 empresas miembro y más de 200 instituciones de inversión en más de 20 ciudades, incluidas Beijing, Shanghai, Hong Kong y San Francisco. Ha sido elogiada por los medios extranjeros como la marca de inversión más influyente de China. En la época dorada, tuvo un perfil extremadamente alto. Su nombre y el de su empresa aparecieron en las portadas del New York Times y otros medios.
Sin embargo, la burbuja global de Internet estalló en 2001 y la primera iniciativa empresarial de Zhang Lei terminó en un fracaso. Ese año, Zhang Lei, de 28 años, experimentó los primeros altibajos de su vida.
Desde entonces, Zhang Lei desapareció de la vista del público y regresó a la Fundación de Antiguos Alumnos de la Universidad de Yale. Posteriormente, pasó a fondos de inversión de mercados emergentes globales y a la Bolsa de Valores de Nueva York, y se desempeñó como representante principal de la Bolsa de Valores de Nueva York en China.
2005 fue un año mágico para la industria de Internet.
En aquel momento, toda la industria se centró en Robin Li. El 5 de agosto, Baidu cotizó en Nasdaq. El día de la cotización, el precio de las acciones se disparó de 27 dólares a 120 dólares. Al sonar la campana, Robin Li lloró de alegría.
El despegue de Baidu también inspiró el espíritu de lucha de un grupo de jóvenes aspirantes. Como resultado, en 2005 nacieron muchas empresas de Internet: Qunar, 58.com, Autohome, etc.
Zhang Lei se dio cuenta de que China está a punto de marcar el comienzo de un gran regreso: "Todo el país está vivo, todos pueden hacer una fortuna y hay muchos emprendedores dinámicos y nuevas empresas de alta tecnología en el país".
Entonces, Zhang Lei, de 32 años, regresó a China con 30 millones de dólares donados por su mentor de Yale y fundó Hillhouse Capital. Hill House Capital, que literalmente significa "poner un techo alto", fue impresionante desde el principio.
Se dice que estos 30 millones de dólares fueron el resultado de que David Swenson le asignara 20 millones de dólares del Fondo de Inversión de Yale como capital inicial para apoyar a su discípulo favorito, y más tarde Agregó 10 millones de dólares estadounidenses adicionales. ¡Tengo que decir que David es realmente el hombre noble de Zhang Lei!
La primera inversión real de Zhang Lei en su vida estuvo relacionada con QQ.
En 2005, Tencent era sólo una pequeña empresa que cotizaba en Hong Kong, con un valor de mercado de sólo mil millones de dólares estadounidenses. Sus principales usuarios eran los "tres mínimos": baja edad, baja educación y bajos ingresos. , y los del mercado de la mensajería instantánea El jefe sigue siendo MSN.
Desde la perspectiva de la inversión en valor, podemos ver que QQ de Tencent es el servicio de mensajería instantánea más popular del mundo. Desde una perspectiva de inversión de valor, Tencent definitivamente no es una buena empresa. Sin embargo, Zhang Lei invirtió los únicos 30 millones de dólares de la empresa en Tencent.
Lo que la gente no sabe es que antes de invertir en Tencent, Zhang Lei fue a Yiwu Commodity City para realizar una investigación. La tarjeta de presentación de cada propietario de puesto tiene un número QQ impreso, y la oficina de inversiones local también lo tiene. Su propio número QQ me temo que es la razón directa del All In Tencent de Zhang Lei.
Algunas personas dicen que la inversión de Zhang Lei en Tencent es demasiado arriesgada, pero como fiel seguidor de Buffett, Zhang Lei siempre se ha adherido a la creencia de la inversión de valor a largo plazo: "Tarde o temprano, la sociedad Recompensar a los emprendedores que continúan creando valor a largo plazo alocadamente".
Más tarde, esta inversión le reportó un retorno de más de 200 veces.
Pero lo que realmente colocó a Qualcomm en el círculo inversor superior y se hizo famoso de un solo golpe fue su inversión en JD.com.
En 2010, JD.com estaba construyendo un sistema de logística y distribución. Liu Qiangdong utilizó la mayor parte de sus ingresos de 2009 y 21 millones de dólares en nueva financiación para establecer una filial de logística de inversión controlada, comprar nuevos sitios de almacenamiento, etc. Se puede decir que la construcción del sistema logístico es una necesidad urgente de dinero y también es un período en el que la inversión no es rentable.
Este modelo de negocio con muchos activos no es favorecido por el mercado de capitales y la inversión nunca se recuperará.
En ese momento, Liu Qiangdong, de 37 años, encontró a Zhang Lei, un alumno de la Universidad Renmin que era un año mayor que él, con la esperanza de que Hillhouse Capital pudiera invertir algo de dinero en JD.com.
Después de comprender la situación básica de JD.com, Zhang Lei le preguntó a Liu Qiangdong cuánto dinero necesitaba. Liu Qiangdong vaciló una y otra vez y exprimió la cifra de 75 millones entre dientes. Pensó que sería difícil para Zhang Lei invertir tanto. Inesperadamente, Zhang Lei dijo con firmeza que invertiría 300 millones de yuanes o no invertiría ni un centavo.
Esta fue una de las transacciones de inversión individuales más grandes en los primeros días de la inversión en Internet en China. Gao Tieling fue ridiculizado como "un tonto con demasiado dinero".
Pero Zhang Lei vio el fuerte potencial de desarrollo detrás de JD.com.
A sus ojos, JD.com es como Amazon. Bezos lamenta que cuando se fundó Amazon, ya existía un gigante de la logística como UPS en Estados Unidos, por lo que se perdió la oportunidad de integrar la cadena de suministro. En China, JD.com no tiene tal rival, por lo que enfrenta mejores oportunidades históricas. Para JD.com en ese momento, si no gastaba suficiente dinero en logística y sistemas de cadena de suministro, no podría ver su competitividad central en absoluto.
Fue la inversión de 300 millones de dólares de Qualcomm lo que le dio a Liu Qiangdong un período lo suficientemente largo como para que JD.com pudiera establecer con éxito una posición de liderazgo inquebrantable en el campo del comercio electrónico B2C, e incluso limitarlo a un Hasta cierto punto, las nuevas inversiones de capital por parte de empresas competidoras en este campo han fortalecido la posición de liderazgo absoluto de JD.com.
En ese momento, 300 millones de dólares era una enorme suma de dinero para Hillhouse Capital. Una vez que la inversión fracasara, se perdería. Las inversiones antihumanas de Zhang Lei le han valido la etiqueta de "alternativa" en la comunidad inversora. Sin embargo, volvió a ganar.
En mayo de 2014, JD.com cotizó con éxito en el Nasdaq y su valor de mercado ascendió a 26 mil millones de dólares. Esta inversión en JD.com le dio a Gao Tong una enorme ganancia de más de 12 veces, alcanzando los 3.800 millones de dólares.
Más importante aún, Zhang Lei ha afectado profundamente el panorama del comercio electrónico de China.
En 2014, el comercio electrónico Tencent se fusionó con JD.com y Tencent se convirtió en el mayor accionista de JD.com. Fue Zhang Lei quien impulsó este gran cambio.
Hoy en día, el tamaño del fondo de Gaotai Capital se ha disparado de los 30 millones de yuanes iniciales a 60 mil millones de yuanes, un aumento de 2.000 veces en quince años, con una tasa de rendimiento anual promedio del 65%. Hillhouse Capital también ha sido el fondo más grande de Asia durante muchos años consecutivos.
Con el desarrollo de la economía nacional y la continua mejora de las industrias, los campos de inversión de Gaohong Shares se están diversificando cada vez más.
No sólo ha invertido en empresas de Internet como Tencent, JD.com, Meituan, Qunar y Mobike, sino que también posee acciones en industrias manufactureras y de bienes de consumo como Midea, Gree, Fuyao Glass, Blue Luna y Bella.
En 2017, la mayor inversión de Hillhouse Capital fue controlar Belle, el “rey del calzado de la generación”. Belle era originalmente una empresa tradicional de venta de zapatos. Luego de ser adquirida por Hillhouse Capital, sus operaciones se han vuelto aún más poderosas y ha pasado por diversas transformaciones y operaciones de capital.
En 2019, Gao Cai despojó a Belle de un activo deportivo y Tubo se cotizó por separado. Su valor de mercado superó con creces la valoración de Belle cuando Gao Cai hizo una fortuna. Casi al mismo tiempo, después de Belle, Gao Tailai comenzó a convertirse en un dios en el círculo inversor chino.
En 2019, Gaotailai Capital adquirió oficialmente la participación del 15% en Gree Electric Appliances transferida por Gree Group y se convirtió en el mayor accionista de Gree Electric Appliances.
Más tarde, cuando Gao Tilai invirtió en Blue Moon, trajo a JD.com para cooperar. No solo utilizó los datos backend de JD.com para realizar análisis de consumidores, sino que también ayudó a Blue Moon a desarrollar nuevos productos. También ayudó a Blue Moon a resolver problemas de gestión de la cadena de suministro y ventas en línea.
El mercado de capitales está cambiando rápidamente, pero Zhang Lei siempre se ha adherido al concepto de "posición larga en China" y nunca ha cambiado. La historia de Zhang Lei continúa, y sus experiencias y valores de vidas pasadas son dignos de nuestro recuerdo y consideración.