La historia de crecimiento de Ni Zhengdong.
Ni Zhengdong, como representante estudiantil, habló en la reunión de orientación de 1992 de la Universidad de Hunan y expresó su determinación en público. En el momento en que bajó las escaleras, se dijo a sí mismo: "Las palabras de un caballero son difíciles de alcanzar". Rápidamente se calmó y con un objetivo claro en mente, lo siguiente que debía hacer era estudiar con tranquilidad.
Ni Zhengdong siempre se sienta en la primera fila durante la clase y limpia la pizarra para el profesor. Después del autoestudio vespertino, insistió en escuchar la radio en inglés y ver las versiones en inglés de "Jane Eyre" y "Lo que el viento se llevó". A las seis de la mañana, la puerta de hierro del dormitorio todavía estaba cerrada. Usó el vaso de enjuague bucal y la toalla en su mochila para escalar el muro de Sanshe. Haga cola frente a la biblioteca, tome asiento, luego vaya al baño para limpiarse y salga a comprar unos bollos al vapor. Al pasar por las pequeñas aulas de los edificios este y norte, todavía puedo recordar claramente los pupitres que alguna vez le pertenecieron. Ese año, fue uno de los estudiantes más diligentes de la Universidad de Hunan. Contando desde el establecimiento de China New Technology Venture Capital Corporation en 1986, la industria de capital de riesgo de China ha pasado por 22 años. Cabe decir que en la primera mitad del período, la industria de capital de riesgo de China se desarrolló en el proceso de exploración, y el liderazgo gubernamental fue la característica principal de este período. En 1998, el pionero del capital de riesgo Chuangchuang colapsó, lo que pareció presagiar el fin de una era. Durante este período, Estados Unidos estaba atravesando una revolución tecnológica, una revolución de la que Internet se había convertido en sinónimo.
Fue durante este periodo cuando Ni Zhengdong comenzó a verse afectado por esta revolución tecnológica y poco a poco entró en contacto con el nuevo término capital riesgo. Mientras estudiaba en la Universidad de Tsinghua, organizó un concurso de planes de negocios en la Universidad de Tsinghua.
Desde 1999, la industria de capital de riesgo de China ha abierto un nuevo capítulo dominado por el capital de riesgo extranjero. Fue en este año que Ni Zhengdong y varios de sus socios en la Universidad de Tsinghua fundaron Qingdao. Cuando se fundó Zero2IPO, se estaba poniendo al día con el clímax del desarrollo de Internet. En ese momento, el capital de riesgo nacional era limitado, pero también acudió en masa a la industria de TI con altas expectativas de crecimiento. Quizás nadie esperaba que la primavera de la industria del capital de riesgo durara tan poco. Apenas dos años después, estalló la burbuja de Internet en Estados Unidos. Las empresas mundiales de capital de riesgo se han enfrentado a una ola de frío sin precedentes y, naturalmente, China no es inmune.
Este año, Zero2IPO celebró el primer Foro de Capital Riesgo de China. Hablando de este foro en 2001, Ni Zhengdong dijo: "En ese momento, sólo había 150 personas participando en el foro. Por supuesto, era inimaginable en ese momento que la escala de este foro llegaría a casi 1.000 personas en 2007, un aumento de más de 6 veces en 7 años". Casualmente, en 2001, la cantidad total de fondos invertidos en el mercado de capital de riesgo fue sólo de 5,18 millones de dólares, pero alcanzó los 3.200 millones de dólares en 2007, cifra que también aumentó más de 6 veces. .
En 2001, Zero2IPO no logró escapar del "frío invierno" de la industria. El número de empleados en Zero2IPO se redujo de 16 al principio a 4 en 2001. Pero Ni Zhengdong, que siempre ha sido optimista sobre el mercado de capital de riesgo de China, decidió persistir. Fue por esta época que Ni Zhengdong decidió posicionar Zero2IPO como proveedor de servicios en la industria de capital de riesgo.
El juicio de Ni Zhengdong es correcto. Aunque el mercado de capital riesgo se ha ido ajustando y consolidando en los años siguientes, se han sentado las bases para una nueva ronda de desarrollo.
Los datos muestran que el número de instituciones de capital de riesgo en China se expandió rápidamente antes de 2000, alcanzó su punto máximo en 2000 y luego comenzó a disminuir. La tasa de crecimiento se desaceleró en 2001 y 2002, y después de eso se crearon unas 300 nuevas instituciones de capital de riesgo, el valor absoluto disminuyó. Al menos, el número de instituciones de capital riesgo es inferior a 200.
Desde 2005, el mercado de capital de riesgo de China se ha desarrollado rápidamente. Ni Zhengdong llama a esta etapa la segunda ola de desarrollo de VC. Él cree que se espera que esta tendencia continúe en 2010. Según las estadísticas de investigación del Centro de Investigación Zero2IPO, la cantidad total de inversión de capital de riesgo en el mercado chino en 2007 aumentó un 82,7% con respecto al año anterior, alcanzando un récord de 3.247 millones de dólares.
En sólo dos años, la cantidad de capital riesgo casi se ha duplicado, mientras que la inversión total ha aumentado un 176,8%, con 58 nuevos fondos captados y 5.485 millones de dólares recaudados. En comparación con 2006, el número y la cantidad de nuevos fondos aumentaron un 48,7% y un 38,1% respectivamente. El estallido de la burbuja de Internet en Estados Unidos no parece haber impedido que el mercado de capital de riesgo chino se entusiasme con la TMT, tal vez porque este campo es la cuna del capital de riesgo. A lo largo de los años, la mayoría de los fondos de capital riesgo se han concentrado en el campo TMT.
Pero Ni Zhengdong, que ha estado analizando datos en este mercado, parece haber descubierto una nueva tendencia: el capital de riesgo está empezando a favorecer a las industrias tradicionales. En 2002, la inversión en la industria de TI fue de 65.438+38.3 mil millones de dólares, muy por delante de otras industrias, pero la proporción de inversión se desplomó. El número de casos de inversión en el sentido amplio de la industria de TI representó el 45,9% de la inversión total, y el monto de la inversión representó el 42,6%, y estas cifras se han mantenido por encima del 50% antes.
Por el contrario, la proporción de inversión en industrias tradicionales y de servicios ha aumentado significativamente. Las industrias de fabricación de maquinaria, medios de comunicación, educación y capacitación y entretenimiento se han convertido en nuevos focos de inversión para las instituciones de capital de riesgo, mientras que industrias que han recibido poca atención en el pasado, como la agricultura, la restauración y los alimentos y bebidas, también han recibido ciertas inversiones.
La distribución industrial del capital de riesgo de China está cada vez más diversificada. Ni Zhengdong descubrió que antes de 2005, los capitalistas de riesgo ganaban dinero en China principalmente invirtiendo en TI, como el éxito de empresas de software de juegos como Shanda. Después de 2005, con el éxito de Suntech y Focus, el capital riesgo ya no se limitó al campo TMT, sino que se expandió gradualmente a los campos tradicionales.
Ni Zhengdong, que ha analizado durante mucho tiempo el mercado de capital de riesgo, también descubrió que otra tendencia en el mercado de capital de riesgo es que los capitalistas de riesgo optan por intervenir en las etapas media y tardía de las industrias tradicionales, lo cual es diferente de práctica anterior de los capitalistas de riesgo que optaban por intervenir en las primeras etapas. "Las razones principales son el bajo riesgo de inversión y los rápidos retornos", dijo. En 2007, el monto de la inversión de capital de riesgo de las instituciones con financiación extranjera en el mercado chino representó el 79,0% de todo el mercado, mientras que el monto de la inversión de riesgo de las instituciones locales fue sólo del 65.438+06,9%. Se puede observar que las instituciones extranjeras de capital riesgo todavía dominan, mientras que las instituciones locales están en desventaja en términos de cantidad y monto de inversión. Ni Zhengdong predice que, de acuerdo con el impulso de desarrollo de las empresas de capital de riesgo locales, la inversión institucional local aumentará significativamente en los próximos tres a cinco años, pero llevará algún tiempo superar la participación del capital extranjero, porque la base de los fondos de inversión locales Todavía es muy débil, pero lo cierto es que la competencia en el mercado de capital riesgo de China se está intensificando.
En los últimos dos años, la industria del capital riesgo ha mantenido un rápido desarrollo. Ni Zhengdong es profundamente consciente de que toda la industria de capital de riesgo se encuentra en un estado deficiente. "Con el desarrollo del mercado de capital de riesgo, se han recaudado más fondos y más empresas comparten el mercado. La presión de la competencia ha aumentado considerablemente y el mercado se enfrenta a una reorganización".
Anteriormente, Zeng Qilin , Vicepresidente senior de PartnersGroup Se esperaba que definitivamente apareciera una burbuja en la industria de capital de riesgo debido a la creciente cantidad de fondos en el mercado. La razón es que muchas empresas de capital riesgo incluso suben los precios para competir por buenos proyectos, provocando una grave desviación en el retorno de la inversión.
Ni Zhengdong es optimista sobre las burbujas industriales. Él cree que una burbuja moderada puede identificar el verdadero oro en la industria, expulsar a los especuladores y permitir que el mercado se desarrolle de manera más saludable. De hecho, incluso en el mercado de servicios de capital riesgo, Zero2IPO ya ha sentido la realidad de cada vez más especuladores.
Desde que Zero2IPO Group celebró un foro de capital de riesgo en 2001, han surgido uno tras otro varios tipos de foros de capital de riesgo y han surgido proveedores de servicios similares en todas partes. Ni Zhengdong cree que la ventaja de Zero2IPO radica en la calidad de su servicio y la marca acumulada a lo largo de los años. Zero2IPO ampliará sus áreas de servicio y se centrará en el cliente, y confía en mantener su posición como líder de la industria.
Aunque Zero2IPO también se dedica actualmente a VC, Ni Zhengdong dijo que Zero2IPO Group está posicionado como un proveedor de servicios de SP en la industria de capital de riesgo.
Debido a que hemos sido una plataforma de servicios durante mucho tiempo, también realizaremos algunas inversiones de seguimiento con clientes de capital de riesgo, pero solo para seguimiento. Nuestro negocio principal es proporcionar plataformas de servicios para instituciones y empresas de capital de riesgo. En 9 años, Zero2IPO ha pasado de ser el primer proveedor de servicios de capital de riesgo en China a convertirse en una institución de inversión y servicios de capital de riesgo líder en China, con más de 400 empresas miembro del club de capital de riesgo. En 9 años, GEM está a punto de ser lanzado.
“Lo que Zero2IPO y GEM tienen en común es que en realidad brindan servicios a pequeñas y medianas empresas y promueven el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas, quien ha sido testigo del difícil viaje”. de GEM, tiene una reputación especial para GEM.
En lo que respecta al impacto del lanzamiento de GEM en VC/PE, Ni Zhengdong cree que GEM proporcionará más canales de salida para los VC, y las empresas objetivo de GEM también se superponen en gran medida con VC; Para PE, el impacto no es obvio. Él cree que las grandes empresas deberían cotizar en el directorio principal, en lugar de utilizar sus talentos y pequeñas habilidades en el GEM.
Según el informe de investigación de Zero2IPO, en 2007, las actividades de salida de capital de riesgo estaban mejorando cada vez más, y el número de transacciones de salida de IPO respaldadas por capital de riesgo llegó a 100.
Ni Zhengdong dijo que antes de que se lanzara GEM, la placa principal tenía requisitos muy altos para que las empresas cotizaran en bolsa. Con el GEM, más pequeñas y medianas empresas podrán obtener las calificaciones para financiarse en el mercado de capitales. El capital de riesgo que brinda apoyo financiero a las pequeñas y medianas empresas también saldrá en un período de tiempo más corto, y el ciclo de beneficios se reducirá. acortarse mucho.