¿Qué empresas chinas cotizan en la Bolsa de Nueva York?
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Las empresas chinas cotizan en Estados Unidos desde hace 7 años y han experimentado tres altibajos en Wall Street “En los últimos 7 años, empresas como. China.com De esta manera, las acciones conceptuales de China han tenido un gran éxito, pero la mayoría de las acciones han caído por debajo de sus precios de emisión y algunas acciones sólo valen unos pocos centavos ", así resumió el informe un experto internacional en finanzas y banca de inversión. "Siete años de historia de cotizaciones en el extranjero de empresas chinas". Las acciones conceptuales chinas han provocado cuatro olas en Wall Street.
La primera ola: las acciones chinas aterrizaron en Wall Street por primera vez
La Comisión Reguladora de Valores de China se creó a finales de 1992 y posteriormente aprobó el primer grupo de empresas para cotizar en el extranjero. La primera vez que una empresa china apareció en el mercado de valores estadounidense fue Tsingtao Brewery en julio de 1993, seguida por otras ocho, incluidas Shanghai Petrochemical, Maanshan Iron and Steel y Yizheng Chemical Fiber. Su cotización principal está en Hong Kong, pero cotizan en todo el mundo y en la Bolsa de Valores de Nueva York en los Estados Unidos a través de Global Depository Certificates (GDR) y American Depositary Certificates (ADR). En agosto de 1998, cuando las acciones H de Shanghai Petrochemical cotizaban en Hong Kong, el 50% de sus acciones H se convirtieron en ADR y GDR y cotizaron en Nueva York. La primera acción relacionada con China que cotizó en la Bolsa de Nueva York a través de otros canales fue Brilliance Jinbei Automobile, que cotizó el 9 de octubre de 1992. El precio de emisión fue de 16 dólares estadounidenses, que subió a 33 dólares estadounidenses a finales de noviembre de ese año. . La segunda empresa es China Zhongce Tire y la tercera es Shanghai Motorcycle. Dado que era la primera vez que una empresa china cotizaba en Estados Unidos, rápidamente se convirtió en una moda en la Bolsa de Nueva York, alcanzando su punto máximo en julio de 1993. La más popular entre estas acciones era Tsingtao Beer. En ese momento, 39 conocidas empresas de inversión extranjera competían por ser sus agentes y la tasa de suscripción superó en 200 veces la suscripción. El precio de las acciones alcanzó su precio más alto de 14 dólares de Hong Kong.
El primer grupo de empresas que cotizan en el extranjero tienen dos características distintivas: en primer lugar, la mayoría de ellas eran empresas estatales antes de la reestructuración y, en segundo lugar, la industria se limita a la manufactura. Entonces, ¿por qué estas acciones son tan populares entre los inversores internacionales? Los expertos creen que, en primer lugar, desde una perspectiva macro, la tasa de crecimiento del PIB económico de China era más del doble del promedio mundial en ese momento. En segundo lugar, los inversores internacionales son optimistas sobre el enorme mercado de consumo de China. Sus ideas son muy simples. Al tomar decisiones, sólo se preocupan por unas pocas cifras simples, es decir, el consumo per cápita de un determinado producto en China, y luego lo comparan con él. la cifra promedio internacional. Compare y sienta que el potencial es asombroso. Además, la industria manufacturera de China tiene una larga historia y una base relativamente sólida, y el gobierno chino siempre ha apoyado firmemente a la industria manufacturera.
La primera ola duró hasta 1994 y luego disminuyó, y el precio de las acciones cayó hasta el fondo. Por un lado, se ve afectada por la crisis financiera en México y, por otro, es la propia empresa la que también es el principal motivo. El anuncio de desempeño provisional medio año después de la cotización y el informe anual un año después fueron deficientes y muy diferentes de las predicciones hechas por la dirección de la empresa durante el proceso de recomendación de cotización. Como resultado, los inversores internacionales han comenzado a sospechar de la industria manufacturera de China. Aunque son sociedades anónimas, estas empresas que cotizan en bolsa todavía tienen vestigios tradicionales en términos de sistemas de gestión, estructuras y estructuras de gobierno corporativo. mecanismos de incentivos y desempeño operativo de la empresa y una serie de cuestiones como la evolución del precio de las acciones que tienen poca relación con los intereses de la dirección y los empleados. La primera ola acaba de retroceder.
Segunda ola: las acciones de infraestructuras lideran el camino. Poco después de que la primera ola causada por las acciones basadas en la industria manufacturera disminuyera, el segundo lote de acciones chinas que cotizan en Estados Unidos comenzó a aparecer en Wall Street. Sin embargo, esta vez hay muy pocas empresas manufactureras, y la mayoría de ellas son empresas centradas en infraestructura y servicios públicos, que incluyen aviación, ferrocarriles, carreteras, electricidad y otros campos. Como Huaneng Power International, China Eastern Airlines, China Southern Airlines, Datang Power Generation y otras empresas.
Tan pronto como estas empresas salieron a bolsa, rápidamente despertaron el apetito de quienes querían comprar acciones de infraestructura chinas. Sin embargo, los inversores cambiaron. También compararon el kilometraje aéreo per cápita, el consumo de electricidad per cápita, el consumo de energía per cápita y otros indicadores con países extranjeros, y descubrieron que todos estaban muy por detrás de los principales países del mundo y tenían un gran potencial de crecimiento. Pensé que invertir en esas acciones era menos riesgoso, así que las compré una tras otra. Sin embargo, los buenos tiempos no duraron mucho. Estas acciones son compradas principalmente por un tipo de inversores institucionales que originalmente planearon mantenerlas durante mucho tiempo y realizar inversiones estratégicas, y no las venderían fácilmente a menos que fuera necesario. Como resultado, estas instituciones vendieron las acciones de estas empresas chinas, lo que provocó que los precios de las acciones cayeran en picado.
Las razones del segundo flujo y reflujo de las acciones chinas en Wall Street son muy parecidas a las del primero.
Desde una perspectiva macro, debido a la debilidad de la economía, muchos proyectos se han visto obligados a retrasar o detener la construcción. Además, la feroz competencia en el campo de la infraestructura ha provocado graves pérdidas para las empresas. Por ejemplo, en la industria de la aviación civil, hay demasiados aviones importados, exceso de capacidad de los aviones y billetes de avión con descuento, lo que provoca pérdidas generales en la industria de la aviación civil.
La tercera ola: las acciones de primera categoría alguna vez fueron tan populares
La tercera moda de las acciones conceptuales chinas en Wall Street fueron las acciones de primera categoría. Esta moda comenzó a finales de 1996 y terminó. en 1997 La crisis financiera en octubre. El impacto que causó superó con creces a los dos primeros. Aunque su principal campo de batalla fue Hong Kong, Wall Street también se vio gravemente afectado.
Las llamadas acciones de chip rojo son empresas ventana en mi país que invierten en Hong Kong con la experiencia de un determinado departamento y un cierto nivel de gobierno. Las ganancias de estas empresas a menudo tienen un crecimiento extraordinario. Aunque estas empresas cotizan principalmente en Hong Kong, también pueden cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York a través de American Depositary Receipts (ADR). Estas acciones incluyen Tecnología Aeroespacial, China Merchants Group, China Resources, Shanghai Industrial, Beijing Enterprises, Guangdong Yuehai, etc. Por ejemplo, cuando Beijing Enterprises se suscribió, 60 consorcios de Hong Kong compraron acciones y congelaron cientos de miles de millones de fondos, estableciendo un récord para el mercado de valores de Hong Kong con una tasa de suscripción de 1.200 veces. Las seis personas más ricas de Hong Kong asistieron juntas al evento de promoción, que fue la primera vez en Hong Kong, e inmediatamente se convirtió en una buena comidilla en la comunidad inversora. Cotizó el 18 de mayo de 1997. El precio de cotización de las acciones fue de 11,48 dólares de Hong Kong. Cerró a 44 yuanes ese día y alcanzó un máximo de 66 yuanes el año pasado, el precio de cierre fue de 12,25 dólares de Hong Kong.
Las acciones de primera línea tienen varios factores importantes que atraen a los inversores extranjeros:
El primero es el "concepto de China" más directo, que se beneficia del rápido desarrollo de la economía de China.
En segundo lugar, los inversores extranjeros creen que las acciones de primera línea son muy diferentes de los dos primeros tipos de empresas: están registradas en Hong Kong y están dirigidas por una administración local en Hong Kong. Tienen una autonomía y flexibilidad considerables. mejor entorno operativo, la financiación es conveniente y evita las deficiencias de los dos primeros tipos de empresas. Las empresas financiadas por China cuentan con el apoyo de departamentos industriales o con el respaldo de gobiernos locales fuertes.
En tercer lugar, estas empresas pueden recibir inyecciones de activos no convencionales y de alta calidad, y sus carteras de activos están diversificadas, lo que puede conducir a un rápido desarrollo corporativo.
En cuarto lugar, cuenta con un gran número de inversores estratégicos. Finalmente, tiene que ver con el ambiente general del regreso de Hong Kong a su patria. Sin embargo, con el repentino estallido de la crisis financiera asiática a finales de 1997, el mercado de valores de Hong Kong se desplomó y su popularidad fue extremadamente lenta. Sumado al pobre desempeño de las acciones de primera línea, los buenos tiempos duraron poco y muchas acciones. cayó por debajo del precio de emisión. Esta situación sigue ahí hoy. Los precios están flotando y Guangdong está en camino a la liquidación, lo cual es decepcionante.
Después de que la tercera ola amainó, los mercados de capital extranjeros estuvieron cerrados a las acciones chinas durante 15 meses.
La cuarta ola: las acciones conceptuales de alta tecnología desencadenaron un nuevo aumento
El 14 de julio de 1999, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió el "Aviso sobre cuestiones relativas a la solicitud de empresas de Listado en el extranjero." El mismo día, China.com cotizó en Nasdaq en los Estados Unidos. El día de la cotización, el precio de las acciones se disparó de 20 dólares a 67,2 dólares, un aumento del 235%. El valor de mercado ese día superó los 11 mil millones de yuanes. y recaudó 100 millones de dólares. El día 16, el precio de las acciones se disparó repentinamente de 58 dólares a 101,3 dólares, un aumento del 75%; el día 17, se disparó nuevamente a 137 dólares; El 11 de enero de 2000, el precio de cierre llegó a 82 dólares (después de una división 2 por 1).
El precio de cierre de China Telecom el último día del año fue de 128 dólares, acercándose al precio más alto de la historia. Antes de que China y Estados Unidos alcanzaran el acuerdo de adhesión a la OMC, el precio de las acciones de China Rongchang International Holdings era de sólo un dólar estadounidense por acción. El día 16, el precio de cierre de las acciones subió 11 veces a 11,06 dólares estadounidenses. Se disparó a 32,06 dólares por acción. En unos pocos días, el precio de las acciones subió a 80 dólares por acción. Las acciones de China Resources Development Company también obtuvieron buenos resultados, subiendo 19 dólares el día 17. China Tire Corp. subió un 77% en dos días a 10,06 dólares por acción. Otras acciones también obtuvieron buenos resultados.
El 17 de febrero de 1999, Qiaoxing Global, una empresa de Guangdong que domina el mercado produciendo teléfonos inalámbricos digitales, cotizó en el mercado NASDAQ de los Estados Unidos, convirtiéndose así en la primera empresa privada de mi país que cotiza en el extranjero. . Estimuladas por los factores positivos de la firma del acuerdo de la OMC entre China y Estados Unidos, las acciones de Qiaoxing Global subieron un 268% el día 17, subieron 8.375 dólares estadounidenses y cerraron en 11,5 dólares estadounidenses, y el volumen de transacciones también alcanzó un récord. El 31 de diciembre de 1999, el precio de las acciones se disparó a 28 dólares. Se disparó en unos pocos días y su precio ocupó el sexto lugar entre las diez acciones con ganancias más altas en una semana en el mercado Nasdaq. Su valor de mercado aumentó en 150 millones de dólares en una semana.
Los periodistas extranjeros describieron: En estos días, las acciones de las empresas privadas chinas están subiendo como un cohete.