Comercio de alimentos frescos entre China y EE. UU.

A medida que nos acercamos al final de 2020, analizamos el desempeño de todo el año El * * * efecto de shock causado por la fuerte caída de los mercados bursátiles mundiales provocada por el incidente de salud pública. , así como las continuas fricciones entre China y Estados Unidos y la alta incertidumbre de las elecciones estadounidenses. El mercado de valores de Hong Kong fluctuó a lo largo del año debido a los "shocks intermitentes" en la actividad económica provocados por la continua fermentación de incidentes de salud pública. .

Pero vale la pena señalar que con la nueva ola económica que está surgiendo en el mercado de Hong Kong, el autor cree que uno de los nuevos aspectos destacados del mercado de valores de Hong Kong en 2021 pueden ser las empresas SaaS. En este segmento, seguirán surgiendo una serie de líderes, incluidas empresas SaaS de gestión integral y empresas SaaS de integración vertical de la industria, que muestran tendencias de rápido crecimiento en términos de escala de ingresos comerciales, diseño de la matriz de productos y estructura ecológica del cliente.

Los dividendos de la reforma básica continúan liberándose.

Las acciones de Hong Kong pueden marcar el comienzo de una "recuperación" gracias al doble clic de Davis

En la actualidad, bajo la influencia de diversos acontecimientos, la economía de China ha tomado la delantera en la estabilización, con M2 Tasa de crecimiento y crecimiento del PIB nominal La diferencia de tasa de tijera ha alcanzado el 10%. Los principales problemas que enfrenta Biden después de asumir el cargo son la prevención y el control de la epidemia y la recuperación económica de Estados Unidos después de la epidemia, lo que puede aliviar hasta cierto punto la atmósfera de juego a corto plazo entre China y Estados Unidos.

Recientemente, también hemos visto que muchas de las principales empresas de vacunas del mundo han anunciado los resultados de una nueva fase de ensayos clínicos, y la eficacia general es generalmente superior al 90%. Por lo tanto, se puede esperar que el lanzamiento de la vacuna sea más rápido de lo que todos imaginan, lo que se espera que lleve al mundo, especialmente a Europa y Estados Unidos, a volver a ingresar al canal de recuperación a mediados o finales de 2021, y los activos globales Se espera que comience la reasignación.

Bajo la tendencia de revaluación global, el desempeño de alto costo de los activos de alta calidad de China se ha vuelto más prominente, lo que se espera que atraiga la asignación de capital nacional y extranjero. Para el mercado de Hong Kong, el mayor margen de seguridad de las inversiones, la optimización continua de la oferta de acciones, el regreso de las acciones conceptuales chinas al mercado, la tendencia de los fondos continentales a aumentar su asignación al mercado de Hong Kong y el entorno de bajas tasas de interés. Todos ellos han aumentado el impulso marginal alcista para invertir en acciones de Hong Kong.

Por ahora, el índice de primas AH ha aumentado rápidamente desde junio, alcanzando 149,28 a principios de octubre. En la actualidad, la prima AH se ha expandido gradualmente hasta alcanzar un máximo de cinco años y muchos sectores se encuentran en un estado de valoración "irracional". En realidad, esto ilustra aún más la rentabilidad de la inversión en el mercado de Hong Kong. Por ejemplo, en el sector financiero, las tasas de primas actuales de las empresas de valores, compañías de seguros y bancos han alcanzado el 110%, 113% y 37% respectivamente, un aumento del 20-30% desde principios de junio, lo que condujo directamente a la rápida expansión de las primas AH. Además, la prima general AH de los sectores de transporte portuario, acero, metales no ferrosos, alta velocidad y aviación se encuentra en un nivel alto. Muchas empresas en estos sectores de baja valoración enfrentarán la doble oportunidad de recuperación de la elasticidad del desempeño y recalificación de la valoración generada por la potencial "recuperación económica" en el futuro.

Empresas líderes en la nueva economía

Empresas como Meituan y Tencent tienen un alto valor de asignación a largo plazo.

Meituan es la empresa de comercio electrónico de servicios de vida local más grande de China y cubre múltiples categorías como catering, comida para llevar, hoteles, turismo y viajes. Recientemente, se ha unido a la industria de servicios de vida local, ampliando enormemente los escenarios de consumo a través de la sinergia del catering para llevar, los supermercados locales y la entrega dentro de la ciudad. Se estima que para 2023, se espera que el tamaño del mercado de la industria de servicios de vida alcance los 33 billones, de los cuales se espera que el tamaño del mercado del comercio electrónico de servicios de vida supere los 8 billones.

Si observamos el espacio futuro de Meituan desde su negocio actual, la entrega de catering, la entrega instantánea sin comidas y la entrega de alimentos frescos se convertirán en nuevos motores de crecimiento, que pueden cambiar los hábitos de consumo de algunos consumidores de comercio electrónico tradicionales y reemplace los originales. El ciclo de entrega se acorta de 1-5 días a 0,5-1 hora. Al mismo tiempo, también ha cambiado los hábitos de consumo de algunos compradores en los grandes supermercados. No es necesario comprar fuera de línea y todas las necesidades se pueden satisfacer realizando pedidos en línea.

Como uno de los principales actores de la industria, Meituan tiene más de 654,38+0,25 millones de pasajeros diarios, 450 millones de usuarios de transacciones anuales y su negocio cubre más de 2800 condados y ciudades. Se espera que varias ventajas se conviertan en la principal competitividad de la empresa en los servicios de vida locales. El nuevo panorama actual de competencia minorista es relativamente feroz y los modelos de "entrada + tráfico + escenarios, cadena de suministro + distribución" también son diferentes. Sin embargo, Meituan tiene una fortaleza muy fuerte en términos de solidez financiera, base comercial y capacidades de expansión continua. .

Tencent es el gigante tecnológico de Internet más grande de China y actualmente tiene una clara posición de liderazgo en los tres campos principales: juegos, servicios financieros y valor agregado social. Los usuarios activos mensuales de WeChat y QQ superan los 65.438+20 millones y 650 millones respectivamente. La monetización del tráfico de WeChat aún está en su infancia, incluidas cuentas oficiales de WeChat, mini programas, cuentas de video, tiendas, transmisiones en vivo, etc.

, lo que aumentará en gran medida el tiempo que los usuarios usan WeChat y mejorará su liquidez. El negocio de los juegos, como la antigua línea de la compañía, tiene una plataforma de distribución de juegos absolutamente líder y capacidades de expansión de usuarios, y Tencent definitivamente tiene más voz, ya que posee acciones en la mayoría de las compañías de juegos de alta calidad del mundo, formando la capacidad de vinculación de la globalización de los juegos. .

No solo eso, Tencent ha construido un círculo en la industria del entretenimiento en campos subdivididos como la música, las retransmisiones en directo, el vídeo y la literatura, ha fortalecido la transmisión del valor de la propiedad intelectual y del valor cultural, y ha promovido una economía más eficiente. Cultura digital con producción de "tecnología + contenido" y construcción de propiedad intelectual, y continuar creando un modelo de expansión comercial multiplataforma y multicampo.

Además, los supermercados de alimentos frescos son sin duda un nuevo punto brillante en la industria minorista de consumo después de la epidemia. Las áreas tradicionales de consumo opcional continúan beneficiándose de la enorme base poblacional de China. El consumo en la siguiente etapa es una fuerza impulsora importante para la circulación interna, y con él viene una imaginación infinita para la innovación de nuevos modelos de negocios.

Aunque Tencent es una empresa de Internet, siempre ha mantenido una visión de inversión a largo plazo y se ha expandido desde el campo de la tecnología anterior al campo del consumo. Ha invertido en BBK, Yonghui, Wanda, Yipinxian y Shengxing. Youxuan., Heytea, Tims Coffee, Li Yan, etc., y muchas empresas de consumo están constantemente diseñando estrategias minoristas inteligentes y grandes rutas de consumo. Por tanto, para Tencent, la innovación y la creatividad de la empresa no se limitan al campo de la tecnología, y habrá un mayor espacio en el futuro.

Las nuevas oportunidades en el mercado de Hong Kong el próximo año pueden estar en las empresas SaaS

En el pasado, se podría decir que el mercado de Hong Kong avanzaba en una "tormenta". El mercado de valores de Hong Kong alguna vez se convirtió en una depresión de valoración global. La popularidad es baja y el efecto de generar dinero es bajo, lo que da como resultado que el entusiasmo por la inversión en el mercado sea mucho menor que el del mercado de acciones A y otros mercados principales extranjeros.

Sin embargo, en los últimos años, la determinación de Hong Kong de liberar los dividendos del sistema de mercado y mejorar la liquidez y las capacidades financieras a largo plazo no ha cambiado. De hecho, tanto la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong, la Bolsa de Valores de Hong Kong y altos funcionarios gubernamentales han reflexionado sobre el futuro a largo plazo del estatus de Hong Kong orientado al mercado en los últimos años.

A juzgar por las acciones de HKEx, también se han llevado a cabo reformas históricas para crear un entorno de inversión más cómodo e introducir mecanismos internacionales. Una serie de acontecimientos históricos, incluida la liquidación de los productos indexados de la serie MSCI Asia en Hong Kong, la drástica reforma de la Bolsa de Valores de Hong Kong para dar la bienvenida a la cotización secundaria de muchas “acciones conceptuales chinas”, el fortalecimiento de la supervisión de la Comisión Reguladora de Valores de Hong Kong y la mejora del sistema institucional fundación y el índice Hang Seng cambios importantes a diferentes derechos para las mismas acciones El alcance de la selección de acciones para las empresas y las empresas que cotizan en bolsa secundaria no solo inyecta más vitalidad y canales de inversión diversificados en el mercado de valores de Hong Kong, sino que también agrega peso al mercado de valores de Hong Kong. Fortaleza y potencial como centro financiero internacional.

La publicación de la trayectoria de rendimiento a largo plazo de las acciones conceptuales chinas, la inclusión de empresas de la "nueva economía" como Alibaba y Xiaomi en las acciones que componen el índice Hang Seng y el establecimiento del índice tecnológico Hang Seng. en realidad están explicando los cambios ecológicos en las acciones de Hong Kong. En este proceso, hemos visto a muchas empresas con espíritu innovador, capacidades centrales de fabricación y capacidades de gestión de marca poner un pie en el mercado de Hong Kong, incluidas muchas empresas de tecnología, empresas innovadoras de dispositivos médicos y farmacéuticos, empresas de consumo discrecional y empresas de fabricación de equipos de alta gama. .

Hong Kong todavía tiene ventajas obvias en la estandarización del sistema de cotización y la conveniencia de la financiación. Esto atraerá a más y más empresas "familiares" y "pequeñas pero hermosas" de nuestro entorno a cotizar en bolsa, lo que hará que las empresas se hagan públicas. Enriquecer enormemente el alcance de la inversión a largo plazo de las acciones de Hong Kong. Específicamente, por ejemplo, algunas empresas SaaS seguirán beneficiándose del diseño de servicios de software generado por una mayor eficiencia de la oficina y de la gestión. En el extenso proceso de desarrollo pasado, la proporción de la remuneración laboral en mi país ha sido demasiado baja durante mucho tiempo. En el futuro, China debe abandonar su tradicional modelo de desarrollo extensivo y confiar en la transformación y la modernización para desarrollar su economía. La proporción de la remuneración laboral en la economía nacional seguirá aumentando, lo que obligará a las empresas a mejorar continuamente la eficiencia humana. Todas las mejoras de eficiencia requieren el apoyo de potentes herramientas de software, lo que conducirá a un período dorado de desarrollo para la industria del software empresarial de mi país.

En este segmento, habrá una serie de empresas líderes en la segmentación de pistas, incluidas las empresas SaaS de gestión general y las empresas SaaS de integración vertical de la industria. En términos de escala de ingresos comerciales, se muestra el diseño de la matriz de productos y la estructura ecológica del cliente. una tendencia de rápido crecimiento. Estas empresas "pequeñas pero hermosas" tienen la oportunidad de destacarse en medio de la explosión de oportunidades industriales y empresariales. Creemos que estos "líderes segmentados" y "de pequeños a grandes" tienen la oportunidad de seguir creciendo, incluida la medicina, la tecnología, las nuevas energías y el consumo.

(El autor es el director comercial del Departamento de Inversiones de Cartera y en el Extranjero de Debon Fund. Las opiniones de este artículo solo representan las opiniones personales del autor y no representan la posición de Red Weekly. La referencia a individuos acciones es sólo un análisis de ejemplo y no constituye un consejo de inversión).