¿Por qué Coca-Cola no logró adquirir Huiyuan Juice?
Coca-Cola planea adquirir una participación del 66% en Huiyuan Juice por 2.400 millones de dólares para buscar una posición dominante en el mercado de bebidas no carbonatadas de China. Los expertos creen que la aprobación del acuerdo dependerá del impacto material en la eficiencia competitiva.
Finanzas. com artículo especial/nuestro reportero Wang Shanshan reportero interno Liang Dongmei Coca-Cola planea adquirir el 66% de las acciones de la marca local china Huiyuan Juice por 2.400 millones de dólares, estableciendo así su dominio absoluto en el campo de las bebidas no carbonatadas en el mercado chino . Sin embargo, el acuerdo aún debe ser aprobado por las autoridades antimonopolio de China.
El 3 de septiembre, China Huiyuan Juice Group Co., Ltd. (código HKEx: 01886, en lo sucesivo denominado Huiyuan Juice) anunció los detalles de esta transacción. The Coca-Cola Company ha firmado una oferta de aceptación con China Huiyuan Juice Holdings Co., Ltd. (en adelante, Huiyuan Holdings), Danone y Gourmet Grace, filial de Warburg Pincus, para adquirir aproximadamente 66 acciones de esta última en efectivo a un precio de 65.438 dólares de Hong Kong+02,2 por acción. % de acciones de Huiyuan Juice y todos los bonos y opciones convertibles en circulación.
Actualmente, los tres principales accionistas poseen el 38,5%, 265, 438+0% y 6,4% de las acciones de Huiyuan Juice, respectivamente. El monto total de esta transacción alcanzará los 65.438+07.900 millones de dólares de Hong Kong (aproximadamente 2.400 millones de dólares estadounidenses). Es la segunda mayor adquisición en la historia de Coca-Cola y la mayor adquisición de una participación mayoritaria en una empresa nacional china por parte de un capital extranjero. fecha.
El 1 de septiembre, Huiyuan Juice anunció su suspensión. El día de negociación anterior cerró a 4,14 dólares de Hong Kong y Coca-Cola cotizó 12,2 dólares de Hong Kong por acción, una prima de 1,95 veces, correspondiente a una relación precio-beneficio de 25,99 veces. Li Xiaojun, vicepresidente y director de relaciones públicas de Coca-Cola China, dijo a Caijing que la oferta era razonable.
"Huiyuan es una marca exitosa y su negocio de jugos en China es muy exitoso. La adquisición de Huiyuan será de gran ayuda para el desarrollo de nuestro negocio en general, especialmente de bebidas no carbonatadas; su equipo de producción También nos ayudará a mejorar la eficiencia operativa", dijo Li Xiaoyu.
El vendedor también aprobó la oferta. Qu Bing, director de relaciones públicas de Huiyuan Juice, dijo a Caijing que este es un resultado en el que todos ganan. Ding Ying, portavoz de Danone, el segundo mayor accionista, dijo a Caijing que esta oferta refleja el valor de marca de Huiyuan. Danone entró por primera vez como inversor estratégico en 2006 y ahora ha obtenido buenos rendimientos.
El 3 de septiembre, Huiyuan Juice abrió al alza a 10,94 dólares de Hong Kong, y el precio de las acciones una vez alcanzó los 11,28 dólares de Hong Kong y finalmente cerró a 10,94 dólares de Hong Kong, un aumento del 164,25% en el día, con un volumen total de transacciones de 2.480 millones de dólares de Hong Kong, lo que indica que el mercado es en general optimista sobre esta adquisición.
Sin embargo, la adquisición aún no ha recibido la aprobación de los reguladores chinos, incluido el Ministerio de Comercio. Li Xiaojun le dijo a Caijing que Coca-Cola ha presentado los materiales necesarios para la revisión antimonopolio a los departamentos pertinentes.
Los datos de la encuesta de Ac Nielsen muestran que en 2007, las cuotas de mercado de los jugos 100% y de concentración media de Huiyuan en China alcanzaron el 42,6% y el 39,6% respectivamente, ocupando la posición de liderazgo. Según las estadísticas de Euromonitor, la cuota de Coca-Cola en el mercado chino de zumos de frutas y verduras en 2007 fue del 9,7%.
La última ley antimonopolio de China entró en vigor el 1 de agosto. Un experto involucrado en la legislación antimonopolio dijo que, según el sistema de declaración obligatoria de mi país antes de la revisión antimonopolio, la adquisición de Huiyuan por parte de Coca-Cola cumplió con los estándares de declaración para la concentración de empresas. Pero cree que la aprobación del acuerdo dependerá principalmente del impacto sustancial de la fusión en la eficiencia competitiva, más que del sentimiento nacional. "La industria de alimentos y bebidas no involucra cuestiones de seguridad nacional", dijo.
En los últimos años, el mercado chino de zumos de frutas y verduras se ha desarrollado rápidamente. Según los datos de investigación de Euromonitor, el mercado de zumos de frutas y verduras de China tiene una tasa de crecimiento anual compuesta del 14,5%. Para 2012, se espera que el consumo supere los 1.900 millones de litros. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento global de las bebidas carbonatadas tiene una tendencia a la baja. El informe financiero de 2007 de The Coca-Cola Company mostró que la tasa de crecimiento global de las bebidas carbonatadas fue del 4% y la tasa de crecimiento de las bebidas no carbonatadas fue del 12%.
En la actualidad, la competencia entre los gigantes de los refrescos del mundo se ha ampliado aún más, desde las bebidas carbonatadas hasta las bebidas no carbonatadas. En 2004, Coca-Cola lanzó Minute Maid Orange en China, que fue un éxito. En 2007, PepsiCo también introdujo su marca Tropicana en China y lanzó su primer producto de bebida de jugo de frutas, llamado "Guoqu".
Según el anuncio, una vez completada la oferta pública de adquisición, Coca-Cola realizará una oferta pública adicional para adquirir todas las acciones restantes de Huiyuan Juice, excluyendo así a Huiyuan Juice de la lista.
Mokhtar Kent, director ejecutivo y presidente de Coca-Cola Company, dijo en un comunicado de prensa que una vez completada la adquisición, se mantendrá la marca de Huiyuan y el modelo de negocio existente, Zhu Xinli, actual presidente de Huiyuan Juice Will. desempeñarse en el futuro como presidente honorario de la nueva empresa.
Zhu Xinli fundó Huiyuan en Zibo, Shandong en 1992 y trasladó su sede a Beijing en 1994. En poco más de una década, Huiyuan se ha convertido en la marca de jugos locales más exitosa de China, con ventas anuales que superan los 2.600 millones de yuanes. En 2006, Danone, Warburg Pincus y ABN Amro invirtieron 200 millones de dólares en Huiyuan. En febrero de 2007, Huiyuan Juice cotizaba en el directorio principal de la Bolsa de Valores de Hong Kong.
Huiyuan anunciará sus resultados provisionales de 2008 en Hong Kong la próxima semana. Para entonces, asistirán todos los ejecutivos actuales de Huiyuan Juice, incluido Zhu Xinli. ■
Materiales de referencia:
/2008-09-03/110010139 html
.