¿Seguirá aumentando el sector de las bebidas alcohólicas?
Subirá en el futuro, pero no lo pienses en el corto plazo. En cuanto a la duración de este corto plazo, mi juicio personal es de aproximadamente medio año. Debido a que el aumento anterior en las existencias de licores fue muy alto, el precio máximo histórico de Moutai llegó incluso a 2.600 yuanes. Personalmente, soy más optimista acerca de las principales tiendas de vinos como Moutai y Wuliangye, pero no de las bodegas de tercer y cuarto nivel. No sé cómo se mantienen las acciones de licores:
1. Si sus posiciones son principalmente acciones individuales, puede optar por mantenerlas firmemente y aumentar su posición en las caídas. Porque para estas acciones de licores de alta calidad, los fundamentos de estas acciones son muy buenos y seguirán aumentando después de los ajustes.
2. Si su posición es un fondo de tipo licor, puede optar por obtener ganancias en lotes o mantener la posición sin cambios. Personalmente, recomiendo agregar posiciones en lotes cuando el retroceso de la línea supere los 20.
1. Las existencias de licores han caído drásticamente.
El sector de las bebidas alcohólicas siempre ha sido un sector en el que los inversores se han centrado. Aunque el sector de las bebidas alcohólicas es un sector de consumo, para muchas personas, los inversores incluso han considerado el sector de las bebidas alcohólicas como el sector de tecnología de las bebidas alcohólicas. Esta es una afirmación en broma, pero es suficiente para mostrar cuán optimistas son todos sobre el sector de las bebidas alcohólicas. La caída de las existencias de licores individuales es relativamente grande. La caída de las existencias individuales generalmente alcanza más del 15%, y la caída de algunas existencias individuales ha llegado incluso al 40%. En este tipo de situación de mercado, muchas personas comenzaron a perder la paciencia y algunas optaron por detener sus pérdidas y abandonar el mercado.
2. Las existencias de licores aumentarán en el futuro.
Si miramos la tendencia del mercado a corto plazo, personalmente no soy optimista sobre la situación del mercado del sector de las bebidas alcohólicas. Si se analizan todas las acciones actuales del sector de las bebidas alcohólicas, la relación precio-beneficio de estas acciones es muy alta e incluso ha alcanzado valoraciones históricas extremas. Creo que hay mucho margen para una corrección en las existencias de bebidas alcohólicas. Aunque la magnitud de la corrección actual ha sido exagerada, todavía hay margen para una caída en las perspectivas del mercado. Después de una serie de ajustes, creo que el sector de las bebidas alcohólicas puede ver nuevas tendencias en los próximos seis meses o incluso un año.
La lógica de inversión del licor: gama baja, nacional, gran producto único, antiinflacionario, el consumo de licor tiene atributos cíclicos débiles y el crecimiento de la demanda es generalmente relativamente estable. El licor tiene atributos duales de consumo e inversión. Según los escenarios de consumo, la demanda de licor se puede dividir en demanda de inversión de capital (principalmente Moutai), demanda de inversión de capital social (regalos, gobierno y empresas) y consumo masivo. Además, el consumo gubernamental impulsa el consumo empresarial, y el consumo empresarial impulsa el consumo masivo. El consumo gubernamental es vulnerable a los impactos de las políticas. En 2012, las restricciones al consumo oficial y al licor oficial llevaron a la industria de las bebidas alcohólicas a entrar en un período de ajuste de tres años. Después del ajuste, se reanudó el crecimiento constante. En 2020, a pesar del impacto de la epidemia y de que las ventas minoristas totales de bienes de consumo cayeron un 3,9%, las ventas de licores aún aumentaron un 4,61%.
Según la "Guía de desarrollo del 14º plan quinquenal" de la industria de bebidas alcohólicas de China publicada por la Asociación de la industria de bebidas alcohólicas de China, se espera que los ingresos por ventas de la industria de bebidas alcohólicas alcancen los 950 mil millones de yuanes en 2025, un aumento del 62,8% y un aumento anual promedio del 10,2%. Obtuvo ganancias de 270 mil millones de yuanes, un aumento del 70,3%, con un aumento anual promedio del 11,2%.
Mejora el consumo, la industria del licor ha entrado en un patrón común de "beber menos, beber mejor". De 2015 a 2020, el número de empresas de licores por encima del tamaño designado en China se redujo de 1.563 a 1.040. La producción de licores cayó de 13,128 millones de litros a 7,4073 millones de litros, una disminución del 43,58%. Al mismo tiempo, los ingresos por bebidas alcohólicas aumentaron de 555.886 millones de yuanes a 583.639 millones de yuanes, un aumento del 60,97% (la diferencia entre la tasa de crecimiento y el cambio del valor absoluto se debe a cambios en el calibre estadístico y la compresión de los datos, un aumento del 10,07% en 2016). , un aumento del 14,42% en 2017 y un aumento del 14,42% en 2018. 12,88, un aumento de 8,24 en 2019 y un aumento de 4,61 en 2020); el precio unitario del licor sigue aumentando y la industria está en tendencia); hacia la gama alta. Sin embargo, el beneficio total aumentó de 72.704 millones de yuanes a 158.541 millones de yuanes, un aumento del 118,06%, y el margen de beneficio unitario de las ventas de licores siguió aumentando.
CR10 ha aumentado de 19 en 2015 a 46 en 2020. La concentración del mercado continúa aumentando y la competencia que enfrentan las empresas de licores de baja escala y de pequeña escala se ha vuelto cada vez más cruel.
La proporción de la demanda de licores de gama inferior está aumentando gradualmente. A juzgar por la tendencia de evolución de la estructura de la demanda, el desarrollo desequilibrado de la polarización es la ley de la economía de mercado. En la evolución natural, la sociedad presentará una estructura piramidal, pero un número muy pequeño de personas en la cima poseerá la gran mayoría. poder. Los sistemas fiscales y tributarios, como el impuesto a la herencia y el impuesto a la renta, desempeñan un papel a la hora de igualar la distribución de la riqueza, cultivar la clase media y hacer que la estructura social evolucione hacia una estructura en forma de oliva. La estructura social determina la estructura de los bienes de consumo en varios niveles. Si se trata de una sociedad con forma de olivo, se espera que una estructura de productos con forma de olivo alcance los mayores beneficios; si es una sociedad con forma de pirámide, se espera que una estructura de productos con forma de mancuerna maximice los beneficios; La dirección de desarrollo de Tongfu determina que la estructura social de China tendrá forma de aceituna y la proporción de la demanda de licores de gama inferior aumentará gradualmente.
El mercado de alta gama presenta una estructura típica de tres oligopolios y el patrón de competencia tiende a ser estable. Kweichow Moutai tiene el poder de fijación de precios de los licores de alta gama. La bendición del valor de la inversión y la ventaja de la marca han construido un foso sólido. La diferencia de precio del canal y el precio del lote son mucho más altos que los de Wuliangye y Guojiao 1573. Su posición dominante es difícil de sacudir.