¿Pueden aún recuperarse los fondos del sector de las bebidas alcohólicas?

Al 2 de agosto de 2021, la relación precio-beneficio del índice de licores CSI es de 45,39, que es superior a la relación de 84,72 desde 2010. Todavía es difícil decir que es barato. A diferencia de los semiconductores y las nuevas energías, es difícil que el licor explote a una tasa de crecimiento de rendimiento asombrosa en el corto plazo.

A largo plazo, las bebidas alcohólicas de alta gama siguen siendo una buena opción.

En primer lugar, el licor de alta gama tiene cierto grado de adicción. Los productos adictivos no sólo tienen una demanda constante, sino que también pueden mantener altos márgenes de beneficio. Por ejemplo, el margen de beneficio bruto de Kweichow Moutai ha sido superior a 90 durante mucho tiempo, con un precio de venta recomendado de 1.499 es difícil de encontrar incluso si se aumenta el precio. Esto significa que Moutai es una máquina de imprimir dinero enormemente rentable.

En segundo lugar, los licores de alta gama tienen atributos sociales. La demanda de licores de alta gama se destina principalmente a recepciones comerciales y consumo de regalos, y no es muy sensible al precio. Las empresas de licores pueden aumentar sus ganancias aumentando continuamente los precios. Las marcas de alta gama también tienen profundas barreras basadas en su buena reputación a largo plazo. Los estilos de productos de diferentes marcas tienen sus propias características y no caerán en crueles guerras de precios.

En tercer lugar, los licores de alta gama tienen la propiedad de apreciarse. Como todos sabemos, los productos básicos en general tienen una vida útil y muchos productos industriales perderán valor después de permanecer almacenados en almacenes durante mucho tiempo. Pero el licor se vuelve más fragante a medida que envejece y aumenta su valor a medida que envejece. Algunas personas incluso bromean diciendo que el inventario de las empresas de licores es más valioso que el efectivo.

Las tres características anteriores garantizan simultáneamente que las bebidas alcohólicas de alta gama sigan siendo una buena opción de inversión y que su rendimiento a largo plazo sea muy seguro. Por tanto, a largo plazo, el problema de los fondos de licor no es grande. Cuando el rendimiento digiere lentamente la valoración, aún puede alcanzar nuevos máximos impulsados ​​por las ganancias.

¿Por qué aumentó la valoración del licor en 2020?

En primer lugar, después de la epidemia, el mundo ha liberado mucho dinero y el dinero está en todas partes. Como todos sabemos, el capital extranjero que valora el valor a largo plazo siempre ha sido muy aficionado al sector de las bebidas alcohólicas. Cuando ingresa al mercado chino, es inevitable comprar licor.

En segundo lugar, el mercado está dominado por las instituciones. En 2020, cada vez más personas optan por invertir a través de fondos en lugar de comprar acciones directamente, y un flujo constante de dinero se pone en manos de las instituciones. El fondo que almacena gran cantidad de licores ha sido reconocido por el público básico debido a su destacado desempeño en años anteriores. Tomemos como ejemplo el índice de licores de valores de comerciantes de China.

El tamaño de este fondo era de poco más de 10 mil millones a finales de 2019. Un año después, se disparó a casi 50 mil millones. Naturalmente, la entrada de tanto capital sigue haciendo subir los precios de las acciones.

En tercer lugar, el sector de las bebidas alcohólicas se ha convertido en un refugio seguro durante la epidemia. En 2020, muchas industrias tradicionales se vieron afectadas por la epidemia, lo que provocó un desempeño pésimo y una continua salida de fondos. Como sector imperecedero, el licor no se ha visto muy afectado por la epidemia y su desempeño sigue creciendo de manera constante, lo que lo convierte en la primera opción de cobertura.