¿Es riesgoso mantener existencias de licor durante mucho tiempo?
Ahora es el momento más glorioso para el sector de las bebidas alcohólicas, pero también es un momento en el que los riesgos están muy concentrados. Ahora que tengo bebidas alcohólicas durante mucho tiempo, personalmente creo que los riesgos son enormes.
Todo el sector cervecero tiene ahora una relación P/E de casi 60 veces. La relación P/E más baja entre las acciones de licores es la de las acciones de Yanghe, 31,88 veces, una cifra muy auspiciosa. La más alta es la de Huangtai Liquor Industry. , 637 veces, y Kweichow Moutai, el líder entre los líderes, es 64 veces, no importa desde qué ángulo se mire, la valoración ya está en una burbuja.
Liquor se encuentra actualmente en una posición sólida, no por su valor de inversión, sino por la cooperación de las instituciones. Constantemente entran en el mercado nuevos fondos institucionales y, por tanto, necesitan salir con beneficios. Sólo puede seguir aumentando el precio de las acciones con la esperanza de sacar un espacio de carga y encontrar un nuevo comprador.
Algunas fuentes institucionales estiman que el aumento de las existencias de licores no se debe al aumento del rendimiento, sino al aumento de las valoraciones. Desde enero de 2019 hasta enero de 2021, un período de 2 años, un aumento de EPS de 38 significa. La tasa de crecimiento anual promedio de las ganancias es inferior a 18. Al mismo tiempo, el precio de las acciones ha aumentado en un promedio de 100 por año, y el precio de las acciones ha aumentado mucho más que el crecimiento de las ganancias.
Tomemos como ejemplo la acción líder Kweichow Moutai. De 2012 a 2018, el rango de PE de Kweichow Moutai fue de 10 a 40 veces. El PE actual es de 60 veces, lo que ha excedido el límite superior promedio histórico de. 50. ¿No es esto una burbuja?
El licor está en una burbuja. Será difícil confiar en el crecimiento del rendimiento para resolver el riesgo de una alta valoración en el futuro, especialmente para el licor de segundo y tercer nivel, la competencia es demasiado feroz. Cabe descartar que el rendimiento de algunas empresas de bebidas alcohólicas disminuya en 2021, lo que aumentará aún más el nivel de valor.
El Economic Daily publicó un artículo que decía: La especulación grupal excesiva y a largo plazo con las principales acciones equivale a "ser holgazán y ganar dinero rápido", lo cual es contrario al espíritu fiduciario de los fondos de inversión en valores. De hecho, la agrupación actual de instituciones no responde necesariamente a los intereses de los ciudadanos básicos, sino a los intereses de las compañías de fondos y de los individuos.
Hoy en día, si las instituciones tienen dinero y son voluntarias, pueden comprar y hacer subir el precio de las acciones. Sin embargo, nadie puede evitar que el precio de las acciones de licores siga subiendo en el corto plazo. El riesgo es muy alto. Esta es una opinión personal y no constituye un consejo de inversión.