Valor de mercado de Haidilao
El valor de mercado de Haidilao se evaporó en 30 mil millones
Durante la epidemia, el precio de las acciones de Haidilao se duplicó de 27,45 dólares de Hong Kong el 19 de marzo de 2020 a 85,80 el 16 de febrero de 2026. El dólar de Kong ha alcanzado un nivel récord, con un valor de mercado de más de 450 mil millones de dólares de Hong Kong.
Pero después, el precio de las acciones de Haidilao "continuó cayendo", alcanzando un mínimo de 26,10 dólares de Hong Kong por acción; al 2021 de abril de 10, el precio de cierre de Haidilao era de 28,35 dólares de Hong Kong por acción y su valor de mercado se había evaporado. en casi 300 mil millones de dólares de Hong Kong. El valor de mercado total actual es de 1.547,63 millones de dólares de Hong Kong. Entonces, ¿por qué el precio de las acciones de Haidilao sufrió un golpe tan duro?
(1) Errores de juicio y “comprar el fondo” durante la epidemia.
Al revisar los datos financieros de Haidilao de 2016 a 2019, los ingresos operativos de Haidilao aumentaron de 7.825 millones de yuanes a 26.619 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 50,4. El rendimiento se encuentra en un estado de rápido crecimiento y el crecimiento de los ingresos se debe principalmente a la expansión continua de las tiendas y la mejora continua de los datos de las mismas tiendas (incluidos los niveles de tasa de rotación y los precios unitarios de los clientes, etc.). ).
En 2020, Haidilao abrirá 544 nuevas tiendas. A finales de 2020, el número total de tiendas Haidilao alcanzó las 1.298.
Sin embargo, la expansión de Haidilao en contra de la tendencia ha hecho que su tasa de rotación de tiendas sea menos hermosa.
Haidilao siempre ha mantenido una alta tasa de rotación en la industria, lo que no solo genera más ingresos para Haidilao, sino que también significa que Haidilao es bien conocido en el mercado. En 2019, la tasa de rotación de Haidilao fue de 4,8, un nivel relativamente alto en la industria. Sin embargo, después de expandir ciegamente las tiendas, el número siguió disminuyendo a 3 en la primera mitad de 2021, y la tasa de transacciones de los restaurantes recién abiertos en 2021 fue de solo 2,3.
(2) Se ha encarecido.
Si la tasa de rotación de las mesas no puede aumentar, Haidilao tiene otra forma de aumentar los ingresos del restaurante: aumentar los precios.
El informe financiero de la compañía muestra que el consumo per cápita de Haidilao aumentó a 110 yuanes en 2020, con una tasa de crecimiento interanual de 4,8, 4 en 2019 y 3,1 en 2018. En otras palabras, el precio del Haidilao ha aumentado año tras año. En 2020, bajo la influencia de la epidemia, su aumento de precio será relativamente alto.
Por un lado, el “aumento de precios” de Haidilao reducirá la tasa de recompra de algunos consumidores. Por otro lado, Haidilao está constantemente ampliando sus tiendas, y los usuarios de mercados en hundimiento pueden aceptar menos precios altos de lo esperado.
Al mismo tiempo, para Haidilao, un sistema de servicios de alta calidad alguna vez se convirtió en su principal competitividad. Sin embargo, a medida que el nivel de servicio de la industria de catering nacional mejore en general, las ventajas de Haidilao se debilitarán.
(C) Los ingresos reales del negocio paralelo son limitados.
En los últimos años, Haidilao también ha comenzado a intentar hacer negocios paralelos, buscando una segunda curva de crecimiento a través de estrategias multimarca y multiformato. Pero intentar construir una nueva marca también es una elección que consume mucho tiempo, requiere mucho trabajo y es muy incierta.
En la actualidad, el negocio secundario de restaurantes de Haidilao incluye muchas categorías de comida rápida, como pasta, tazones de arroz, fideos de arroz, fideos de papa y albóndigas. Sin embargo, los ingresos reales generados por estas actividades secundarias son bastante limitados. El informe financiero de la compañía muestra que a partir del primer trimestre de 2021, los ingresos de los otros restaurantes de Haidilao solo representaron el 0,5 de los ingresos totales.
Como negocio secundario, Haidilao puede confiar en su cadena de suministro relativamente completa, pero también presenta desventajas como ingredientes comunes, procesos simples y un desarrollo lento de nuevos productos. Por lo tanto, frente a una gran ola de competidores industriales bien preparados, es difícil para el negocio secundario de Haidilao tener una competitividad central que pueda ejercer.