¿Cuál es la estructura de la cadena mundial de suministro de productos básicos?
La cadena de suministro física es el núcleo de la economía del comercio de materias primas. Global Trading ayuda a clientes de todo el mundo a adquirir, almacenar, mezclar y transportar productos básicos a través del transporte y una logística compleja.
La escala de este negocio se puede vislumbrar a través del volumen de operaciones de Trafigura (la tercera mayor empresa independiente de comercialización de petróleo del mundo y la segunda mayor empresa independiente de comercialización de concentrados de metales no ferrosos del mundo). En 2015, Trafigura comercializó un total de 65.438+46 millones de toneladas de petróleo crudo, gasolina, fueloil, destilados medios (combustible para aviones y diésel), nafta, gas licuado de petróleo, gas natural licuado y biodiesel.
En el mismo año, el volumen comercial de concentrados metálicos, metales refinados, carbón y mineral de hierro ascendió a 52 millones de toneladas. En términos de operaciones de transporte, 2.744 viajes separados transportaron 95 millones de toneladas de petróleo y productos derivados del petróleo y 32 millones de toneladas de minerales y metales.
Como comerciante independiente líder, Trafigura participa en todos los nodos de la cadena de suministro, desde la producción, el almacenamiento y la mezcla, hasta el transporte y la entrega final. El objetivo es ofrecer a los clientes un conjunto completo de servicios.
Los mercados están estrechamente conectados.
Las cadenas de suministro globales incluyen una gran cantidad de cadenas de suministro interconectadas.
No existe un mercado mundial homogéneo del petróleo crudo. En cambio, existen mercados regionales interconectados, con diferentes tipos y calidades de productos cuyos precios se fijan según la región.
En todo el mundo se comercializan más de ciento cincuenta crudos. Sus precios se basan en tres puntos de referencia principales: West Texas Intermediate (WTI), Brent Blend y Dubai Crude. Sin embargo, la gama de diferencias de precios entre estos mercados es limitada.
Si el diferencial se amplía, será rentable para los comerciantes mezclar y transportar petróleo crudo cotizado en el mercado barato y venderlo en el mercado caro. Cuando los comerciantes hacen esto, la presión de la oferta y la demanda hace que el diferencial vuelva a disminuir.
Productos primarios y secundarios
La conexión de la cadena de suministro entre los mercados de productos primarios y secundarios es la más directa.
Las materias primas primarias como el petróleo crudo y el concentrado de cobre se obtienen de pozos petroleros y minas. Están listos para el transporte en el lugar de producción. El petróleo crudo pesado se puede mezclar con destilados o petróleo crudo ligero para reducir la viscosidad y aumentar el flujo del oleoducto. El mineral de cobre se tritura y se muele para obtener mineral de cobre refinado.
Los usuarios finales de productos primarios los utilizan como materia prima para procesarlos en productos secundarios que pueden venderse a fabricantes, empresas de servicios públicos y usuarios de energía.
Las refinerías y fundiciones desempeñan el papel tanto de productores como de consumidores de materias primas. Las refinerías toman petróleo crudo y producen gasolina, destilados, fueloil y más. Las fundiciones de cobre obtienen concentrado de cobre y lo colocan en hornos de fundición para producir cobre metálico refinado. Todos requieren productos precisos y específicos.
Los comerciantes establecen canales entre productores y consumidores en los mercados de productos primarios y secundarios. Varían los bienes que transportan para satisfacer las demandas de los consumidores en cuanto a tiempo, entrega y calidad.
Vínculos entre mercados
Los principios básicos del funcionamiento económico conectan los mercados e influyen en los canales comerciales clave.
Por ejemplo, la revolución del esquisto en los países exportadores ha tenido un enorme impacto en el patrón del comercio energético mundial. Reduce las importaciones netas de petróleo de Estados Unidos y aumenta las exportaciones de productos refinados de Estados Unidos, lo que obliga a los proveedores tradicionales de Estados Unidos, como Nigeria, a buscar mercados alternativos.
No sólo hace que Estados Unidos sea autosuficiente en gas natural, sino que también lo convierte en un exportador de gas natural licuado; también tiene un profundo impacto negativo en el mercado mundial del carbón porque el gas de esquisto estadounidense se contrae; El carbón estadounidense fuera del mercado energético interno. Estas consecuencias multidimensionales reflejan los vínculos inextricables entre los mercados.
El almacenamiento promueve la estabilidad del mercado
La inflexibilidad de la oferta y la demanda de productos básicos exacerba las posibles fluctuaciones del mercado. Cerrar una mina es caro.
Una vez cerrada una mina, es difícil reabrirla. Por tanto, los mineros están dispuestos a continuar la producción incluso si pierden dinero. En el mediano plazo, esto podría significar una reducción de la demanda que llevaría a un exceso de oferta persistente. Sin ningún disyuntor, los precios caerían más rápido.
El almacenamiento juega un papel clave en las cadenas de suministro globales. Actúa como un amortiguador, reduciendo la volatilidad general de los precios. Cuando la oferta supera la demanda, los inventarios aumentan. Cuando la demanda excede la oferta, se puede liberar inventario para satisfacer la demanda de los consumidores.
Las empresas comerciales gestionan el almacenamiento y el inventario global para mantener el equilibrio del mercado. Utilizan el mercado de futuros para protegerse contra las fluctuaciones de los precios de las materias primas.
Normalmente acumulan inventario en el mercado de compradores y reducen el inventario en el mercado de vendedores. Al hacer esto, los comerciantes pueden beneficiarse de la volatilidad del mercado y reducirla mitigando los desequilibrios de la oferta y la demanda.
Las fluctuaciones en las condiciones económicas aumentan las oportunidades de creación de valor. El impacto de la oferta y la demanda provocará desequilibrios geográficos, creando así oportunidades de arbitraje espacial para los comerciantes. Cuanto mayor es la volatilidad, más valioso es el inventario, lo que crea oportunidades de arbitraje intertemporal. Cuanto más grave sea el shock económico, más graves serán los precios relativos, especialmente los desajustes temporales de precios que crean oportunidades comerciales.
Los operadores y la volatilidad
Los mercados con una liquidez profunda y consistente pueden funcionar de manera más eficiente. Los comerciantes ayudan a crear un mercado líquido de productos básicos, reduciendo así los costos de transacción. Son especialmente activos en mercados volátiles.
Los operadores prosperan gracias a las turbulencias y los mercados de materias primas suelen ser muy volátiles. Pero nuevamente, los comerciantes pueden beneficiarse de los cuellos de botella en la cadena de suministro logístico pero no causan los cuellos de botella mencionados anteriormente, por lo que no se puede considerar que los comerciantes estimulen la agitación del mercado.
Tomemos como ejemplo el mercado petrolero mundial. El petróleo es un elemento básico de la vida económica. A corto y medio plazo, las fluctuaciones de precios tendrán poco impacto en el consumo porque todos nuestros coches necesitan gasolina. Por lo tanto, pequeños cambios de precios pueden generar grandes cambios de precios.
También hay geopolítica involucrada, similar a los países productores de petróleo que son sancionados o desgarrados por conflictos internos. La estacionalidad, las políticas fiscales gubernamentales y el control estadounidense y chino de las reservas estratégicas de petróleo tendrán impactos significativos.
Los comerciantes de materias primas no crean estas condiciones comunes; no fomentan el malestar. Los comerciantes no son especuladores: su trabajo es unir a vendedores y compradores. Lo hacen mediante arbitraje. En realidad, el arbitraje ayuda a reequilibrar los mercados y a aumentar la eficacia y la transparencia de los mercados físicos, en lugar de exacerbar la volatilidad del mercado.
Pensamiento ampliado
Las cadenas de suministro eficientes pueden garantizar la transmisión fluida de energía y materias primas que forman la base de nuestra civilización, promoviendo así la prosperidad social. Los mecanismos impulsados por el mercado son extremadamente eficaces para igualar la oferta y la demanda.
Después de décadas de desarrollo, China ha formado una estructura especial de cadena de suministro de productos básicos. Sin embargo, con los cambios en el patrón de la cadena de suministro de productos básicos global y la guía de las tendencias futuras en la nueva economía y la nueva infraestructura, la cadena de suministro de productos básicos de China experimentará cambios trascendentales. La digitalización y la inteligencia se convertirán en la dirección principal y la fuerza impulsora del desarrollo de la industria.