Acciones líderes en la industria de los congeladores
La adquisición de la prima previa a la IPO aportó 200 millones de yuanes en plusvalía a Xingchen Cold Chain, lo que hizo que el desempeño de la empresa fuera más estable.
Con la mejora continua de los ingresos nacionales y la calidad de vida, la conciencia de la gente sobre la seguridad de los alimentos y los medicamentos está aumentando gradualmente. Como componente central de la industria de la cadena de frío y eslabón clave para garantizar la seguridad de los alimentos y los medicamentos, los equipos de la cadena de frío seguirán creciendo rápidamente.
Recientemente, el fabricante de equipos de cadena de frío Zhejiang Xingxing Cold Chain Integration Co., Ltd. (en adelante, Xingxing Cold Chain) aceptó oficialmente los materiales de IPO. Esta vez, Xingxing Cold Chain emitió públicamente no más de 161,3 millones de nuevas acciones, lo que representa no menos del 10% y no más del 25% del capital social total después de la emisión. Está previsto recaudar 1.392 millones de yuanes en fondos, que se utilizarán para el proyecto de construcción de la nueva base de producción de Taizhou, el proyecto de transformación y expansión inteligente y el proyecto de capital de trabajo complementario de Zhejiang Xingxing Cold Chain Integration Co., Ltd.
El prospecto muestra que Star Cold Chain proporciona a sus clientes principalmente equipos y productos comerciales, de cocina, domésticos, médicos y de refrigeración. También es un proveedor de servicios de construcción de proyectos de almacenamiento en frío y equipos de soporte. Según los datos de participación minorista en línea de las principales marcas en el mercado nacional de refrigeradores y congeladores comerciales en 2019, 2020 y 2021, las participaciones de mercado de Xingxing Cold Chain son del 16,60%, 26,30% y 26,50% respectivamente, ocupando el primer lugar en el industria durante tres años consecutivos.
Desde la perspectiva del desarrollo histórico, Xingchen Cold Chain es una sociedad anónima financiada conjuntamente por Ye Xianyu, Xingchen Convenience Store y Xingchen Electronics****. Después de múltiples rondas de aumentos de capital y transferencias de capital, el accionista mayoritario de Star Cold Chain es actualmente Guangdong Star Investment Holdings Co., Ltd. (en adelante, Star Holdings), que controla directamente el 32,34% de las acciones de Star Cold Chain. Los controladores reales de Xingchen Holdings son Ye Xianbin y Qi Lijun. Por lo tanto, se determinó que los controladores reales de Xingchen Cold Chain son Ye Xianbin y Qi Lijun, quienes controlan directa e indirectamente el 50,34% de los derechos de voto de Xingchen Cold Chain.
El margen de beneficio bruto disminuyó
Aunque el crecimiento de los ingresos fue relativamente estable, el beneficio neto no aumentó sino que cayó. Durante el período del informe, los beneficios netos de la empresa fueron de 341 millones de yuanes, 172 millones de yuanes y 174 millones de yuanes respectivamente. Después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes, los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la empresa matriz fueron 290 millones de yuanes y 103 millones de yuanes. y 145 millones de yuanes respectivamente. El beneficio neto y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz en 2020 y 2021 se han reducido casi a la mitad en comparación con 2019, y los beneficios han disminuido.
Al mismo tiempo, los indicadores del margen de beneficio bruto de la empresa también han ido disminuyendo. Durante el período del informe, los márgenes de beneficio bruto del negocio principal de Xingchen Cold Chain fueron del 26,49%, 17,29% y 16,53% respectivamente. Después de la implementación de los nuevos estándares de ingresos, el margen de beneficio bruto del negocio principal será del 22,50% y 21,20% respectivamente en 2020 y 2021. La tasa de beneficio bruto general del negocio principal todavía está en una tendencia a la baja. Entre ellos, el margen de beneficio bruto de los equipos de refrigeración comercial, que sirve como "mango" de los ingresos, cayó del 29,80% en 2019 al 22,34% en 2021. Durante el mismo período, los márgenes de beneficio bruto de empresas comparables de la misma industria alcanzaron el 30,55%, 27,46% y 24,22% respectivamente. Xingxing Cold Chain ha sido inferior al de empresas comparables de la misma industria durante tres años consecutivos.
En general, el poder de negociación de Xingchen Cold Chain es débil cuando se trata de proveedores y clientes. Si en el futuro la competencia en el mercado se intensifica aún más y los precios de las materias primas y los costes laborales siguen aumentando, el margen de beneficio bruto de la actividad principal corre el riesgo de seguir disminuyendo.
Cambios en el margen de beneficio bruto entre Xingchen Cold Chain y empresas comparables en la misma industria durante el período del informe
Es difícil cobrar cuentas por cobrar en el extranjero.
Si Xingchen Cold Chain no puede fortalecer el nivel de gestión de las cuentas por cobrar en el extranjero, o si los clientes intermedios tienen dificultades operativas, etc.
Si Xingchen Cold Chain no puede fortalecer el nivel de gestión de las cuentas por cobrar en el extranjero, o los clientes intermedios encuentran dificultades operativas, las cuentas por cobrar de la empresa se retrasarán o incluso serán imposibles de recuperar, lo que provocará pérdidas por deterioro del crédito. afectar negativamente los resultados operativos de la empresa.
Por otro lado, Xingchen Cold Chain ofrece principalmente negocios ODM para clientes extranjeros, y su propio modelo de marca representa una pequeña proporción de los ingresos. Bajo el modelo ODM, Xingchen Cold Chain desarrolla y diseña productos de acuerdo con las necesidades confiadas del cliente. El cliente elige realizar un pedido antes de producir y el producto se coloca con una etiqueta personalizada.
El prospecto lo muestra durante. Durante el período del informe, Xingchen Cold Chain Assets Los índices de pasivo son 73,68%, 79,54% y 76,76% respectivamente. El índice activo-pasivo es relativamente alto, superando con creces el nivel promedio de la misma industria durante el mismo período.
En este sentido, Xingchen Cold Chain afirmó que las necesidades de capital generadas por la expansión de la escala comercial de la empresa se satisfacen principalmente a través de préstamos bancarios, lo que da como resultado que la relación activo-pasivo de la empresa se encuentre en un alto nivel.
Durante el período del informe, los índices corrientes de Xingchen Cold Chain fueron 0,81 veces, 0,81 veces y 0,77 veces respectivamente, y los índices rápidos fueron 0,58 veces, 0,59 veces y 0,53 veces respectivamente. El índice circulante y el índice rápido se encuentran en un nivel bajo, disminuyendo año tras año durante el período del informe y son muy inferiores al promedio de la industria.
Al 31 de diciembre de 2021, los préstamos totales a corto plazo de Xingchen Cold Chain para el período actual fueron de 903 millones de yuanes, el 97,46% de los cuales tenían un período de reembolso dentro de un año, y los préstamos a largo plazo alcanzó los 292 millones de yuanes, pero los activos netos fueron sólo 1.349 millones de yuanes. Esto refleja de manera integral la debilidad de la solvencia y fortaleza financiera de Xingchen Cold Chain. En el futuro, si Xingchen Cold Chain no puede expandir efectivamente los canales de financiamiento y los pasivos circulantes crecen más rápido que los activos circulantes, enfrentará mayores riesgos de deuda a corto plazo.
Al mismo tiempo, la adquisición premium de Xingchen Cold Chain por parte de Guangdong Xingchen también confirmó una buena voluntad de hasta 206 millones de yuanes. Si el desempeño de Guangdong Xingchen no cumple con las expectativas, el riesgo de un posterior deterioro del fondo de comercio tendrá un impacto adverso en el desempeño de Xingchen Cold Chain. Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué tipo de congelador es bueno? Haier (marca famosa de China, marca de primera línea de marca famosa de China/diez mejores marcas de refrigeradores) Snow (marca famosa de China, marca de primera línea de marca famosa de China/diez marcas de refrigeradores más importantes) Star (marca famosa de China, marca de primera línea famosa de China) línea Marca/Marca Diez mejores marcas de refrigeradores) Marca) Marca famosa Marca reconocida de China Marca de primera línea/Diez marcas principales de congeladores) RONGSHENG (Marca famosa de China Marca registrada reconocida de China Marca de primera línea/Diez marcas principales de congeladores) Little Swan (las diez principales marcas de congeladores de la famosa marca registrada de China en China) Meiling Meiling (la famosa marca de China Marca reconocida de China marca de primera línea/las diez principales marcas de congeladores) AUQOMA (marca famosa de China Marca de primera línea conocida de China) /Las diez principales marcas de congeladores de marcas reconocidas de China) Huamei (marca de primera línea/Las diez principales marcas de congeladores de marcas reconocidas de China) Las diez principales marcas de congeladores de China Marcas famosas) Lo anterior es la clasificación de las 10 principales marcas de congeladores de China Famous Brand Network. Puedes ir allí y echar un vistazo. Como referencia, compré Xinfei en el supermercado. Antes de comprar, también consulté las preguntas y respuestas anteriores: ¿Qué marca de congelador es buena?
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