El impacto de la apreciación del RMB en la industria alimentaria
El impacto de la apreciación del RMB en la industria alimentaria
El impacto de la apreciación del RMB en la empresa se transmite principalmente a través de la cadena de importación y exportación. Las empresas con mayor dependencia de las importaciones y exportaciones serán. más sensible a los cambios en el tipo de cambio del RMB. Debido a la enorme escala del mercado de consumo interno y al corto tiempo de comercialización e internacionalización de la mayoría de las empresas, el mercado de consumo actual de las empresas de alimentos es principalmente interno. Por lo tanto, el efecto negativo de la apreciación del RMB en las exportaciones de productos no es obvio en general. industria alimentaria. Sin embargo, existen diferencias para los diferentes subsectores. Aquí hay una breve reseña de la industria alimentaria que involucra importación y exportación:
(1) Las industrias orientadas a la importación de materias primas se beneficiarán
Incluyen principalmente industrias de cebada, trigo, soja y otras. Dado que estas industrias necesitan importar materias primas relevantes cada año, la apreciación del RMB reducirá los costos de estas industrias hasta cierto punto.
1． Soja: China importa alrededor de 20 millones de toneladas de soja cada año, lo que representa el 60% de la demanda interna total. La soja se ha convertido en el foco de la disputa comercial entre China y Estados Unidos. Cuando los sucesivos presidentes estadounidenses visitaron China, todos actuaron como “vendedores” de soja.
2． Maíz: Afectado por los factores duales de la aceleración del aumento del consumo interno y la disminución de la superficie de siembra de maíz nacional, se ha roto el débil equilibrio entre la oferta y la demanda de maíz. En particular, el maíz para pienso y procesamiento ha crecido rápidamente. La brecha superará los 8 millones de toneladas. , y China se convertirá en un mercado neto para el país importador.
3. Trigo: China es un importador neto de trigo y se espera que el déficit de trigo en 2005 sea de 5 millones de toneladas. Esas son buenas noticias para la industria harinera, que opera con márgenes muy reducidos.
4. Cebada: China es el mayor productor de cerveza del mundo y un importante importador de materias primas cerveceras. En la actualidad, dos tercios de las materias primas para la industria cervecera de mi país son importadas. Las importaciones anuales de cebada de China oscilan entre 2,8 y 3 millones de toneladas, y el volumen de compra representa la mitad del volumen comercial total. Desde la perspectiva de los costos de las materias primas importadas, el costo de la cebada importada ha disminuido y los costos de producción de las empresas cerveceras relacionadas (Tsingtao Beer, Yanjing Beer, etc.) disminuirán en consecuencia. Sin embargo, el negocio de exportación de las grandes empresas cerveceras también se verá afectado.
5. Leche en polvo: China importa alrededor de 150.000 toneladas de leche en polvo cada año, lo que equivale al 20% de la producción nacional total de leche en polvo. La apreciación del RMB reducirá el precio de la leche en polvo importada, reducirá el nivel de gastos de capital y aumentará la rentabilidad de los activos, dando así un mayor impulso a las empresas lácteas nacionales para reducir la producción de leche.
(2) Las industrias tradicionales orientadas a la exportación se han visto directamente afectadas
Incluyen principalmente hortalizas, productos acuáticos, jugos y otras industrias. Debido al aumento de los costos causado por la apreciación del RMB, los márgenes de beneficio de estas industrias disminuirán, pero creemos que una apreciación de sólo el 2% tendrá poco impacto a través de la compresión de costos y la transferencia adecuada de precios, las empresas de estas industrias. Especialmente las empresas líderes tendrán una gran capacidad para resistir los riesgos.
1． Hortalizas: mi país es el mayor productor de hortalizas del mundo y las exportaciones de hortalizas siempre han sido un hermoso paisaje de los productos agrícolas de mi país. En términos de precio, las hortalizas chinas tienen una ventaja absoluta de precio en el mercado internacional, por lo que no se ven muy afectadas por los ajustes del tipo de cambio.
2． Productos acuáticos: China es un importante productor de productos acuáticos. La producción de productos acuáticos representa aproximadamente 1/3 de la producción total mundial, ocupando el primer lugar en el mundo. El comercio exterior de productos acuáticos siempre ha ocupado una posición importante en el mercado internacional. comercio de productos agrícolas de China. Alrededor del 6% al 8% de los productos acuáticos de China se exportan a Japón, Corea del Sur, la Unión Europea y otros lugares. Afectada por la apreciación del RMB, la presión sobre los precios ha aumentado aún más.
3. Jugo concentrado: China es el mayor productor y exportador de jugo del mundo, con exportaciones de jugo de manzana concentrado que alcanzan las 500.000 toneladas, lo que representa el 40% del volumen del comercio mundial. Si bien la apreciación del RMB reducirá las ganancias de la industria, también reducirá adecuadamente la presión antidumping.
4. Carne: El volumen total de importación y exportación de carne de China es de aproximadamente 2.500 millones de dólares. En los últimos años, las importaciones y exportaciones han aumentado simultáneamente, pero en general el superávit comercial se ha mantenido. Desde finales de 2004, los precios nacionales del maíz, la harina de soja, los piensos premezclados, los medicamentos veterinarios y otras materias primas han aumentado considerablemente, aumentando el costo de exportación de los productos cárnicos. La competitividad de las exportaciones de productos cárnicos de mi país se verá afectada. La apreciación del RMB es una nueva prueba para las empresas exportadoras de carne.
(3) Los precios de los alimentos importados son más competitivos
1. Aceite comestible: La demanda del mercado interno de aceite comestible es fuerte, pero los precios del mercado internacional del aceite de soja y el aceite de palma son bajos. Después de que el RMB se aprecie, la ventaja de precio del aceite comestible importado se destacará aún más.
Debido a que el gobierno chino pondrá fin al sistema de cuotas para cumplir con sus obligaciones bajo la OMC, China puede superar a la India y convertirse en el mayor importador de aceite comestible del mundo dentro del próximo año. Se estima que en 2005 el volumen de importación de aceite de palma y de aceite de soja alcanzará los 3,1 millones de toneladas y 3,5 millones de toneladas respectivamente, y el volumen de importación de aceite de colza alcanzará los 1,2 millones de toneladas.
2． Industria del vino: China importa alrededor de 50.000 toneladas de vino cada año, lo que representa el 10% del mercado interno. La apreciación del RMB reducirá en cierta medida el precio del vino importado, lo que ejercerá presión de competencia de precios sobre las empresas nacionales.
3. Azúcar: Las importaciones de azúcar de China en 2005 fueron de 20 millones de toneladas.
(4) Impacto en las empresas alimentarias cotizadas
1. Tendrá un impacto negativo mayor en las empresas que representan una gran proporción de los ingresos de exportación: como Fengsheng Chemical, Angel Yeast, ST Dajiang, SDIC Zhonglu, New China Base, ST Tunhe, etc.
2． El impacto negativo en las empresas que representan una proporción relativamente pequeña de los ingresos por exportaciones es limitado: Moutai, Wuliangye y Yanjing Beer exportan algunos vinos, y los ajustes del tipo de cambio tendrán un impacto adverso, considerando el pequeño volumen de exportación y los precios de exportación más bajos. que los precios de venta internos, el impacto será muy pequeño.
3. Las empresas afectadas por productos importados tendrán un cierto impacto negativo. Puede que Changyu esté bajo presión por el vino importado, pero este año el arancel sobre el vino importado se ha reducido, el precio del vino importado no se ha reducido y el ajuste del tipo de cambio debería tener poco impacto adverso en la existencia de la empresa.
4. Beneficios para las empresas que importan materias primas: Las empresas lácteas como Yili, Guangming y Sanyuan se beneficiarán de la reducción del precio de la leche cruda en polvo importada. Sin embargo, la proporción de leche cruda en polvo importada en el consumo total de leche es baja, por lo que la proporción de leche cruda en polvo importada en el consumo total de leche es baja. Los beneficios son limitados.
La tendencia del ajuste del tipo de cambio del RMB
En general, China es un importador neto de productos agrícolas, con un déficit comercial de 5 a 10 mil millones de dólares. Por supuesto, el surgimiento del déficit comercial es el resultado de la acción simultánea de múltiples factores internos y externos, pero los cambios en la situación interna de la oferta y la demanda de productos agrícolas son el factor clave.