¿Qué son los futuros? ¿Cómo hacerlo? ¿A qué debo prestar atención? ¿Cuál es el procedimiento?

Autor: Foreign Exchange Hero

¿Qué es el trueque?

El llamado comercio de futuros se refiere al comportamiento comercial de compradores y vendedores que compran y venden contratos de futuros en la bolsa de futuros. El comercio de futuros es un nuevo método de comercio desarrollado mediante el comercio en bolsas de futuros basado en el comercio al contado y contratos de futuros estandarizados. Esta transacción sigue los principios de "apertura, equidad e imparcialidad". La compra de futuros se denomina "venta en corto" o "negociación a largo plazo", que es una transacción a largo plazo, y la venta de futuros se denomina "venta en corto" o "venta en corto", que es una transacción a corto plazo. Comprar y vender en el comercio de futuros también se denomina establecer una posición comercial en el mercado de futuros, las ventas en corto se denominan establecer una posición larga y las ventas en corto se denominan establecer una posición corta. El comportamiento comercial de comenzar a comprar o vender un contrato de futuros se denomina "abrir una posición" o "establecer una posición comercial", el comerciante que mantiene el contrato se denomina "mantener una posición" y el comerciante que cierra la posición y realiza una inversión. La transacción se denomina "cierre de posición" o "cobertura". Si el contrato en manos del comerciante no ha sido cubierto por el mes de entrega, entonces el titular del contrato corto debe estar preparado para la entrega física y el titular del contrato largo debe estar preparado para recibir fondos físicos. En circunstancias normales, la mayoría de los contratos se liquidan mediante cobertura antes del vencimiento y solo unos pocos requieren entrega física.

Hora de publicación: 2006-2-12 1:20:04

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Función especial de entrega anticipada

La negociación de futuros se basa en la negociación al contado Es el desarrollo de transacciones contractuales generales. Para promover la circulación de futuros, un producto especial, y garantizar el desarrollo fluido y saludable del comercio de futuros, todas las transacciones se realizan en mercados de futuros organizados. Por tanto, el comercio de futuros tiene las siguientes características básicas.

(1) Estandarización de contratos: el comercio de futuros se caracteriza por la estandarización y la simplificación. El comercio de futuros se realiza mediante la compra y venta de contratos de futuros, que son contratos estandarizados. Esta estandarización significa que el grado, la cantidad y la calidad de los productos comercializados en futuros están predeterminados y sólo cambia el precio. Esta es una característica importante que distingue el comercio de futuros del comercio a término al contado. La estandarización de los contratos de futuros ha simplificado enormemente los procedimientos comerciales, reducido los costos de transacción y minimizado las disputas y disputas que surgen de diferentes interpretaciones de los términos del contrato entre las partes de la transacción.

(2) El comercio de futuros de plaza fija tiene las características de organización y estandarización. La negociación de futuros se lleva a cabo en bolsas de futuros establecidas de conformidad con la ley y, por lo general, no se permite la negociación extrabursátil, por lo que la negociación de futuros está muy organizada. Una bolsa de futuros es un lugar donde compradores y vendedores se reúnen para negociar futuros. Es una organización sin fines de lucro cuyo objetivo es proporcionar lugares e instalaciones comerciales para la negociación de futuros, formular reglas comerciales y actuar como organizador comercial. No interfiere con las actividades de negociación de futuros ni con la formación de precios de futuros.

(3) Liquidación unificada: la característica del comercio de futuros es que la dirección de pago es consistente. Las operaciones de futuros se liquidan exclusivamente mediante cámaras de compensación. Todas las transacciones realizadas en la bolsa deben enviarse a la cámara de compensación para su liquidación. Sólo después de la liquidación pueden completarse finalmente y convertirse en una transacción legal. Las dos partes de la transacción no tienen nada que ver entre sí, solo utilizan la cámara de compensación como contraparte y solo son responsables financieramente ante la cámara de compensación, es decir, en la dirección del pago, solo son responsables ante la cámara de compensación. , no los intercambios mutuos entre las dos partes. Esta coherencia en la dirección del pago simplifica enormemente los procedimientos de negociación y los procedimientos de entrega física, y también crea la posibilidad para que los comerciantes eviten las obligaciones de entrega que vencen mediante "cobertura" antes de que expire el contrato de futuros.

(4) Entrega fija: la entrega física solo representa una cierta proporción y la mayor parte es cobertura. El mecanismo de "cobertura" del comercio de futuros libera a los operadores de la responsabilidad de la entrega física. La experiencia operativa de los mercados de futuros extranjeros maduros muestra que, dado que el costo de la entrega física en el mercado de futuros es a menudo mayor que el costo de las transacciones directas al contado, los operadores, incluidos los coberturistas, cubren en su mayoría sus posiciones, y sólo el 50% de ellos finalmente realizan Entrega física. Una pequeña porción. La entrega de futuros debe realizarse en un almacén de entrega designado.

(5) El comercio de futuros de corretaje se caracteriza por la concentración y la alta eficiencia.

Esta centralización significa que las operaciones de futuros no las llevan a cabo directamente en la bolsa los compradores y vendedores que realmente necesitan comprar y vender contratos de futuros, sino los corredores de bolsa, que son representantes de todos los compradores y vendedores en la bolsa de futuros que salen de la bolsa. . Los comerciantes colocan órdenes para negociar y, en última instancia, todas las órdenes comerciales son ejecutadas por representantes en vivo. La transacción es simple, es muy fácil encontrar el socio de la transacción, la eficiencia de la transacción es alta y muestra las características de alta eficiencia. La concentración también se refleja en el hecho de que generalmente no se permiten transacciones privadas fuera del sitio.

(6) Margen institucionalizado: el comercio de futuros se caracteriza por un alto nivel de crédito, que se concentra en el sistema de margen del comercio de futuros. El comercio de futuros requiere un cierto margen. Antes de ingresar al mercado de futuros y comenzar a operar, los operadores deben pagar un determinado depósito de rendimiento de acuerdo con las regulaciones pertinentes de la bolsa y deben mantener un nivel de margen mínimo durante el proceso de transacción para brindar garantía para los contratos de futuros que compran y venden. . La implementación del sistema de margen no sólo permite que el comercio de futuros adopte el principio de apalancamiento de "usar lo pequeño para expandir lo grande" y absorbe la participación de muchos comerciantes, sino que también permite a la cámara de compensación brindar garantías de desempeño para las transacciones concluidas y liquidadas por la bolsa. , garantizando que los comerciantes puedan desempeñar sus funciones.

(7) Especialización en materias primas: el comercio de futuros es selectivo para las materias primas de futuros, y las materias primas de futuros son particulares. Muchas materias primas adecuadas para el comercio al contado no necesariamente lo son para el comercio de futuros. Ésta es la característica selectiva del comercio de futuros sobre materias primas. En términos generales, el hecho de que un producto básico pueda negociarse en futuros depende de cuatro condiciones:

Primero, si el producto básico tiene riesgo de precio, es decir, si el precio fluctúa con frecuencia;

En segundo lugar, el propietario del producto y si el demandante desea protección de cobertura;

En tercer lugar, si los bienes pueden resistir el almacenamiento y el transporte;

En cuarto lugar, si el grado, las especificaciones y la calidad del producto Los productos son fáciles de distinguir. Los diferentes niveles requieren actualización.

Estas son las cuatro condiciones más básicas. Sólo las materias primas que cumplan estas condiciones pueden negociarse como materias primas de futuros.

Hora de publicación: 2006-2-12 1:20:21

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Reenviar bienes y efectivo entrega de bienes La diferencia

El comercio de futuros y el comercio al contado tienen similitudes, por ejemplo, ambos son métodos de negociación, compra y venta real, que implican la transferencia de propiedad de productos básicos, etc. Las diferencias son las siguientes:

(1) Los objetos directos de compra y venta son diferentes.

El objeto directo de las transacciones spot es el producto en sí, incluidas muestras, objetos físicos y precios. El objeto directo del comercio de futuros son los contratos de futuros, no cuántos contratos comprar o vender.

(2) Los propósitos de la transacción son diferentes.

El trading al contado es la transacción de una moneda y un producto básico, con entrega física y liquidación del pago de forma inmediata o dentro de un período de tiempo determinado. El objetivo del comercio de futuros no es obtener bienes físicos al vencimiento, sino evitar riesgos de precios o obtener ganancias mediante cobertura.

(3) Los métodos de transacción son diferentes.

Las transacciones al contado generalmente son negociaciones uno a uno para firmar un contrato, y ambas partes acuerdan el contenido específico. Si el contrato no puede ejecutarse después de su firma, se emprenderán acciones legales. El comercio de futuros se lleva a cabo de manera abierta y justa. Las negociaciones uno a uno (o cobertura privada) se consideran ilegales.

(4) Los centros de negociación son diferentes.

Las transacciones al contado generalmente están descentralizadas. Por ejemplo, los cereales y el petróleo, los productos industriales cotidianos y los medios de producción son operaciones descentralizadas de algunas empresas comerciales, fabricantes y consumidores. En los mercados mayoristas sólo se concentran algunos productos agrícolas y secundarios, frescos e individuales. Sin embargo, la negociación de futuros debe realizarse de forma abierta y centralizada dentro de la bolsa de conformidad con la ley y no puede negociarse en el mercado extrabursátil.

(5) Los sistemas de seguridad son diferentes.

Las transacciones al contado están protegidas por la ley contractual y otras leyes. Si el contrato no se cumple, será socavado por la ley o el arbitraje. Además de las leyes nacionales, las normas industriales y cambiarias, el comercio de futuros se basa principalmente en el sistema de margen para garantizar el vencimiento.

(6) La gama de productos es diferente.

Las variedades de negociación al contado son todas las materias primas que han entrado en circulación, mientras que las variedades de negociación de futuros son limitadas. Principalmente productos agrícolas, petróleo, productos metálicos y algunas materias primas primarias y productos financieros.

(7) Los métodos de liquidación son diferentes.

Las transacciones al contado se liquidan en el momento de la entrega, no importa el tiempo que tarde, se liquida en una sola o en varias cuotas. Dado que el comercio de futuros implementa un sistema de margen, las ganancias y pérdidas deben liquidarse diariamente y se implementa un sistema diario de valoración al mercado. El precio de liquidación se calcula sobre la base del precio de transacción, y el precio de liquidación de la CZCE es el precio medio ponderado de todos los precios de contratos de futuros de la misma variedad en el día. El precio de liquidación tiene las siguientes funciones:

(1) La base para calcular las ganancias y pérdidas de las posiciones de cierre y las ganancias y pérdidas de las posiciones de tenencia;

(2) La base para decidir si agregar margen;

(3) Base para determinar el monto de la suspensión de operaciones en el siguiente día de operaciones.

Hora de publicación: febrero de 2006-12 1: 20: 38

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Entrega directa, conveniente Asuntos actuales y actuales

1. Procedimientos operativos básicos para la negociación de futuros

La negociación de futuros se completa mediante la conexión orgánica entre las bolsas de futuros, las cámaras de compensación, las empresas de corretaje y los comerciantes. En primer lugar, el cliente elige una empresa de corretaje de futuros y realiza los procedimientos de apertura de cuenta con esta empresa de corretaje. Cuando se establece formalmente la relación de agencia entre el cliente y la empresa de corretaje, el cliente puede emitir instrucciones comerciales a la empresa de corretaje de acuerdo con sus propios requisitos. Una vez que la empresa de corretaje recibe la orden comercial del cliente, debe notificar inmediatamente al representante de la empresa en la bolsa, anotar el contenido de la orden y enviarlo al departamento de adquisiciones de la empresa. Los representantes del mercado realizan operaciones según las instrucciones de los clientes. En la actualidad, la comparación automática por computadora se utiliza comúnmente en China. La institución liquidadora deberá notificar por escrito a la sociedad de bolsa después de la liquidación diaria. Las empresas de corretaje también proporcionan listas de liquidación a los clientes. Si el cliente solicita cerrar la posición, el proceso es el mismo que antes. Finalmente, el representante del mercado cubrirá (cerrará) el contrato de posición original y la empresa de corretaje enviará una declaración de cierre al cliente. Si el cliente no cierra la posición, se implementará un sistema de valoración a mercado diario. Cuando el beneficio contable se liquide al precio de liquidación de ese día, la correduría pagará al cliente la diferencia de beneficio. Si hay pérdida de papel, el cliente deberá compensar la diferencia. Las pérdidas y ganancias reales no se pueden liquidar hasta que el cliente cierre la posición.

En segundo lugar, ingrese al mercado de futuros

(1) Elija una empresa de corretaje. Una buena empresa de corretaje debe cumplir las siguientes condiciones:

1. buena reputación.

2. Herramientas de comunicación rápidas y avanzadas y buena calidad de servicio.

3. Capaz de proporcionar de forma proactiva a los clientes información variada y detallada del mercado.

4. Tome la iniciativa para presentar oportunidades comerciales favorables a los clientes, sea honesto, confiable, cauteloso y tenga una buena imagen comercial.

5. Cobrar una fianza de cumplimiento razonable.

6. Proporcionar comisiones razonables y preferenciales.

7. Ser capaz de proporcionar a los clientes corredores capaces, éticos y responsables.

(2) Apertura de cuenta

1. Las condiciones del cliente exigen que el cliente cumpla al menos las siguientes condiciones:

(1) Tener plena capacidad civil conducta;

(2) Tener fondos propios u otras propiedades adecuadas para el comercio de futuros y ser capaz de asumir los riesgos del comercio de futuros.

(3) Tener una residencia fija;

(4) Cumplir con las regulaciones nacionales y de la industria pertinentes.

2. Procedimientos específicos para abrir una cuenta

(1) El cliente proporciona los documentos y materiales de respaldo pertinentes.

(2) Emitir una declaración de divulgación de riesgos y reglas de negociación de futuros a los clientes, explicando los riesgos de la negociación de futuros y las reglas básicas de la negociación de futuros. Sobre la base de una comprensión precisa de la carta de divulgación de riesgos y las reglas de negociación de futuros, los clientes deben firmar y sellar la carta de divulgación de riesgos.

(3) La institución de corretaje de futuros y el cliente * * * firmaron un contrato de encomienda de cliente, que aclaró los derechos y obligaciones de ambas partes y formó formalmente una relación de encomienda.

(4) Una institución de corretaje de futuros deberá proporcionar a los clientes una cuenta especial para fondos de negociación de futuros, cuya cuenta estará separada de la cuenta de capital propio de la institución de corretaje de futuros. Los clientes deben tener un depósito completo en su cuenta antes de realizar un pedido.

(3) Preparación para ingresar al mercado

Antes de ingresar al mercado, los clientes también deben hacer algunos preparativos:

1. Los precios de los futuros fluctúan todo el tiempo. Un juicio correcto naturalmente generará ganancias, y un juicio incorrecto naturalmente generará pérdidas. Por tanto, es muy necesario estar mentalmente preparado para las pérdidas y ganancias antes de entrar al mercado.

2.Preparación intelectual. Los operadores de futuros deben dominar los conocimientos y habilidades básicos del comercio de futuros (existen dos métodos de análisis principales para el comercio de futuros:

(1). Método de análisis básico: analiza los factores básicos que afectan la oferta y la demanda de productos básicos. , como la política económica del país, el entorno económico, la situación de los sustitutos e incluso el clima, etc., en función de los cuales juzgar la posible tendencia de los precios

(2) Análisis técnico: basado en los datos históricos de precios de futuros reflejados en el gráfico, a través de análisis inductivo, para predecir tendencias futuras de precios), analizar el comercio de futuros, formular estrategias apropiadas, comprender las reglas comerciales de los productos involucrados en la transacción, emitir instrucciones comerciales correctamente y convertirse en un ganador en el mercado de futuros.

3. Elaboración de información de mercado. En el mercado de futuros, que está completamente determinado por las leyes de la oferta y la demanda, la información es extremadamente importante. Quien pueda captar la información del mercado de manera oportuna, precisa y completa ganará en el ferozmente competitivo comercio de futuros.

4. Elaborar un plan comercial. Para minimizar las pérdidas y maximizar las ganancias, debe operar en una cantidad adecuada. Antes de ingresar al mercado, debe formular un plan comercial como código de conducta para participar en las transacciones.

Tres. El proceso comercial de la negociación de futuros

Una vez que el cliente ha aceptado inicialmente la teoría de los futuros y está familiarizado y domina las instrucciones básicas de la negociación de futuros y las habilidades operativas, se puede ingresar al proceso de negociación real.

(1) La formación de precios de futuros

Hay dos formas principales de formar precios de futuros: licitación pública oral y casación por computadora.

1. Método de licitación pública oral.

Existen dos métodos de licitación pública oral: sistema de licitación continua (licitación dinámica) y sistema de precio único (licitación estática).

2. Comercio de casación por computadora

El comercio de casación por computadora es un método de negociación diseñado sobre la base del principio de licitación pública oral. En comparación con la licitación pública verbal, este método de negociación se caracteriza por su precisión y continuidad. En la actualidad, el comercio de futuros de mi país adopta un sistema de comercio de casación por computadora.

Proceso de negociación de futuros por computadora

El proceso de negociación incluye los siguientes pasos:

1. Los métodos de emisión de instrucciones incluyen la encomienda cara a cara, la encomienda por escrito y el teléfono. encomienda.

2. Las personas tienen el derecho y la obligación de revisar las instrucciones del cliente, incluido si el nivel de margen es suficiente, si la instrucción ha excedido el período de validez y si la instrucción está completa, para determinar si la instrucción es válida. es válido o inválido.

3. Después de recibir la orden de transacción, el centro de órdenes comerciales de la bolsa sellará la orden de la transacción y verificará si hay alguna omisión en la orden de la transacción, y luego la transmitirá rápidamente al representante del mercado de corretaje de la bolsa por teléfono. .

4. Después de recibir el pedido, el representante de la empresa de corretaje introducirá el pedido en el ordenador lo antes posible.

5. El centro de comando registra los resultados de la transacción de retroalimentación en el formulario de transacción, marca la fecha y la envía al cliente de acuerdo con el proceso original.

6. En principio, la confirmación final de cada transacción del cliente está sujeta a la confirmación final de la empresa liquidadora o del departamento de liquidación de divisas.

7. Cada transacción de un cliente es registrada y archivada por la empresa de corretaje, y el período de retención generalmente no es inferior a 5 años.

8. Cada vez que un cliente completa una transacción (compra y venta), la empresa de corretaje le cobrará una determinada comisión.

Hora de publicación: 2006-2-12 1:20:59

Autor: Foreign Exchange Hero Editor eliminó la referencia al quinto piso

El papel del trueque en la era de las materias primas

La función básica del comercio de futuros de materias primas es descubrir precios y evitar riesgos de precios.

(1) Descubrimiento de precios:

Hay muchos participantes en el comercio de futuros y todos negocian al precio que consideran más adecuado. Por lo tanto, los precios de futuros pueden reflejar de manera integral las expectativas de la oferta y la demanda sobre la relación de oferta y demanda y las tendencias de los precios dentro de un cierto período de tiempo en el futuro. Esta información sobre precios aumenta la transparencia del mercado y ayuda a mejorar la eficiencia de la asignación de recursos.

(2) Evite riesgos de mercado:

En el proceso real de producción y operación, para evitar el aumento de costos o la disminución de ganancias causada por los cambios en los precios de las materias primas, las transacciones de futuros se pueden utilizar para Cobertura, es decir, comprar o vender la misma cantidad de materias primas en direcciones opuestas en el mercado de futuros, de modo que las ganancias y pérdidas de los dos mercados se compensen entre sí.

Los futuros también son una herramienta de inversión. Debido a que los precios de los contratos de futuros fluctúan, los operadores pueden aprovechar el diferencial para obtener ganancias riesgosas.

Hora de publicación: 2006-2-12 1:21:09

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Principios básicos de cobertura y aplicación

1. Principios básicos de la cobertura

1. Concepto de cobertura

La cobertura se refiere a utilizar el mercado de futuros como un lugar para transferir el riesgo de precio, utilizando contratos de futuros. como sustituto temporal de la compra y venta de productos básicos en el mercado al contado en el futuro, y realizando actividades comerciales para asegurar el precio de los productos básicos que deberán comprarse en el futuro.

2. Características básicas de la cobertura

El método básico de la cobertura consiste en comprar y vender simultáneamente la misma cantidad pero en direcciones opuestas en el mercado spot y en el mercado de futuros, es decir. es decir, comprar o vender la misma cantidad de futuros en el mercado de futuros al mismo tiempo. Después de un período de tiempo, cuando los cambios de precios compensan las ganancias y pérdidas en el comercio al contado, las pérdidas en el comercio de futuros pueden compensarse o compensarse. Por ello, se establecen mecanismos de cobertura entre el “ahora” y el “mientras” y entre el corto y el largo plazo para minimizar el riesgo de precios.

3. El principio lógico de la cobertura.

La razón por la cual la cobertura puede preservar el valor es que la principal diferencia entre futuros y spot para el mismo producto específico es que la fecha de entrega es diferente y sus precios se ven afectados y restringidos por las mismas condiciones económicas y no comerciales. factores económicos. Además, el contrato de futuros debe entregarse físicamente cuando vence, de modo que el precio spot y el precio de futuros también tengan convergencia, es decir, cuando el contrato de futuros se acerca a la fecha de vencimiento, la diferencia entre los dos precios es cercana a cero, de lo contrario Habrá oportunidades de arbitraje. Por tanto, habrá arbitraje antes de la fecha de vencimiento. En dos mercados relacionados, las operaciones inversas seguramente tendrán efectos compensatorios.

2. Métodos de cobertura

1. Cobertura de ventas de los productores

Como proveedor de bienes sociales, ya sea proporcionando productos agrícolas y secundarios al mercado. , así como las empresas que suministran materias primas básicas como cobre, estaño, plomo y petróleo al mercado, pueden utilizar transacciones de cobertura de venta para reducir los riesgos de precios, es decir, vender la misma cantidad de futuros que el vendedor en el mercado de futuros. Garantizar beneficios económicos razonables por los bienes que ha producido o que aún venderá en el mercado en el futuro para evitar pérdidas causadas por caídas de precios durante las ventas oficiales.

2. Los operadores venden cobertura.

Para un operador, el riesgo de mercado al que se enfrenta es que cuando los bienes no se revenden después de ser adquiridos, el precio de los bienes baje, reduciendo así sus beneficios operativos o incluso provocando pérdidas. Para evitar este riesgo de mercado, los operadores pueden utilizar métodos de cobertura de venta para asegurar los precios.

3. Cobertura integral de procesadores.

Para los procesadores, los riesgos de mercado provienen de compradores y vendedores. Le preocupa el aumento de los precios de las materias primas y la caída de los precios de los productos acabados, y le preocupa aún más el aumento de los precios de las materias primas y los productos acabados. Siempre que los materiales y productos terminados que necesita el procesador puedan negociarse en el mercado de futuros, podrá utilizar el mercado de futuros para una cobertura integral, es decir, para comprar las materias primas compradas y vender los productos. Esto puede aliviar sus preocupaciones. y asegurar sus ganancias de procesamiento, especializándose así en la producción de procesamiento.

En tercer lugar, el papel de la cobertura

Las empresas son las células de la economía social. Qué, cuánto y cómo producir y operar con los recursos que se tienen o controlan no sólo están directamente relacionados con la producción y los beneficios económicos de la propia empresa, sino también con la asignación racional de los recursos sociales y la mejora de la situación social y social. beneficios económicos. La clave para la exactitud de las decisiones de producción y operación de una empresa radica en si puede captar correctamente el estado de la oferta y la demanda del mercado, especialmente si puede captar correctamente la próxima tendencia de cambio del mercado. El establecimiento del mercado de futuros no solo permite a las empresas obtener información sobre la oferta y la demanda en el mercado futuro a través del mercado de futuros, mejora la racionalidad científica de las decisiones de producción y operación de la empresa y determina verdaderamente la producción bajo demanda, sino que también proporciona a las empresas una manera Para evitar riesgos de precios de mercado a través de la cobertura. El lugar juega un papel importante en la mejora de los beneficios económicos de las empresas.

Cuarto, estrategia de cobertura

Para lograr mejor el propósito de la cobertura, las empresas deben prestar atención a los siguientes procedimientos y estrategias al realizar transacciones de cobertura.

(1) Respetar el principio de "igualdad y relatividad". "Igualdad" significa que los productos comercializados en futuros deben ser del mismo tipo o cantidad relevante que los productos comercializados en el mercado al contado. "Relativo" se refiere a adoptar comportamientos opuestos de compra y venta en dos mercados, como comprar en el mercado al contado y vender en el mercado de futuros, o viceversa.

(2) Las transacciones al contado con ciertos riesgos deben seleccionarse para la cobertura. Si el precio de mercado es relativamente estable y no hay necesidad de cobertura, las transacciones de cobertura requerirán una determinada tarifa.

(3) Compare el monto del riesgo neto con el costo de cobertura y finalmente determine si se realiza la cobertura.

(4) Con base en el pronóstico de la tendencia de precios a corto plazo, calcule el cambio esperado en la base (es decir, la diferencia entre el precio al contado y el precio de futuros) y, en consecuencia, formule e implemente planes de tiempo para ingresar. y salir del mercado de futuros.

Hora de publicación: 2006-2-12 1:21:22

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Inversiones en futuros e ingresos de cobertura Mecanismo y funcionamiento

La razón por la que los coberturadores quieren negociar futuros es transferir los riesgos de precios que enfrentan las actividades comerciales normales. Entonces, ¿quién corre con el riesgo? Este es otro tipo de participante en el comercio de futuros: los capitalistas de riesgo, también conocidos como especuladores. El comportamiento comercial de los especuladores en el mercado de futuros incluye la especulación y la cobertura para obtener ganancias, lo que constituye otro negocio importante en el comercio de futuros.

1. Conceptos básicos y funciones de la especulación

(1) Concepto de especulación de futuros

El acto de comprar y vender contratos de futuros estandarizados en el mercado de futuros puramente. con fines de lucro Se llama especulación con futuros. El método básico consiste en utilizar la fluctuación de precios de una determinada variedad para la especulación, que se puede dividir en especulación de venta en corto y especulación de venta en corto.

(2) Funciones de la especulación de futuros

La especulación es una parte indispensable del mercado de futuros, y sus funciones económicas incluyen principalmente los siguientes puntos:

1. Asumir el riesgo de precio. Los especuladores de futuros hacen posible la cobertura asumiendo los riesgos que los coberturadores intentan evitar y transferir.

2. Mejorar la liquidez del mercado. Los especuladores suelen abrir posiciones y cubrir sus contratos, lo que aumenta el volumen de operaciones en el mercado de futuros. Esto no sólo facilita la realización de las transacciones de cobertura, sino que también reduce las fluctuaciones de precios que pueden producirse cuando los operadores entran y salen del mercado.

3. Mantener estable el sistema de precios. Los precios de las materias primas en varios mercados de futuros están altamente correlacionados con los precios de diferentes materias primas. La participación de los especuladores promueve el ajuste de precios de los mercados relevantes y de los productos básicos relacionados, lo que favorece la mejora de las condiciones de precios irrazonables en diferentes regiones, mejora la estructura de la oferta y la demanda de los productos básicos en diferentes períodos y hace que los precios de los productos básicos sean más razonables. para ajustar el impacto de un producto sobre productos relacionados. La relación de precios lo hace más racional, manteniendo así la estabilidad del sistema de precios.

4. Formar un nivel de precios razonable. Los especuladores compran futuros a precios bajos, lo que aumenta la demanda, lo que hace que los precios suban, y venden futuros a niveles de precios más altos, lo que reduce la demanda, estabilizando así los precios y calmando las fluctuaciones de precios, formando así un nivel de precios razonable.

(3) Precauciones para el comercio especulativo: dominar el conocimiento de futuros, elegir productos básicos, comprender completamente los contratos y estar familiarizado con las reglas comerciales; determinar los objetivos de ganancias y los límites máximos de pérdidas para garantizar el monto de la inversión de riesgo; y garantizar que las ganancias existan y aumenten.

II. Definición de beneficio de cobertura

El beneficio de cobertura se refiere a que los participantes del mercado de futuros utilizan las diferencias de precios entre diferentes meses, diferentes mercados y diferentes materias primas para comprar y vender dos tipos de productos a un precio razonable. al mismo tiempo. diferentes tipos de contratos de futuros y el comportamiento comercial de obtención de riesgos y ganancias. Es una forma especial de especulación de futuros que enriquece y desarrolla el contenido de la especulación de futuros, haciendo que la especulación de futuros no sólo se limite a cambios laterales en el precio absoluto de los contratos de futuros, sino que también recurra a cambios laterales en los precios relativos de los contratos de futuros. A menudo llamado arbitraje, etc.

Tres. Tipos de beneficios de cobertura

(1) Arbitraje intertemporal: el arbitraje intertemporal es una de las transacciones de beneficios de cobertura más utilizadas. En la práctica, se divide en diferencial alcista, arbitraje de mercado bajista y arbitraje de mariposa.

(2) Arbitraje entre mercados: arbitraje que utiliza la diferencia de precio del mismo producto en diferentes mercados de futuros

(3) Arbitraje entre productos